全球市场开始为特朗普买单

职场   2024-12-07 22:01   广东  

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越绑越紧。

在政治上投资了特朗普的人们,到了可以公开享用胜利果实的时间。


特朗普竞选团队的幕后功臣苏珊·威尔斯被任命为白宫办公厅主任,最高军衔只到排长的福克斯新闻主持人被提名为国防部长,马斯克也真的成为了新设机构政府效率部(DOGE)的负责人,成了“部长级企业家”,甚至公开插手新财政部长的提名,开始引起特朗普团队的一些不满。


一个新的政治、经济同盟出现在美国政坛,开始主导这个国家的各类内外政策。


乌克兰方面在11月16日对外宣布了与俄方的谈判条件,表示在特朗普赢得美国总统大选、俄罗斯在战场上取得进展的关键时刻,乌克兰应尽一切努力确保“通过外交手段”在明年结束战争。


这些此前闻所未闻的事情似乎都在说明同一个现象,那就是特朗普如日中天的影响力,正在迅速改变着过去几十年的欧美政治经济生态。





































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































古之学者必有师。师者,所以传道受业解惑也。人非生而知之者,孰能无惑?惑而不从师,其为惑也,终不解矣。生乎吾前,其闻道也固先乎吾,吾从而师之;生乎吾后,其闻道也亦先乎吾,吾从而师之。吾师道也,夫庸知其年之先后生于吾乎?是故无贵无贱,无长无少,道之所存,师之所存也。

  嗟乎!师道之不传也久矣!欲人之无惑也难矣!古之圣人,其出人也远矣,犹且从师而问焉;今之众人,其下圣人也亦远矣,而耻学于师。是故圣益圣,愚益愚。圣人之所以为圣,愚人之所以为愚,其皆出于此乎?爱其子,择师而教之;于其身也,则耻师焉,惑矣。彼童子之师,授之书而习其句读者,非吾所谓传其道解其惑者也。句读之不知,惑之不解,或师焉,或不焉,小学而大遗,吾未见其明也。巫医乐师百工之人,不耻相师。士大夫之族,曰师曰弟子云者,则群聚而笑之。问之,则曰:“彼与彼年相若也,道相似也。位卑则足羞,官盛则近谀。”呜呼!师道之不复可知矣。巫医乐师百工之人,君子不齿,今其智乃反不能及,其可怪也欤!

  圣人无常师。孔子师郯子、苌弘、师襄、老聃。郯子之徒,其贤不及孔子。孔子曰:三人行,则必有我师。是故弟子不必不如师,师不必贤于弟子,闻道有先后,术业有专攻,如是而已。

  李氏子蟠,年十七,好古文,六艺经传皆通习之,不拘于时,学于余。余嘉其能行古道,作《师说》以贻之。

古人求学的人一定有老师。老师是传授道理,教授学业,解决疑难问题的人。人不是生下来就懂得道理的,谁能没有疑惑?有疑惑却不跟从老师学习,那他对于疑惑的问题,就始终不能解决。出生比我早的人,他懂得道理本来比我早,我跟从他向他学习;比我出生迟的人,他懂得道理如果也比我早,我也跟从他学习,而且把他当作老师,我学习的是道理,哪里计较他生年比我早还是晚呢?所以,不论地位显贵还是地位低下,不论年长年少,道理存在的地方,也是老师存在的地方。

  唉!从师学道的道理没人传布已经很久了,要人们没有疑惑很难哪!古代的圣人,他们超过一般人很远了,尚且跟从老师向老师请教;现在的一般人,他们跟圣人相比相差很远了,却以向老师学为羞耻。所以圣人就更加圣明,愚人就更加愚味。圣人之所以成为圣人,愚人之所以成为愚人,大概都是由于这个原因而引起的呢?众人喜爱他们的孩子,选择老师教育孩子;对于他们自己呢,却耻于让老师教他们,这真是糊涂啊!那孩子的老师,教孩子读书来熟悉书中的句子,尚不是我所说的给人传授道理,给人解释疑惑的老师。文句不理解,去


