来源：合富永道
作者：基辛哥
近期市场什么指数热度高？中证A500不能不提。
作为中证“A系列”特色宽基指数的一员，中证A500指数于9月23日刚刚发布。一个月的时间里，跟踪该指数的场内产品规模快速增长，场外指数基金也批量来袭，为投资者布局A股代表性公司提供了新利器。
代表性强
市场代表性是了解一只宽基指数的重要维度。
具体来看，中证A500指数的成份股数量仅占中证全指的10%，但总市值和自由流通市值的占比均超过了50%，营业收入和归母净利润占比分别达63%和69%，对A股市场代表性较强。而且，成份股的科技成色也很足，研发支出占中证全指的55%。
从基本面表现来看，Wind数据显示，中证A500指数成份股2021-2023年营业收入年均增长11%，归母净利润年均增长9%，净资产收益率（ROE）历年均在10%以上，展现出较为稳健的盈利能力。
中证A500指数以其较强的市场代表性、均衡的行业分布，以及较为稳健的基本面表现，可帮助投资者一键布局A股资产，在较长时间跨度里把握时代发展脉搏。
“选择困难症”？一键打包更方便
市场总是处于波动之中，在行业的分化和轮动下，总想短期抓住亮眼行业并不容易，而且过度押注单一行业也可能会带来较大的波动和回撤。
如果我们拉长周期复盘，可以发现随着国内产业发展重心的变化，A股市场也经历了较为典型的4轮大类行业轮动：
2005年至2011年，快速城镇化带动上游资源和中游制造占优；
2011年至2016年，智能手机与移动互联网浪潮带动科技行情；
2016年至2021年，供给侧结构性改革与居民消费升级推动大消费行业占优；
2021年后，国内经济转向高质量发展的背景下，科技+红利的配置策略受到关注。
因此，每一轮的行业风格轮动都展现了一个时代的鲜明特点，而且从时长来看，行业风格轮动的速度也在加快。
在这样的背景下，均衡配置的方法也受到越来越多关注。一方面，相比于押注单一行业，均衡布局长期来看可以更好地把握市场投资机会；另一方面，对于希望简单投资的朋友来说，“一键打包”全行业也有助于缓解“选择困难症”。
中证A500指数的编制方法，不仅突出了行业均衡，而且对细分行业覆盖较广。Wind数据显示，中证A500指数成份股覆盖了全部中证一级和二级行业，以及93个中证三级行业中的91个。相较于其他常见宽基，中证A500指数更接近中证全指的行业分布，尽可能覆盖A股全行业。
资产配置“好搭子”
对于风险偏好相对较低的投资者来说，可以考虑用中证A500指数构建一个股债配置组合。
以中证A500指数和中债新综合指数分别代表股票资产和债券资产，我们可以看一下股债“六四”比例的配置组合表现究竟如何。
近20年的历史回测数据显示，股票指数占比60%、债券指数占比40%的“六四”组合，年化收益率为6%，年化波动率为15%，虽然收益相比仅投资于中证A500指数有所下降，但波动下降的幅度更大，收益曲线走势更平稳，风险收益比显著提高。
投资者可以根据投资目标、风险承受能力、资金期限等情况，调整中证A500指数在投资组合中的比重，打造适合自己的配置方案。
图：不同资产配置比例结果
注：数据来源Wind，回测统计时间2004/12/31-2024/10/14，回测组合构建选取中证A500指数（000510.SH）和中债新综合财富指数（CBA00103.CS），未进行投资再平衡。数据回测不预示未来业绩表现，指数也不能代表某一具体产品的表现。基金有风险，投资须谨慎。
通过投资指数基金，我们可以一键布局相应指数，例如市场上有易方达中证A500指数基金（A类：022459/C类：022460）等产品跟踪中证A500指数。指数基金以指数成份股作为投资对象，力求紧密追踪指数表现，而且费率相对低廉，在银行、互联网平台、基金公司等都可以买到，可以为没有证券交易账户的投资者提供参与指数投资的便捷工具。
