互联互通第一个十年成绩斐然，是时候想想下一个十年应何去何从。记者请教毕马威会计师事务所合伙人邓浩然，他说，下一步应该探索新股通的可能性，以及于南向通引入双柜台模式。
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第一个十年成绩斐然
他说，不经不觉，在上个月已是互联互通机制实施的第十个年头，互联互通始于2014年，当年4月，我们熟悉的沪港通，随着中国证监会批准上海证券交易所和香港交易所开展沪港股票交易互联互通机制试点而正式实施。同年11月，沪港通下的股票开始交易，也标志着香港和内地股市南北相通，正式步入“互联互通时代”。
他回顾互联互通的第一个十年说，这十年间，沪港通、深港通、债券通、跨境理财通,以及快将ETF纳入互联互通等先后实施，除了令两地互联互通的覆盖面愈来愈广外，也极大地促进了两地市场的融合和发展。“以我较为熟悉的沪、深港通为例，目前纳入沪、深港通的港股数目已超过550只。成交额方面，2023年沪港通的港股全年买入和卖出交易金额分别为17439亿港元和15916亿港元，而深港通的相应金额分别为18122亿港元和16614亿港元。这些数据清晰地显示互联互通的重要性，境内投资者的参与一方面为港股市场注入动力，同时港股通也使境内投资者的投资选择更多元化，真正的达到双赢的目标。”
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新股通可提振港股市场
展望未来，他说，应该探索新股通的可能性，以及于南向通引入双柜台模式。先说新股通，在两地资本市场已通过沪、深港通实现股票二级市场互联互通的情况下，一级市场的互联互通自然成为市场的关注焦点，而新股通正是打通两地一级市场的关键所在。倘若实施新股通，使境内投资者可以参与到香港新股的定价过程，预计短期内有望提振目前相对低迷的香港新股市场。
“2024年第三季，来港新上市的公司共15家，集资额总共422亿港元，为2024年上半年集资金额的三倍多。”
“近期港股IPO市场畅旺程度不减，傲基股份、晶科电子(已启动招股)，健康160、曹操出行、货拉拉、明基医院等明星企业也已提交招股书。值得一提的是，随着龙蟠科技、顺丰控股成功在香港上市，百利天恒、吉宏股份、赤峰黄金、安井食品等多家A股公司正推进上市计划，A+H板块将持续扩容。”
“长远来说，新股通可以进一步拓宽香港新股投资者的基础，并且有助吸引更多中概股及其他海外企业来港上市，强化香港作为粤港澳大湾区内与国际接轨融资平台的地位。”他说
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南向通引入双柜台模式可增加交投量
至于南向通引入双柜台模式，是另一个值得期待的，同时也颇具迫切性的措施。他说，目前双柜台模式只限于投资者以离岸人民币投资港股，内地投资者直接以其持有的人民币投资港股的通道仍未完全打通。如果内地投资者能通过港股通直接以其境内持有的人民币买卖香港股票，港股将对内地投资者更具吸引力，预计可以刺激港股的成交量。
另外，他强调，南向通引入双柜台模式更深层次的意义，是可以推动人民币国际化的进程，让更多以人民币计价的证券透过香港资本市场进入国际投资者的视野，预计将有更多人民币资产纳入他们的资产配置中，对促进人民币国际化将带来正面的影响。
“香港金融市场的优势，是既有由大量高质素金融机构和业界人才构成的金融生态圈，为企业提供优质服务，也有成熟稳定的金融体系和制度作为配套以保证市场质量，为投资者把关。如果香港能充分发挥上述优势，将有助巩固其国际金融中心的地位。”邓浩然说。
来源：香港经济导报
作者：何洁霞 本刊主笔
