点击蓝字
关注我们
掌宝叨叨
20250106
2025年中国人民银行工作会议提出，实施适度宽松的货币政策，为经济稳定增长创造适宜的货币金融环境。综合运用多种货币政策工具，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息，保持流动性充裕、金融总量稳定增长，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。
股市晴雨表/股市箴言
今日股市：多云
本周股市箴言：不同的人理解不同的行业。最重要的事情是知道你自己理解哪些行业，以及什么时候你的投资决策正好在你自己的能力圈内。-----巴菲特
今日解盘 /每日把脉
1月3日市场全天震荡走低延续跌势，创业板指创去年10月8日以来调整新低。板块方面，贵金属等少数板块上涨，微信小店、旅游、零售、教育等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.57%，深成指跌1.89%，创业板指跌2.16%。
短线看，市场自12月31日开始连续三日调整，幅度较大。实则时间拉长一点观察，股指自12月10日与12日两日开始出现高点，12月10日为政治局会议时间点，12月12日为中央经济工作会议时间点，从消息层面看，正好是利好兑现日市场开始调整。从市场自身看，连板高度板方面，12月11日当时最高连板个股为一鸣食品，连板高度为12连板，其后则再也无个股超越，12月16日宜宾纸业为7连板，12月20日友阿股份为8连板，12月26日实益达为6连板，上周五东百集团已7连板，破局友阿股份的8连板至9连板的可能性在当前背景下，还是有些吃力。题材方面，虽然股指自12月10日以来开始调整，并且自12月16日以来，股指基本窄幅震荡，板块方面仍然有活跃板块吸引投资者，主要是以铜缆为主的AI算力板块，但比较明显的是铜缆代表股沃尔核材12月30日冲高回落，同期市场指数亦开始调整。短线看，市场以情绪为主，热点板块回落，赚钱效应减弱，市场开始调整，一段时间整理消化后，市场方可重整旗鼓再行出发。
从盘面来看，AI眼镜概念股一度冲高，比依股份两连板，思泰克、亚世光电、国星光电等涨停。机构认为，随着端侧 AI 逐渐普及，AR 智能眼镜有望成为比肩手机的下一代计算平台。中长线可逢低关注。
交易策略 /指点迷津
中长线看，货币政策方面，央行发声择机降准降息。财政政策方面，亦是提高财政赤字率，确保财政政策持续用力、更加给力不变。市场中长线有着宏观面的支撑。短线看，自10月8日以来，市场偏于题材炒作，观察中证2000指数，其创出了反弹新高，而上证指数始终围绕3400点上下区间震荡。近期走势看，中小微盘股调整幅度较大，操作策略上建议一方面注意观察风格是否变化，另一方面注意回避无业绩支撑炒作。
今日热点 /点石成金
一、银行
银行高股息特征确定性较强。资产质量保持稳健，抵御风险能力较强。当前银行PB(LF)为0.64x左右，银行为顺周期板块，政策利好银行基本面修复。银行ETF（512800），近5日涨幅为-3.03%。跟踪指数为中证银行指数（399986）。前五大持仓为，招商银行、兴业银行、工商银行、交通银行、农业银行。
上述标的均为示例，不构成投资建议!
一周小结 /温故知新
上周市场以单边下跌为主。从市场结构上看，个股基本形成普跌态势。上涨家数连续三个工作日在1000家以下。沪深300指数逼近10月18日低点3765点，这个低点是国庆节后沪深300指数回撤的最低点。后续如持续下跌，有效得破平台，可能会引发做空力量的释放。创业板指数目前已经跌破10月8日以来的最低点，中证1000、中证2000指数等主要指数亦有持续靠近低点的表现。
市场做多情绪进入冰点，资金流出的迹象比较明显。本周十年期国债收益率盘中下降一个台阶，短暂跌破1.6关口。收益率的提升反映市场资金扎堆债券市场，供不应求下，债券价格上升，相对应收益率下降。与此同时，人民币离岸汇率（美元兑）短时触碰7.3690，上周五收盘在7.3578的位置。2022年以来人民币离岸汇率的高点是7.3745，目前离高点仅一步之遥。人民币离岸汇率越高就意味着人民币的贬值趋势，可能说明境外资金持续流出的状态。十年期国债收益率下降、人民币离岸汇率趋于贬值，属于外因。年初到两会之间的时间段在历史上往往属于政策空窗期。政策空窗期下市场在未来怎么干这个问题上容易产生分歧。复杂环境下经济改善信号不明显下，市场信心难免不足，这可能是行情不振的主要内因。
建议对未来中长期行情保持足够的信心及耐心。正如我们这几期核心内参所提到的观点：越是复杂多变的环境，政策支持的必要性越明显，2025年大概率是一个政策主导的一年。政策支持中往往蕴藏较多投资机会。今年年初到两会这段时间可能也不是像过往一样的政策空窗期，其实近两年以来相同时间段，政策出台的频率明显有所提升。
资金动向 /数据跟踪
值班撰稿
刘宇
证书编号：S1070613050003
审核编辑
衣永东
证书编号：S1070610120020
本月财经日历
日期 | 事件 | 相关概念 |
1.10 | 2025全球计算大会 | 东数西算 |
免责声明
长城证券投顾服务
想要获得超多免费资讯，扫描右侧二维码
点击资讯订阅，即可轻松获得
识别二维码，关注我们
