上周经济会议的通稿发布了，我来帮大家提炼一下要点：2、明确了适时降准降息，明确了赤字率、超长期特别国债规模、地方政府专项债规模都会提升；4、科技方面仍是重点，不过需要整治“内卷式”竞争；5、房地产仍是防风险的重点，再次指出要推动房地产市场“止跌回稳”。总体是积极的，不过大家期待的赤字率、财政政策的具体数字没有直接讲，应该是要到明年两会期间才能确定。通稿发布之后，富时中国A50期货跳水，上周五A股、港股跌幅2%以上。具体来说，上证指数下跌-2.01%，跌破3400点，个股中位数-2.23%，主要指数基本抹掉本周涨幅，痛感比较强。板块上，之前直接受益政策的消费板块领跌，只有传媒、游戏等极少数行业是红盘。这应该就是我们之前文章里说的剧本1了——利好落地，会议炒作预期没了，短期没有新的盼头，而且特朗普1月份就要上任，股市回调。这也是A股的老毛病了，前期炒预期，利好落地反而跌回原形。不过政策态度都在这里了，指数大方向上依然还是向上的。上周五债市再次上演疯狂的剧情：10年期国债到期收益率下破了1.8%，30年国债到期收益率跌破了2%。债券收益率与价格是相反的关系，收益率新低，说明债券价格在创新高，债牛在疯跑，大家的债基继续收蛋，而且是大蛋。下面是10年期国债期货今年的走势图，A股股民梦想中的牛市走势，终究是在债市实现了。为什么债市表现这么好呢？单拿今天的行情看，有两方面的原因：1、经济会议通过明确接下来仍然会继续降准降息，债券到期收益率会进一步下行，现在已经预期明年10年期国债到期收益率会到1.5%了；
一是说银行投资公募的免税以2024年底规模为基准，所以银行加大对公募基金（主要是债基）的投资，做大基数；二是说银行表内买债的额度以2024年末持仓为限（这个限制主要是为了让银行把钱贷出去，而不是拿去买债），为了加大基数，银行也在买债；三是说财政后续会多发超长期特别国债，所以央妈也乐于见到利率保持在比较低的位置。小作文内容真假还待定，但确实会直接推动更多的资金去抢着买债，今天债市的疯狂也就可以理解了。或许今天A股的大跌，也有股债跷跷板的关系。对接下来的债市，目前还是以看多为主。不过仍然要提醒的是，任何资产，涨多了都有回调的风险，短期债市对各类消息会更加敏感，波动加大。
持有债基的小伙伴，就拿稳了，历史上债市牛长熊短，即便有回撤，也不必担忧。还有想买债基的豆友，也要谨记，最重要的是买到靠谱的债基，可以点击“阅读原文”前往她理财APP的「捡蛋计划」抄作业~本文素材来源官方媒体/网络新闻，本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议，也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，市场有风险，投资需谨慎。盈米她理财投顾团队专注于基金行业&风格研究，主要提供「小目标止盈」「长钱慢慢投」「大钱稳稳投」 三个系列组合。
风险提示：基金销售和基金投顾服务由盈米基金提供，基金有风险，投资需谨慎。
