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1、国家拟投入810亿进行补贴 家电消费品有望大幅增长
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据财联社消息，商务部等四部门近日发布《关于做好2025年家电以旧换新工作的通知》，对个人消费者购买2级及以上能效或水效标准的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑等12类家电产品给予补贴，每件补贴不超过2000元。
回顾2024年家电行业的销量表现来看，以旧换新补贴政策有效拉动了消费需求，根据机构测算，2024年，国补对于空调、冰箱、洗衣机、彩电需求的拉动分别为680万台/36万台/159万台/92万台，占2024年对应品类内销量的7%/1%/4%/2%。另外，2024年下半年以来，在一系列的政策刺激之下，房地产市场逐步企稳复苏，有望带动家电配套需求回升。2025年，中央财政安排的以旧换新补贴金额为810亿元，估算2025年补贴对于行业国内相关行业的零售额增速的刺激可达12个百分点；其中，智能家电、绿色家电等高附加值产品将成为增长主力。白电头部企业经营稳健，内销有望持续受益以旧换新补贴，外销有望延续良好景气，股息率将维持较高水平，关注补贴受益且高股息的白电龙头。相关上市公司：美的集团（000333）、海尔智家（600690）。
2、美通胀意外降温 降息预期“重燃”
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据新浪财经，美国劳工统计局发布的数据显示，美国12月核心CPI环比涨幅从上月0.3%放缓至0.2%，同比从3.3%放缓至3.2%，均低于市场预期。
12月美国通胀降温表明经济并未出现过热迹象，对于市场而言是一个好消息。美债收益率下跌，美股反弹，市场情绪得到提振，缓解了市场对于美联储年内可能不降息或很晚才能降息的担忧。数据出炉后，市场对美联储降息的预期明显上调。一季度由于基数原因，CPI和核心CPI同比均有望进一步回落，之后下行节奏将明显放缓。中长期看，关税、油价上涨等仍会导致二次通胀风险，但节奏仍存不确定性、且传导也需要时间，短期内美国通胀压力有望保持平稳。美国12月通胀回落，美联储降息预期回升，或在中短期内改善A股的宏观流动性：（1）美债利率、美元回落，中美利差压力缓解；（2）国内货币政策空间打开，如降准、降息等，进一步增加市场流动性。机会层面，低位滞涨品种或利率敏感性资产可能率先得到修复，关注大金融、基建、有色金属等方向。相关上市公司：招商银行（600036）、平安银行（000001）。
3、巨头相继布局CPO 国内市场空白亟待填补
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据搜狐网消息，日前，有媒体报道称，英伟达或将于2025年3月召开的GTC大会推出CPO交换机新品。供应链透露，这款CPO交换机正处于试产阶段，若进展顺利，今年8月即可实现量产。
AI产业加速迭代，如何将高带宽互连扩展到单个机架之外是英伟达以及其他厂商都面临的必然挑战。据业内分析，共封装光学器件 ( CPO ) 可能是在4-8机架系统中提供数万个高速互连器件的唯一选择。目前国内大多数的数据中心使用的是400G速率的可插拔光模块解决方案，而且国内各家数据中心内部算力集群采用的通信速率解决方案也不尽相同，CPO在国内还没有完全打开应用市场，未来成长空间相当大。据《2025年中国CPO行业市场发展态势及产业需求研判报告》预测，到2033年，全球CPO市场规模将达到26亿美元。随着来自英伟达、谷歌和亚马逊的订单需求释放，CPO市场有望进入高增长阶段。国内光模块厂商实力领先，可关注那些充分参与海外算力链条，业绩陆续兑现的公司。相关上市公司：天孚通信（300394）、罗博特科（300757）。
4、英伟达即将举办“量子日”活动 有望推动量子计算领域高速发展
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据媒体报道，英伟达GTC2025将于美国加州当地时间3月17-21日在圣何塞举行，而在本月14日，英伟达宣布将在今年度的GTC大会中首度引入“量子日”活动，该活动将在3月20日展开。英伟达表示，计算机科学界在量子硬件、纠错和算法方面已经取得的突破与量子计算的未来同样令人兴奋。英伟达CEO黄仁勋将在GTC2025上同十余家量子计算行业领导企业的高管同台讨论最新的量子计算技术。
量子计算机是一种使用量子逻辑运算的计算机装置，可大幅提升运算能力。作为重要核心技术，国内外巨头均将量子计算机列入重要研究领域，中国已将量子通信和量子计算机定位为重大项目。量子计算机被公认为下一代计算机，在人工智能、分子模拟、密码学、金融建模、天气预报、粒子物理学有广阔应用前景。实现量子霸权，将代表超越经典的量子计算能力从理论走进实验，标志着一个新计算能力飞跃时代的开始。量子科技近期在国内外的产业端变化或表明量子科技的商业化进度正进入加速阶段，有望带动包括基础光电元器件、量子通信核心元器件、量子通信传输干线、量子系统平台、以及应用层的量子科技全产业链发展。国盾量子（688027）上线了国际首个在超导量子路线上具备量子计算优越性潜力的云平台，并协助中电信量子实现“天翼云”超算能力和176量子比特超导量子计算能力的融合，助力量子计算软硬件发展及生态建设。科大国创（300520）积极关注量子技术的发展，为发挥量子技术与公司业务协同，公司参股公司国仪量子拥有国际领先的科学装置平台和更高精度、更高分辨率的量子传感器等技术及产品。
交易提示
1、今日上市：无。
2、今日停牌：奥浦迈、*ST博信。
3、今日复牌：藏格矿业。
4、今日解禁：德石股份、佳缘科技。
1、国电电力（600795）：参股投资建设沙特第五轮萨达维200万千瓦光伏项目。
2、模塑科技（000700）：接到三个车型外饰件产品项目定点 预计总销售额12.3亿元-13.2亿元。
3、博迈科（603727）：与STS签署7.5-10亿元FPSO上部模块建造合同。
4、中重科技（603135）：签订3.67亿元重大合同。
5、特锐德（300001）：与沙特国家电网签署高压移动式变电站供货与安装合同。
6、宇瞳光学（300790）：2024年度预计净利润同比增长418.56%-548.20%。
趋势研判
1、热点数据：1月16日，市场冲高回落，个股多数收涨。三市共成交1.29万亿，较上个交易日放量800多亿；共有3368股收涨。沪指涨0.28%，深成指涨0.41%，创业板指涨0.66%。
2、趋势展望：近几日市场情绪持续修复，在连续消化获利盘之后，接下来有望继续震荡走高。方向：谷子经济概念。“谷子经济”持续受年轻人追捧，春节假期即将来临，谷子经济有望迎来消费旺季；短期来看，杭州New World动漫博览会将于1月17日至19日举办，或将刺激相关概念的炒作。
3、热点回顾：各板块多数上涨，家电、 CPO、商业百货、有色金属等板块涨幅居前；寒武纪放量大跌，拖累AI芯片板块，微信小店等板块亦表现较弱。
内容撰稿
衣永东
证书编号：S1070610120020
审核编辑
衣永东
证书编号：S1070610120020
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