来源：合富永道
作者：基辛哥
9月底大盘涨势如虹以来接住泼天富贵的ETF其背后资金正在分化。以沪深300、创业板ETF、科创50ETF等“双创”为代表的宽基近日呈资金净流出状态，而以中证A500ETF的新势力成为吸金王。数据显示，自10月15日上市以来，首批10只中证A500ETF持续保持吸金态势，约获得161亿元资金净流入。截至10月23日，这类产品总规模达到390.04亿元，较成立时接近翻倍。
10月23日数据显示，股票ETF当日净流出资金近百亿元，连续第三日净流出。全市场935只股票ETF（含跨境ETF）总规模达3.22万亿元。在当日股市震荡反弹中，股票ETF市场总份额减少42.88亿份；按照成交均价测算，当日净流出资金约为96.36亿元。
指数层面，中证A500指数ETF单日净流入居前，达20.37亿元。10只中证A500指数ETF均获得资金净申购。上市以来，10只ETF中有9只最新份额比上市首日都实现了正增长，只有泰康中证A500ETF份额出现下降。截止10月24日，国泰中证A500ETF吸金力最强，最新份额是106.9亿份。其次是景顺长城中证A500ETF最新份额为40.64亿份。仅23日国泰中证A500ETF净流入资金达11.6亿元，最新规模达到103.13亿元。银华A500ETF当日获得2.08亿元资金净申购，华泰柏瑞、景顺、招商、富国旗下的中证A500指数ETF分别获得1亿元以上资金净流入。
应该说这种情况还会加剧。因为卷王之王中证A500相关指数基金发行来势迅猛。10月18日，25只中证A500指数的相关基金获批，10月22日，20只中证A500相关指数基金公告，均敲定25日发行，堪比基金业的“双11”，各大银行与知名电商销售大战一触即发。被誉为中国版的标普500的中证A500是大A配置的兵家必争之地。10只中证A500ETF已经完成了建仓到上市比拼，25只相关指数基金的销售、费率与分红大战正式上演。
从历史经验看，低费率是销售指数基金的王道。性价比无论对机构还是普通投资者都是非常具有吸引力的。从本次中证A500指数的发行中，不少基金公司在费率上用了心思。从发售合同来看，华泰柏瑞中证A500联接基金成为20只同类产品中费率最低。
和费率一样卷的还有分红。从披露信息看，按照季度评估分红的有富国、嘉实、泰康、银华、招商、摩根等旗下中证A500场外联接基金，以及博时、大成、华安、天弘以及易方达等指数基金。而华泰柏瑞、国泰、景顺长城、南方等联接基金以及广发中证A500指数基金采取月度分红评估机制。
在这样卷的情况下，可以预计中证A500相关基金只会导致更多其他类型宽基资金向其聚集。
其实这从在中证A500ETF发行阶段对机构的吸引力可见一斑：从机构参与度看，所有中证A500ETF都有券商参与，尤其中证A500ETF华泰和A500指数ETF招商分别有9和8家券商持有。此外长期资金代表的保险机构也投资了6只中证A500ETF，有8只ETF被私募基金申购都显示了机构对该类ETF看好。A500指数ETF招商出现了郭嘉队二队的国新投资、中证A500ETF国泰出现了巴克莱银行等知名投资机构。据济安金信基金评价中心数据统计，尤其是巴克莱银行的ETF投资能力有非常高的胜率和前瞻性。截至10月8日，中证A500ETF嘉实、中证A500ETF华泰、A500指数ETF招商、中证A500ETF摩根、中证A500ETF泰康等5只基金机构占比超30%，其中中证A500ETF嘉实机构占比甚至超50%。
此外，受益于金价走强，易方达旗下黄金ETF连续获得资金追捧，23日获得3.97亿元资金净流入，该ETF最新规模达116.57亿元；此外，创业板200ETF易方达、半导体芯片ETF、红利ETF易方达也获得不同程度资金净流入。华夏基金中证1000ETF获得1.21亿元资金净流入，最新规模达343.32亿；对应跟踪指数近一月日均成交额为23.17亿元，市场流动性良好。
资金流出方面，10月23日，宽基ETF资金净流出居首，达80.24亿元。伴随着资金的净流出，宽基ETF规模减少35.76亿元。其中，沪深300指数ETF单日净流出居前，达44.19亿元。另外，创业板ETF、科创50ETF等“双创”指数类产品23日净流出资金也比较多。“双创”指数是这波反弹行情中的领涨先锋，因此前期布局的资金落袋为安的需求较为明显。、与此同时，近期涨幅较大的游戏、军工等行业主题ETF中，也有资金选择止盈离场。
随着市场风格从天上飞的向地上跑的进行转移，相关ETF资金会进一步分化。
