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1、地方两会揭秘：产业政策或是核心看点 利好科技主线
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据新浪财经，截至1月20日，全国31个省市两会均已召开，并公布地方政府工作报告，回顾2024年经济工作，公布2025年主要目标任务。
春节前地方两会落下帷幕，其透露出来的新思路，或为今年全国政府工作报告指明方向。具体来看，核心领域释放的政策信号如下：GDP增速目标或持稳、物价目标下调至2%、扩内需、进出口总额目标均提到“稳量提质”、产业政策核心关注人形机器人、AI新基建、低空经济等。总之，地方两会不仅是各地落实中央决策部署的具体体现，也是全国两会的重要前瞻。通过观察地方两会的经济增长目标、政策方向等内容，可以为全国两会提供丰富的参考和借鉴，帮助更好地把握全国两会的政策趋势和重点议题。地方两会中提及的产业方向，如人形机器人、AI新基建、低空经济等，或成为来年市场的关注焦点。此外，春节消费窗口，扩大内需和消费补贴政策将利好消费板块，如旅游、民航、餐饮等行业有望受益。相关上市公司：秦川机床（000837）、欧陆通（300870）。
2、华尔街的“最高级别警戒” 专门设立“特朗普作战室”烘托金价
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据财联社消息，21日，美国新任总统表示，如果俄罗斯拒绝就结束乌克兰战争进行谈判，他可能会对俄罗斯实施制裁。
这是美国新总统内外政策/表述引发“不确定性”的又一突出表现，至少与其“传统上与俄罗斯关系密切”的形象形成了较大反差。他还再次表达了对格陵兰的企图心：“他相信丹麦会同意出售”。这种“随意性”导致华尔街巨头摩根大通正以最高级别警戒来应对美国政府更迭。据悉，该机构设立了“特朗普作战室”，以评估他重返白宫后颁布的一系列政策。展望后市，美国新政府刚刚上任就表现出“颠覆此前4年政策路径”，且率先拿“盟友开刀”的模式，让海外市场切身体会到“矫枉过正”的反差与压力，面对未来更多的“不确定性风险释放”，资本市场避险需求有望继续走强，对金银等贵金属的需求提升。现阶段，黄金板块估值仍降低，且去年四季度业绩环比增长。在外部不确定性风险提升的烘托下，或吸引更多避险资金关注。相关上市公司：山东黄金（600547）、百大集团（600865）。
3、字节跳动大笔投入 有望加速AI芯片领域国产替代的进程
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据财联社消息，1月22日消息，字节跳动计划今年在人工智能基础设施上投入逾120亿美元。据两位知情人士透露，字节跳动已为2025年在中国购买人工智能芯片编列了400亿人民币（55亿美元）的预算，是去年支出的两倍。公司还计划在海外投资约68亿美元，采用英伟达芯片加强基础模型训练能力。
字节跳动的大规模采购计划，可能带动国内其他科技企业加大AI芯片的投入，进一步推动AI芯片市场的扩容，进一步提升国内AI芯片市场的空间。近年来，国内AI芯片企业在技术和产品上取得显著进展，如华为昇腾、寒武纪、地平线等企业已在云端和边缘端AI芯片领域实现突破。随着政策支持和市场需求的双重驱动，国产AI芯片的渗透率有望进一步提升。另外，随着AI算力的需求从训练转向推理，ASIC芯片正在进入快速爆发期。随着AI算力需求的爆发和国产替代的加速，AI芯片设计、制造及相关设备企业有望持续获得的提振。2025年，国产AI芯片有望加速实现国产替代，关注国产AI芯片领域的龙头企业，以及华为昇腾产业链相关企业。相关上市公司：寒武纪（688256）、海光信息（688041）。
4、美国将投入5000亿美元 AI算力全球军备竞赛正式打响
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据财联社消息，当地时间1月21日，美国新任总统唐纳德·特朗普在白宫宣布了一项名为“Stargate”（星际之门）的人工智能基础设施投资计划。特朗普称，OpenAI、软银和甲骨文三家公司最初将向星际之门投入1000亿美元，并且这一金额会在未来四年增加至5000亿美元，项目将从美国得克萨斯州的一个数据中心开始。
美国“Stargate”计划的宣布标志着全球AI竞赛进入新阶段，特别是中美之间的AI军备竞赛可能进一步加剧。从国内来看，以字节跳动为例，媒体报道称，2025年字节跳动拟投入120亿美元开发AI芯片以及1600亿元打造数据中心集群，反映了国内企业在AI算力领域的积极布局；其它国内科技企业亦在陆续跟进。同时，在外部技术封锁与竞争压力下，提升自主可控能力和实现技术国产替代是未来发展的重要方向。以字节跳动为代表的国产大模型崛起，以及小米等玩家的入局，有望拉动国内互联网大厂在算力端的支出，字节抢跑之后，腾讯、阿里、京东、快手等科技巨头或将开启追赶模式，国内算力军备竞赛刚刚开始，预计国产AI算力链将持续景气。AI算力产业链全线受益，关注AI硬件出口链相关企业，以及AI芯片、AIDC、服务器、交换机、光模块及CPO、铜缆、液冷、服务器电源等相关环节的龙头企业。相关上市公司：中际旭创（300308）、新易盛（300502）。
交易提示
1、今日上市：富岭股份。
2、今日停牌：浩欧博。
3、今日复牌：金证股份。
4、今日解禁：浙版传媒、洪兴股份。
1、晋亿实业（601002）：签订3.52亿元高速扣配件合同。
2、上海沿浦（605128）：全资子公司获得新项目定点函。
3、金盘科技（688676）：收到中广核新能源2025年度储能系统框架采购（标段4）的中标通知书。
4、赛特新材（688398）：拟投资2亿元建设应用于能源热管理的真空绝热板项目。
5、隆盛科技（300680）：控股孙公司收到赛力斯的定点通知。
6、华林证券：2024年净利同比预增973.03%—1288.62%。
趋势研判
1、热点数据：1月22日，市场缩量普跌。三市共成交1.15万亿，较上个交易日缩量约700亿；共有4261股收跌。沪指跌0.89%，深成指跌0.77%，创业板指跌0.54%。
2、趋势展望：随着春节的临近，预计将有部分资金离场过节，市场交投或将日益清淡，在这种情况下，预计指数或将以震荡整理为主。方向：AI眼镜概念。三星电子将于美国太平洋时间1月22日（北京时间23日凌晨）在美国圣何塞举办Galaxy Unpacked Event活动，三星的AR智能眼镜预计将亮相，或将再次刺激AI眼镜概念的炒作。
3、热点回顾：各板块多数下跌，地产链、小红书概念等板块跌幅居前；AI算力产业链逆市上涨，光纤、液冷、CPO、铜缆等板块齐涨，中际旭创等大涨。
内容撰稿
衣永东
证书编号：S1070610120020
审核编辑
衣永东
证书编号：S1070610120020
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