那些竞选期间所提出的口号,无论是结束俄乌战争,还是加征关税、驱逐非法移民,都更有机会在新的局面下快速落地。


全球范围内的资本市场,也普遍开始了预期交易,为特朗普的胜选买单。


甚至,已经有很多人开始迫不及待地为特朗普的“全面胜利”去买单,即便他现在还没有正式上任。甚至,这些交易者都懒得去考虑,这个世界上的其他大国会如何应对、反制来自特朗普的一系列动作,最终会产生哪些与预期不相符合的结果。


总之就是“又赢了”。




































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































梁王魏婴觞诸侯于范台。酒酣,请鲁君举觞。鲁君兴,避席择言曰:“昔者,帝女令仪狄作酒而美,进之禹,禹饮而甘之,遂疏仪狄,绝旨酒,曰:‘后世必有以酒亡其国者。’齐桓公夜半不嗛,易牙乃煎熬燔灸,和调五味而进之,桓公食之而饱,至旦不觉,曰:‘后世必有以味亡其国者。’晋文公得南之威,三日不听朝,遂推南之威而远之,曰:‘后世必有以色亡其国者。’楚王登强台而望崩山,左江而右湖,以临彷徨,其乐忘死,遂盟强台而弗登,曰:‘后世必有以高台陂池亡其国者。’今主君之尊,仪狄之酒以;主君之味,易牙之调也;左白台而右闾须,南威之美也;前夹林而后兰台,强台之乐也。有一于此,足以亡其国。今主君兼此四者,可无戒与!”梁王称善相属。

永和九年,岁在癸丑,暮春之初,会于会稽山阴之兰亭,修禊事也。群贤毕至,少长咸集。此地有崇山峻岭,茂林修竹;又有清流激湍,映带左右,引以为流觞曲水,列坐其次。虽无丝竹管弦之盛,一觞一咏,亦足以畅叙幽情。

  是日也,天朗气清,惠风和畅,仰观宇宙之大,俯察品类之盛,所以游目骋怀,足以极视听之娱,信可乐也。

  夫人之相与,俯仰一世,或取诸怀抱,悟言一室之内;或因寄所托,放浪形骸之外。虽趣舍万殊,静躁不同,当其欣于所遇,暂得于己,快然自足,不知老之将至。及其所之既倦,情随事迁,感慨系之矣。向之所欣,俯仰之间,已为陈迹,犹不能不以之兴怀。况修短随化,终期于尽。古人云:“死生亦大矣。”岂不痛哉!(不知老之将至 一作:曾不知老之将至)

  每览昔人兴感之由,若合一契,未尝不临文嗟悼,不能喻之于怀。固知一死生为虚诞,齐彭殇为妄作。后之视今,亦犹今之视昔。悲夫!故列叙时人,录其所述,虽世殊事异,所以兴怀,其致一也。后之览者,亦将有感于斯文。

庆历四年春,滕子京谪守巴陵郡。越明年,政通人和,百废具兴,乃重修岳阳楼,增其旧制,刻唐贤今人诗赋于其上。属予作文以记之。(具 通:俱)

  予观夫巴陵胜状,在洞庭一湖。衔远山,吞长江,浩浩汤汤,横无际涯;朝晖夕阴,气象万千。此则岳阳楼之大观也,前人之述备矣。然则北通巫峡,南极潇湘,迁客骚人,多会于此,览物之情,得无异乎?

