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本文摘自《彭博行业研究ETF月刊：2025年展望：亚太地区ETF》（来源：彭博终端ETF <GO>）。如需阅读本期全文，请扫描下方二维码。
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中国大陆或将取代日本登上亚太地区第一大ETF市场的宝座
由于日本资金流入滞后且日本央行可能加息，中国大陆市场的ETF资产总额有望在2025年超过日本。尽管日本ETF市场拥有亚太地区最大的资产规模，但2024年的资金流入规模仅排名第五，为130亿美元。中国大陆的ETF市场今年的流入规模为日本的十倍，达到1,330亿美元。二者之间的差距已收窄至740亿美元。日本市场的优势是国际买家有所增加，主要是韩国的散户投资者，尤其是在固收ETF领域。
争夺亚太第一大ETF市场的宝座
数据来源：彭博行业研究
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中国香港与中国内地之间的联系使资金持续流入
亚洲资产管理市场主导权的争夺战或将加剧
美国高波动的“辣酱”ETF在韩国找到受众
亚太地区主动型ETF增长或因降息而持续低迷
亚太地区主动型ETF的增长或将保持低迷，原因是全球低利率环境导致主动配置需求通常较高的固收产品吸引力下降。截至2024年7月，主动型ETF仅占亚太地区ETF总资产的4.8%，占2024年资金流入的5.6%。2023年，主动型ETF在亚太地区资金流入中的占比创下11.3%的新高，这主要得益于主动型固定收益基金吸引到的韩国机构投资者资金流入，但这一比例在2024年也有所下降。
主动型股票ETF在亚太地区面临来自共同基金的竞争以及投资者教育的障碍。主动型ETF的低费率策略也阻碍了增长，因为投资者实际上对费率较不敏感，而发行人会试图避免蚕食其利润更高的主动型共同基金。
亚太地区主动型ETF市场份额
数据来源：彭博行业研究
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中国台湾市场或凭借收益率增强型ETF引领资金流入
主动型ETF在新发产品中占比增加
亚太地区主动型ETF渗透率落后美国市场七年
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《彭博行业研究ETF月刊》
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