财政紧缩、货币政策和外部融资是阿根廷经济改革的三大支柱，经济部长卡普托7月份的部分预测已接近实现，但另一些预测仍有差距，市场关注汇率和税收政策的未来走向。
7月底，阿根廷经济部长路易斯·卡普托（Luis Caputo）在与证券交易所代表的会议上做出了两项重要预测：结算汇率（CCL）将在10月份降至1100比索，而9月份的通货膨胀率将降至1%或更低。当时，CCL汇率曾一度触及1400比索的高点，而国家风险指数也逼近1600个基点。
目前来看，关于CCL汇率的预测已接近实现（尽管卡普托当时曾开玩笑地表示，这将是央行行长圣地亚哥·鲍西里（Santiago Bausili）需要处理的“问题”）。然而，关于通胀的预测则相去甚远。尽管国家统计局（INDEC）公布的9月份消费者价格指数（CPI）降至3.5%，创下2021年11月以来的新低，但要实现1%的目标仍然任重道远。
尽管如此，米莱政府或许可以借用总统顾问圣地亚哥·卡普托（Santiago Caputo）此前在推特上常用的一个标签来描述当前的经济形势：TMAP（Todo Marcha Acorde al Plan，一切都在按计划进行）。或者，稍微修改一下：Tmcap（Todo marcha casi acorde al plan，一切“几近”按计划进行）。
财政稳健，但融资问题待解
密切关注财政状况的人士表示，至少到11月之前，阿根廷的财政状况都将保持良好。9月份的财政数据预计将好于预期，10月份也将顺利过渡，因为在国会否决了哈维尔·米莱（Javier Milei）总统的相关法令后，情报局（SIDE）已将两个月前拨付给财政部的800亿比索资金归还，这笔资金尚未被使用。此外，11月份的初级财政盈余也几乎可以得到保证（但金融财政盈余尚不确定，因为当月需要向国际货币基金组织[IMF]支付款项）。
与此同时，政府的财政紧缩政策仍在继续。国家电力公司（Cammesa）正在采取措施，向拖欠电费的省份追缴欠款。例如，在丘布特省省长伊格纳西奥·托雷斯（Ignacio Torres）的支持下，Cammesa与联邦法院指定的司法干预员一起接管了一家负债累累的电力合作社。此外，Cammesa还首次对其历史上最大的债务省份拉里奥哈省提起了非常上诉，该省拖欠的电费高达800亿比索。自4月份以来，由拉里奥哈省省长赫罗尼莫·金特拉（Jerónimo Quintela）之子担任董事长的拉里奥哈电力公司（Edelar）一直未足额支付Cammesa的电费账单，这得益于一项省级法令的保护。在阿根廷其他所有省份都被迫提高电价的情况下，拉里奥哈省是唯一一个没有提高电价的省份。
市场关注汇率和税收政策走向
随着财政状况基本稳定（否决增加大学拨款的法案是另一个强烈的信号，尽管此举引发了争议），市场现在将目光转向了政府在汇率和货币政策方面的下一步行动。
米莱总统本周坚称，目前还不具备取消外汇管制的条件。但一些市场人士，例如Delphos Investment的经济学家，认为，如果9月份的积极趋势能够持续下去，政府可能会在年底前逐步放松部分资本管制。
企业期待外汇市场自由化
对于企业和投资者而言，外汇市场自由化是增强对阿根廷自由主义经济模式信心的关键一步。尽管卡普托部长在接受英国《金融时报》采访时再次表示，没有任何投资者向他询问过这个问题，但私下里的情况却大不相同。
外交部长戴安娜·蒙迪诺（Diana Mondino）几天前在与美国商会（Amcham）企业家举行的一次会议上就感受到了这一点。“蒙迪诺的说法更进一步”，一位在场企业家略带讽刺地说道，“她说阿根廷没有外汇管制，比索是可以自由兑换的，只是在进行外汇交易时需要缴纳一笔税，也就是结算汇率的差价，但没有人可以说阿根廷存在外汇管制。我们都快被她说服了”。
一些跨国公司（尤其是矿业公司）私下表示，他们也在等待阿根廷取消外汇管制，以便根据大型投资激励制度（RIGI）提交投资项目。与过去不同的是，现在是阿根廷本土企业家在推动这方面的进展。
融资问题：政府面临挑战
在卡普托团队自执政以来所做的所有假设中，或许最不确定的一项就是融资问题。尽管经济部正在与一些银行推进回购协议，以确保2025年到期的债务偿还，但IMF在提供新的贷款方面并不像阿根廷政府最初想象的那样灵活。尽管如此，阿根廷政府并没有放弃希望，但也不再提及最初设想的贷款规模。
值得注意的是，《纽约时报》近日报道称，美国经济学家布伦特·尼曼（Brent Neiman）在IMF的一次讲话中对中国向包括阿根廷在内的31个新兴市场国家提供的货币互换协议表示担忧，认为这些协议缺乏透明度。他甚至呼吁IMF介入此事。本月底，阿根廷经济团队将前往华盛顿参加IMF秋季年会，这将是一次至关重要的访问。与此同时，据悉米莱总统的妹妹卡琳娜·米莱（Karina Milei）计划于11月访问中国并进行高层会晤。阿根廷的经济政策不仅受到宏观经济因素的影响，地缘政治因素也发挥着重要作用。