  若夫淫雨霏霏,连月不开,阴风怒号,浊浪排空;日星隐曜,山岳潜形;商旅不行,樯倾楫摧;薄暮冥冥,虎啸猿啼。登斯楼也,则有去国怀乡,忧谗畏讥,满目萧然,感极而悲者矣。(隐曜 一作:隐耀;淫雨 通:霪雨)

  至若春和景明,波澜不惊,上下天光,一碧万顷;沙鸥翔集,锦鳞游泳;岸芷汀兰,郁郁青青。而或长烟一空,皓月千里,浮光跃金,静影沉璧,渔歌互答,此乐何极!登斯楼也,则有心旷神怡,宠辱偕忘,把酒临风,其喜洋洋者矣。

  嗟夫!予尝求古仁人之心,或异二者之为,何哉?不以物喜,不以己悲;居庙堂之高则忧其民;处江湖之远则忧其君。是进亦忧,退亦忧。然则何时而乐耶?其必曰“先天下之忧而忧,后天下之乐而乐”乎?噫!微斯人,吾谁与归?

  时六年九月十五日。曾子之妻之市,其子随之而泣。其母曰:“女还,顾反为女杀彘。”妻适市来,曾子欲捕彘杀之。妻止之曰:“特与婴儿戏耳。”曾子曰:“婴儿非与戏也。婴儿非有知也,待父母而学者也,听父母之教。今子欺之,是教子欺也。母欺子,子而不信其母,非所以成教也。”遂烹彘也。
  (选自《韩非子.外储说左上》)

沧州南一寺临河干,山门圮于河,二石兽并沉焉。阅十余岁,僧募金重修,求石兽于水中,竟不可得。以为顺流下矣,棹数小舟,曳铁钯,寻十余里,无迹。

  一讲学家设帐寺中,闻之笑曰:“尔辈不能究物理,是非木杮,岂能为暴涨携之去?乃石性坚重,沙性松浮,湮于沙上,渐沉渐深耳。沿河求之,不亦颠乎?”众服为确论。

  一老河兵闻之,又笑曰:“凡河中失石,当求之于上流。盖石性坚重,沙性松浮,水不能冲石,其反激之力,必于石下迎水处啮沙为坎穴,渐激渐深,至石之半,石必倒掷坎穴中。如是再啮,石又再转。转转不已,遂反溯流逆上矣。求之下流,固颠;求之地中,不更颠乎?”如其言,果得于数里外。

  然则天下之事,但知其一,不知其二者多矣,可据理臆断欤?

有鹦鹉飞集他山,山中禽兽辄相爱。鹦鹉自念虽乐,此山虽乐,然非吾久居之地,遂去,禽兽依依不舍后数月,山中大火。鹦鹉遥见,心急如焚,遂入水沾羽,飞而洒之。

  天神言:“汝虽有好意,然何足道也?”对曰:“虽知区区水滴不能救,然吾尝侨居是山,禽兽善待,皆为兄弟,吾不忍见其毁于火也!”

  天神嘉其义,即为之灭火。六王毕,四海一,蜀山兀,阿房出。覆压三百余里,隔离天日。骊山北构而西折,直走咸阳。二川溶溶,流入宫墙。五步一楼,十步一阁;廊腰缦回,檐牙高啄;各抱地势,钩心斗角。盘盘焉,囷囷焉,蜂房水涡,矗不知其几千万落。长桥卧波,未云何龙?复道行空,不霁何虹?高低冥迷,不知西东。歌台暖响,春光融融;舞殿冷袖,风雨凄凄。一日之内,一宫之间,而气候不齐。(不知乎 一作:不知其;西东一作:东西)妃嫔媵嫱,王子皇孙,辞楼下殿,辇来于秦,朝歌夜弦,为秦宫人。明星荧荧,开妆镜也;绿

01
美元vs黄金


黄金与美元的地位争夺战。


在俄乌战争很快结束的预期下,黄金迎来了暴跌,上周COMEX黄金下跌4.62%,白银下跌3.47%。


与此同时,美债收益率及美元指数持续飙升,美元已回升至去年10月的水平,无视美联储今年两次降息的影响。


市场担忧美国减税以及高关税的政策使得投资回流美国,同时对进口加征关税会使得美元走强,金银示弱。


此消彼长之下,黄金ETF和期货投机净多头持仓下降,资金出现了明显的获利了结操作,让黄金的行情进一步承压。




































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































山不在高,有仙则名。水不在深,有龙则灵。斯是陋室,惟吾德馨。苔痕上阶绿,草色入帘青。谈笑有声,目吴会于云间。地势极而南溟深,天柱高而北辰远。关山难越,谁悲失路之人;萍水相逢,尽是他乡之客。怀帝阍而不见,奉宣室以何年?(遥襟甫畅 一作:遥吟俯畅)

