首先，红利资产通常指的是股票市场中高股息率的股票或指数，而债券资产则是指固定收益类投资，如国债、企业债等。
红利资产本质上是权益类资产，而债券资产是固定收益类资产。
这两类资产的本质决定了其风险收益特征、收益来源不是一码事。
红利资产虽然波动相对较低，但仍然属于股票市场的一部分，其波动性高于债券资产。
以中证红利指数为例，过去最大回撤高达-40%；而债券资产风险较低，以中长期纯债基金为例，2007年以来最大回撤只有-4%。
这俩的风险程度根本不是一个级别。
其次，在收益来源上，红利资产的收益来源于股价上涨和分红，而债券资产的收益主要来源于固定的利息收入以及债券价格的波动，后者相对稳健，但前者由于股价的波动较大，如果不能坚持长期投资，可能会出现较大的亏损。
这么看下来结论就比较清晰了：我们不能将债券和红利混为一谈。
首先要做的是划分好股和债的比例；如果看好红利资产，可以提高股票资产里的红利比例，而不是从债券资产里转移。
总之，任何时候，我们都不能只看收益来做决策，最重要的还是要选择适合自己的。
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