昨晚，美债继续上涨。
3-10年美债ETF涨0.1%。
昨天才跟大家分析完美债，美债就又涨了。
不出意外话，美债即将开启第二波上涨行情。
（具体分析道人就不展开了，昨天文章里都有。）
这两天上车美债的朋友，算是抄到一波阶段性的底。
最近半导体表现亮眼，几乎可以说是这波行情表现最好的板块。
我们之前在低位买入的芯片产业，从9月24日至今，暴涨40%！
很多朋友让道人聊聊半导体。
其实越是这种时候，道人反而越不想聊半导体。
半导体这种高波动赛道，什么时候最应该唱多、最应该聊？
跌到极低估区间、行业周期临近反转的时候。
也就是这波大涨行情之前的大半年。
这期间，道人多次在低位提示半导体的投资机会，
从今年年初开始，道人就一直在提示半导体的投资机会，
直到9月19日市场大涨前，道人还在苦口婆心地推荐半导体。
只可惜，真正听进去的寥寥无几。
如果跟着道人在低位布局，半导体的这波大肉不是美滋滋？
以芯片产业指数为例，
道人的买入成本大概在1500左右，如今已经涨到1900了！
01
聊聊半导体
当前的半导体，就一句话：
业绩开始反转，行业是否彻底反转，还有待后续业绩和消费市场进一步验证。
先来看业绩表现：
目前已有16家半导体公司披露三季报（含业绩预报），
三个字形容：大爆发！
11家公司业绩预增，2家公司实现扭亏，其中利润增速超过100%的高达8家。
从业绩基本可以确认，半导体行业已经触底反转。
至于后面会不会有大行情？
中短期看我们的消费电子能不能持续回暖，
中长期看Ai浪潮能不能持续顺利推进。
核心原因，其实道人很早之前就和大家聊过。
国内半导体公司，大部分业务是中低端消费芯片，
中短期业绩能够起来，很大程度上取决于消费电子市场能否持续回暖。
对于海外各大半导体巨头，这两年业绩的最大增量来自Ai浪潮下算力的需求大增。
如果Ai浪潮持续推进，我们的半导体产业迭代升级，股市中半导体行业才能长期走牛。
所以接下来要重点关注消费电子市场能否持续回暖，以及Ai应用端落地能否持续推进。
如果这俩没啥大问题，半导体大牛可期。
02
聊聊资产配置
昨天，私募魔女李蓓再度发声。
核心提到两个观点：
1、现在是普通人参与股市的最佳时机；
2、普通人参与股市最好的方式就是买蓝筹。
其实李蓓说的第一个观点，道人早在一周前就已经说过了。
至于第二个观点，
其实李蓓说的也没错，不过在道人看来有更好的解决方案。
为啥这么讲？
普通人，如果只买蓝筹红利资产。
一方面，能赚到的超额收益非常有限。
以李蓓提到的央企红利指数为例，从14年大牛市初期算起，经历两轮大牛熊。
至今10年，指数累计涨了53.45%，折合年华收益率4.4%。
这十年股息率中位数是4.27%，股价涨幅加上股息率每年赚不到9%。（转换成复利更低）
资金量大还好，如果你有1000万，每年赚5—10%，也就是50—100万。
如果没有房贷，即使在一线城市也能活得很轻松。
但如果资金量一般，比如有50万，即便一年能赚10%，对我们的生活改善也非常有限。
另一方面，如果市场风格转变，非常容易陷入被动。
别看以银行为代表的蓝筹红利股这一年风光无限，
但在20年—23年，银行股连跌四年，沦为股民口中的“大烂臭”。
那么问题来了，
如何在资金量有限的情况下尽可能提高超额收益？
如何避免陷入风格转向的被动局面？
核心只有一个：
资产配置。
我们用来投资的资产大致可以分成三类：
一、进攻型资产
进攻型资产的特点是超额收益高，但波动极大，比如道人之前在低位布局的半导体和创新药。
这类资产，核心是用来博取超额收益的。
比如上一轮牛市的生物医药指数，从19年初到20年8月，短短一年半，暴涨250%。
哪怕只配置30%的生物医药，都能把总收益拉到75%！
当然，配置进攻型资产，一定要在风险可控的基础上。
（PS：风险可控不代表没有风险，而是相对于潜在收益，风险能够接受。）
如何确保风险可控？
核心在于三点：
1、配置比例不要过高
2、一定要在极低估区间买入
3、最好在行业周期临近翻转或刚刚进入上行周期时入场
二、稳健型资产
稳健型资产的特点是超额收益有限，但分红稳定、波动较小，一般不会亏光底裤。
适合做长期压仓石的资产。
比如道人的步步为盈，熊市比市场跌得少，牛市跟得上市场，
就属于稳健型资产。
过去一年涨了6.77%，不仅明显跑赢同期大盘，还超过市场上95%以上的主动基金。
三、兜底对冲资产
顾名思义，兜底对冲资产的核心不在于获取超额收益，
而在于对冲我们权益类资产的风险。
万一基本面中短期起不来，或者经济长期低迷，别管什么蓝筹、白马、成长，统统都得跌！
为了防止出现这种情况，资产持续缩水，配置兜底对冲资产非常有必要。
道人这里，配的是美债和黄金。
进攻型资产博取超额收益，
稳健型资产获取稳定收益，
兜底对冲型资产守住资产最后一道底线，
这样，无论牛市、熊市还是震荡市，我们都能始终立于不败之地。
最后，分享一下今日操作：
1、投资组合发车操作
（1）医药组合——悬壶济世，发车3份。
总共100份资金，这次发车买入3份，累计买入53份。
（2）港股组合——进击的紫荆花，发车2份。
总共100份资金，这次发车买入2份，累计买入51份。
2、ETF网格策略操作
（1）创建白酒ETF条件单
总共10份资金，止盈目标15%，先买入2份，每跌2.5%买入一份
最后的最后，和大家分享一个内部超级开户福利。
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