  嗟乎!时运不齐,命途多
  呜乎!胜地不常,盛筵难再;兰亭已矣,梓泽丘墟。临别赠言,幸承恩于伟饯;登高作赋,是所望于群公。敢竭鄙怀,恭疏短引;一言均赋,四韵俱成。请洒潘江,各倾陆海云尔:
  滕王高阁临江渚,佩玉鸣鸾罢歌舞。
  画栋朝飞南浦云,珠帘暮卷西山雨。
  
舟游于赤壁之下。清风徐来,水波不兴。举酒属客,诵明月之诗,歌窈窕之章。少焉,月出于东山之上,徘徊于斗牛之间。白露横江,水光接天。纵一苇之所如,凌万顷之茫然。浩浩乎如冯虚御风,而不知其所止;飘飘乎如遗世独立,羽化而登仙。(冯 通:凭)

  于是饮酒乐甚,扣舷而歌之。歌曰:“桂棹兮兰桨,击空明兮溯流光。渺渺兮予怀,望美人兮天一方。”客有吹洞箫者,倚歌而和之。其声呜呜然,如怨如慕,如泣如诉;余音袅袅,不绝如缕。舞幽壑之潜蛟,泣孤舟之嫠妇。

  苏子愀然,正襟危坐而问客曰:“何为其然也?”客曰:“‘月明星稀,乌鹊南飞。’此非曹孟德之诗乎?西望夏口,东望武昌,山川相缪,郁乎苍苍,此非孟德之困于周郎者乎?方其破荆州,下江陵,顺流而东也,舳舻千里,旌旗蔽空,酾酒临江,横槊赋诗,固一世之雄也,而今安在哉?况吾与子渔樵于江渚之上,侣鱼虾而友麋鹿,驾一叶之扁舟,举匏樽以相属。寄蜉蝣于天地,渺沧海之一粟。哀吾生之须臾,羡长江之无穷。挟飞仙以遨游,抱明月而长终。知不可乎骤得,托遗响于悲风。”

  苏子曰:“客亦知夫水与月乎?逝者如斯,而未尝往也;盈虚者如彼,而卒莫消长也。盖将自其变者而观之,则天地曾不能以一瞬;自其不变者而观之,则物与我皆无尽也,而又何羡乎!且夫天地之间,物各有主,苟非吾之所有,虽一毫而莫取。惟江上之清风,与山间之明月,耳得之而为声,目遇之而成色,取之无禁,用之不竭。是造物者之无尽藏也,而吾与子之所共适。”(共适 一作:共食)

  客喜而笑,洗盏更酌。肴核既尽,杯盘狼籍。相与枕藉乎舟中,不知东方之既白。秋水时至,百川灌河。泾流之大,两涘渚崖之间,不辩牛马。 于是焉,河伯欣然自喜,以天下之美为尽在己。顺流而东行,至于北海。东面而视,不见水端。于是焉,河伯始旋其面目,望洋向若而叹曰:“野语有之曰:‘闻道百,以为莫己若’者,我之谓



其实黄金最坚定的机构持有者,其实并非各路投资者,而是各国央行。


2022年和2023年,全球央行及主权机构分别增持黄金1082吨和1037吨,占当年全球黄金需求量的23%,且明显高于2010-2021年的平均增持量473吨(平均占年黄金需求量的11%)。


今年以来,全球央行增持黄金量仍在提升,占同期黄金需求量的比重已达26%,凸显黄金的战略配置价值,也在一方面回答了为什么今年黄金可以大涨26%,在所有大类资产中表现卓越。


