随着特朗普正式上台，中美贸易紧张局势如预期般升级。在美国对所有进口自中国的商品在现有关税基础上加征10%的关税后，中国迅速做出反制，宣布对美国煤炭、LNG、原油等商品加征10%-15%关税。（详情见《煤炭、LNG、原油在列！中国对美加征关税商品清单公布！》）
中美关税战的“第一枪”让航运业高度警惕。六年前，中美贸易战曾在全球航运市场掀起波澜，如今，市场人士认为，相较于上一轮冲突，此次影响或许不会那么剧烈，尤其是对于干散货航运而言，其影响将更加微妙，甚至带来结构性的机会。
中国财政部2月4日公告显示，将对美国煤炭进口加征15%的关税，但美国煤炭在中国进口总量中占比极小，因此对散货船需求的影响有限。船舶经纪公司Braemar指出，中国政府此次率先从美国煤炭出手而非农产品，与特朗普第一次任期的情况一样。
数据显示，2024年中国从美国进口了约1070万吨焦煤和150万吨动力煤，创下年度纪录。然而，中国去年煤炭进口总量达到5.43亿吨的历史新高，美国煤炭仅占其中很小一部分。
SSY船舶经纪公司全球研究主管Roar Adland认为，中国对美国煤炭加征关税将对海运贸易的产生“温和”影响。截至1月，美国仅出口了约70万吨焦煤。目前，中国对从美国进口的焦煤和无烟煤已征收3%的关税，而烟煤自去年初起已征收6%的关税。
Adland认为，在最佳情况下，印度可能会吸收这些美国煤炭，从而释放澳大利亚对中国的出口能力，但这意味着运输距离缩短。然而，如果中国转而从俄罗斯、蒙古或国内获取更多煤炭，吨海里需求可能会进一步下降。
根据AXS船舶跟踪数据，去年62%的美国煤炭由巴拿马型船运往中国，近四分之一由海岬型船运输，而超灵便型和极灵便型散货船合计运输了15%。
对于小型散货船船东而言，如果美国对欧洲商品加征关税，可能会显著提升吨海里需求。特朗普已表示其政府正在考虑此类措施。
Braemar估计，此举将使受影响的干散货贸易增加74%，并推高吨海里需求。去年，欧盟和英国向美国出口了1160万吨干散货，主要由带吊散货船运输，其中约一半为骨料、水泥/熟料和其他建筑材料，化肥和钢材也是重要货物。超灵便型和灵便型散货船承担了大部分欧洲至美国的干散货。
Braemar指出，特朗普关税政策的反复无常为国际贸易带来了新的短期主义特征。例如，美国一月份威胁对哥伦比亚进口商品加征关税，但在1月26日又撤回这一决定，并在本周推迟了对加拿大和墨西哥商品的关税计划。
Adland认为，若美墨贸易摩擦升级，美国对墨西哥的大量玉米陆运贸易可能被迫转向海运，从而带来额外的吨海里需求。同时，美国部分煤炭供应（如蒙大拿州和怀俄明州的煤炭）经由温哥华港进行再出口，该贸易模式可能因关税争端而停滞，对北太平洋贸易构成负面影响。
中国仍是美国大豆的最大贸易伙伴，但相较于2018年的贸易战，市场对于新一轮关税的反应更加冷静。原因在于，中国已在过去几年成功降低了对美国大豆的依赖，转向巴西等供应国。Rabobank的研究指出，即便中国对美国大豆加征关税，其影响也不会像2018-2019年那样剧烈，因为中国当前的国家储备较高，同时巴西大豆进口量增加。
此外，中国的养殖业正在向低蛋白饲料配方转型，这减少了豆粕的使用需求，从而降低了对进口大豆的依赖。同样，美国的大豆市场也在适应变化，国内压榨产业迅速扩张，以满足可再生柴油的需求，使出口市场的重要性有所下降。
在海运圈聚焦看来，中美新一轮关税战对航运市场的影响更趋复杂化。中国针对美国煤炭的关税更多是象征意义，而美国若对欧洲加征关税，可能反而促进小型散货船的市场活跃度。与此同时，全球贸易格局的重塑，使得短期主义成为新常态，航运业必须更加灵活应对。
对于航运企业而言，这场博弈不再是简单的“赢家和输家”之分，而更像是一场关于供应链适应性的竞争。谁能更快调整航线，谁能在不确定性中找到新的机会，谁就能在这场游戏中占得先机。
资料来源：海运圈聚焦 编辑：Evan Liu
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