来源：合富永道
作者：基辛哥
有史以来股债跷跷板效应最爆表的一次非9月底最后一周这次莫属！仅仅9月份最后一周，公募债券基金、货币基金和银行理财现金管理类、固收类产品被股市“抽血”高达1.1万亿。且跷跷板效应在10月份依然在延续。
济安金信基金评价中心数据显示，一直高歌猛进的货币基金和债券基金在9月最后一周开始失血：货币型基金被净赎回2333.81亿份，合计1152.72亿元；纯债型基金被净赎回3125.41亿份，合计2749.66亿元；二级债基金被净赎回795.92亿份，合计1105.17亿元，缩水规模高达12.81%；一级债基金被净赎回94.42亿份，合计136.85亿元，公募基金上述固收类产品在3季度在股债跷跷板作用下流失了5144.4亿元。
同样为9月底股市火热买单的还有银行理财现金管理类和固收类产品。据华源证券廖志明团队统计数据，理财公司在9月份规模缩水了6083亿元。其中现金管理类产品缩水最多，下降了4526亿元，固定收益类产品规模下降了1641亿元。其中3-6个月的固收类产品规模下降了826亿元，1-3年期限的固收类产品规模下降了487亿元。而理财公司混合类产品规模小幅上升了16亿元。济安金信银行业研究中心认为，随着9月底银行冲存款资金回流和政策利好因素，银行理财固收类产品和债券基金将重回上升轨道。节后一周的银行资金已经回流了理财市场。由于银行理财在应对节前赎回时减持了部分债券基金，因此，纯债基金在节前面临的赎回压力更大。
华源证券廖志明团队统计数据显示，理财公司现金类产品在9月底股市大涨中受到的影响最大，规模下降了4526亿元，而今年以来理财公司现金类产品总规模已经下降了11966亿元。这对于总规模在7万亿左右的现金类产品而言变动幅度已经超过10%了。其中，季度末现金类理财产品转换成银行存款的因素居多。从济安金信银行业研究中心对多家理财公司调研看，不同公司固收类产品受到的影响不尽相同，恒丰理财、农银理财9月底的规模反而提升，光大理财的规模则基本保持稳定，在市场巨大变动背景下规模业绩保持稳定的理财公司显示了过硬的投资管理实力和综合能力。
9月底开始的股债跷跷板效应在10月份依旧不减。据有关媒体报道，10月以来，多只银行理财产品提前终止，招银理财、平安理财等10家银行理财公司的30余只理财产品提前终止。
早在6月银行理财市场也曾经掀起一波提前终止潮。10月的这轮规模更甚。