各国之中,中国是近年来央行增持黄金最多的国家之一。自2022年11月至2024年4月,中国央行连续18个月增持黄金,累计增持327吨,占同期全球央行及主权机构增持量的15%。


中国央行增持黄金,主要出自对人民币国际化、外汇储备多元化、资产安全性等方面的考虑,或者更直白的说,想要实现人民币与美元的彻底脱钩。


从1994年汇率并轨到2005年“7·21”汇改,人民币汇率从盯住美元到开始由市场供求和参考一篮子货币决定其走势,到2016年7月,人民币从制度上来说已经与美元脱钩。


虽然美元信用体系仍然主导着全球汇率变化,但是这个旧体系是在逐渐弱化的。


近年来,美国政府长期维持着巨额财政赤字,债务规模持续膨胀,债务上限问题频繁出现,让惠誉等国际评级机构被迫下调了美国国债的信用评级,这直接反映了市场对美国财政状况和偿债能力的担忧。


即便是美国的盟友,也在考虑减持美债转而寻求其他安全资产,推动了黄金价格中枢上移。



美元的国际信誉同样在下降。一方面美联储的量化宽松与激进加息政策都给全球金融市场带来了剧烈波动,另一方面美国在地缘政治冲突中频繁使用金融制裁,让部分国家愈发想要加速去美元化的进程。


特朗普再次当选美国总统后,所形成的减税和宽财政赤字的预期,大概率会增加美债的信用风险,并透支美元信用。


所以从中长期来看,随着特朗普的再次上台,通胀因素和信用因素反而会成为支撑黄金继续走强的关键。毕竟黄金一直是避险和对冲通胀的最理想工具。如果特朗普带来了经济衰退,那么同样利好黄金。


02
富人vs监管


加密货币的混乱狂欢。


加密货币在特朗普当选后的表现,同样值得深思。


比特币在11月13日一度突破93,400美元的历史新高,较大选出结果前上涨约35%。根据Santiment的数据,比特币投资者在特朗普当选前后48小时内实现了近80亿美元的利润,创下自10月9日以来的最高水平。


其他加密货币也有不错的表现,比如马斯克所推崇的狗狗币,自美国选举日以来价格已上涨了153%。在特朗普宣布马斯克将负责政府效率部的当天,狗狗币更是无视加密市场的普遍回调,持续拉升,一度涨超19%。



其实无论是特朗普还是哈里斯当选,加密货币业内人士都有信心迎来新的牛市,因为与几年前议员候选人们更热衷于对加密货币进行监管和控制不同,今年支持加密货币立场的人数出现了激增,特朗普只是当中最引人注目的那位。


特朗普无疑会给加密货币带来前所未有的宽松监管环境,他正计划解雇以对加密货币强硬出名的现任美国证券交易委员会(SEC)主席加里·詹斯勒。


同时特朗普还将加大供电领域的投入,以降低采矿成本、支持加密货币采矿活动,促进行业的可持续发展。在电费昂贵、电力时有短缺的美国,加密货币的用电需求似乎是可以排在居民之前的。


与此同时,包括比尔盖茨在内的一些人在核电方面蠢蠢欲动,美国似乎将核电看作解决电力短缺、支持加密货币发展的重要推动力量。


美国政府持有的21万枚比特币,也被特朗普视作国家战略性储备政策,并承诺在任期内不会抛售这些比特币。


特朗普以美国总统身份做出的种种表态,都大大降低了加密货币市场预期中的潜在利空因素,而他的商人身份,又能从加密货币市场上分得一杯羹。


据媒体援引消息人士报道,特朗普的社交媒体公司正就收购加密货币交易平台Bakkt进行深入谈判。受此消息提振,截至周一收盘,Bakkt股价暴涨162.46%,特朗普媒体与科技集团股价涨16.65%。


