彭博中国固定
收益指数月报
2024年10月
彭博指数团队与彭博行业研究联合发布
彭博是全球首家将中国债券纳入全球主流指数的指数提供商。彭博中国固定收益指数系列作为衡量中国债券市场的旗舰指数，为全球投资者提供了清晰且独特视角和观察。
《彭博中国固定收益指数月报》由彭博指数团队和彭博行业研究分析师共同撰写，为您呈现月度指数回顾、短期宏观经济和债市展望。
10月关键洞察
10月，彭博中国综合指数（衡量中国债券市场的旗舰指数）录得0.06%的正回报，年至今回报达5.15%。该指数的30天波动率在此期间继续上升。
中国国债及政策性银行债指数10月录得0.19%的回报。以本币计价来衡量，本月人民币的年至今回报率为5.21%，在全球综合指数所包含的27种货币中的排名跃升至第二位，而9月排名第七。以美元计价，人民币升至第三位，年至今回报率为4.87%。
扫码阅读本期全文，您可了解以下指数10月回报率：
所有待偿期限指数
彭博中国高流动性信用债（LCC）指数
中资美元信用债（功夫债）指数
ESG加权中国综合指数和ESG加权中资美元信用债指数
彭博行业研究观点
尽管国债收益率上升，新兴市场亚洲高评级美元债指数的期权调整利差并未进一步收窄，这意味着当前81个基点的水平可能处于底部。远期利差分布的不对称性已达到极限，OAS走阔几乎是确定的。虽然我们意识到利差可能在当前水平维持一段时间，但我们更确信利差走阔的时机已经临近。随着市场对美联储政策的预期不断反复，波动率可能会维持在高位。然而，随着美联储政策冲突加剧以及其对通胀的重视程度降低，收益率曲线可能会继续走陡。
美债收益率曲线的扭转正利好亚洲高收益美元债指数，该指数的久期较短，为2.69年。中国的经济刺激政策帮助提振了高收益率债券的表现，主要得益于市场上调了对陷入困境的房地产板块回收价值，从而带动相关债券价格上涨。随着地产商融创中国本月进行股权配售，该板块有望继续提振该债券指数。
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