更早之前,特朗普已开始推广由其长期商业伙伴World Liberty Financial创立的新加密货币企业,让他可以从中赚取可观的费用。


即便特朗普的政策初衷是确保“美国成为全球加密货币的中心”、“美国在国际加密货币领域的领导地位”,但加密货币并不是依托于美国而存在的,就像诞生在美国的资本也不是完全受美国控制的。



一个有意思的现象是,美国政坛越支持加密货币,加密货币与美股的关联度似乎越低。2024年比特币与纳斯达克指数仅有52%的同向波动,30天相关性降至0.46,为过去五年最低水平之一,反而是与金价运行的同向性较强。


换句话来说,加密货币和黄金都是投资者眼中“美国资产的优质替代品”。但是,加密货币这种只掌握在少部分人手中的昂贵玩物,真的是能代表美国普通人利益的“美国资产”吗?


03
通胀vs衰退


股市对预期的交易分歧。


不论是政府效率部,还是狗狗币和特斯拉股票,马斯克在特朗普胜选后短时间内获得的收益,已经令不少美国人心情复杂。


今年以来,特斯拉在资本市场的表现并不算好,华尔街分析师一度表示应该将特斯拉从“美股七巨头”中除名,用更符合AI概念的网飞取而代之。但是在马斯克公开站队支持特朗普竞选之后,特斯拉的股价就开始明显拉升。


11月6日特朗普胜选后,特斯拉最高涨幅超过40%,截至11月15日收盘,仍有近30%的涨幅。华尔街和空头机构对特斯拉的态度也发生了大转变。



特斯拉有望受益于特朗普上台后的多项政策:一是特朗普拟取消电动汽车补贴,这些补贴原本大多流向了特斯拉的竞争对手福特、通用,二是特朗普的关税政策可能会抑制海外平价电动车进入美国市场,利于特斯拉在美销量的提升。


三是有媒体透露,特朗普政府计划放松对自动驾驶技术的监管,将“构建完全自动驾驶汽车的联邦框架”作为美国运输部的优先事项之一。如果新的法规能让完全无人驾驶汽车成为可能,对特斯拉来说无疑是重大利好。


特斯拉和美股大盘的走势变化在某种程度上,也可以看做是对特朗普上台后施政效果的预言:即宽松监管、加征关税、扩张政府债务,只会让钱和资本更多流向那些本就不缺钱的富人。


至于美国的普通人,则要面临通胀加剧和经济下行两种风险中的一个。


特朗普计划将现有的减税法案永久化,还要进一步降低个人所得税和企业所得税。短期内,减税可能会增加普通人的可支配收入,提高消费能力。但长期来看,减税导致的财政赤字增加可能会推高通胀,从而增加生活成本。


特朗普的关税政策同样不能根治美国贸易逆差的问题,反而会推高进口商品的价格,增加美国家庭的负担。据估计,美国每个家庭每年可能会因为关税政策额外支出超过1500美元,显著增加了普通人的生活压力。


特朗普驱逐非法移民的想法最符合美国的民意,会让部分工作岗位重回美国人手中,但移民一直是低端服务业的重要劳动力来源,减少移民大概率会导致这些行业的用工缺口,进一步推高美国的用工成本和物价。



通胀之外,经济衰退则是特朗普上台后另一个可能出现的结果。特朗普的贸易保护主义政策可能让企业面临更高的进口成本和出口障碍,抑制其在美国的投资生成活动,大规模减税和增加政府债务也可能影响资本信心,选择外流。


通胀还是衰退,机遇还是危险,一切都充满了不确定性。


特朗普的施政理念一直与世界主流认知不太相同,而第二次胜选且大权在握的他,又具备了让这些“异于常人”的想法落地的能力,这让全世界都进一步陷入到不确定性的迷幻之中。


而很多投资人之所以敢于在这种情况下押注特朗普的“全面胜利”,实际上也不一定是在相信特朗普本人,而是在继续相信美国,并把自己和这艘大船越绑越紧。

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