踏上“互联互通”快车道系好法律合规“安全带”

财富 2025-01-09 12:39 中国香港

为丰富内地与港澳居民的跨境投资渠道，满足居民资产配置多元化的诉求，国家大力推动两岸三地金融互联互通，逐步推出了沪深股通、港股通、债券通、跨境理财通等机制。当我们踏上“互联互通”快车道，乘坐金融快车享受资金流动便捷和投资机遇的同时，要注意系好我们的法律“安全带”，为投资保驾护航。

米洁琼君泽君律师事务所合伙人

何为“互联互通”机制

自2014年“沪港通”上线以来，互联互通制度推行已十周年，内地和港澳间金融开放范围逐步扩大并在加速深化，互联互通各项制度的主要内容（见下表）。

风险防范和合规贴士

尽管互联互通机制加速了金融和资本的跨境流动，带来了更多的投资机会，同时也对投资者的风险判断能力以及金融机构的合规展业提出了更高的要求。对于投资者和有关金融机构而言，踏上“互联互通”快车道享受速度和激情的同时，要提前绘制好风险防范“路书”，系好法律合规“安全带”，稳步前行。

投资者的风险防范指南

仔细了解当地法规和产品风险，根据个人情况及风险承受能力理性投资。

“卖者尽责、买者自负”是投资的基本原则。互联互通机制下，由于内地与港澳适用不同的法律制度，交易环境和规则也有所不同，对投资者的投资经验、对两地证券市场规定的认知和风险判断能力提出了更高的要求。特别是对个人投资者而言，进行跨境投资之前，应当熟悉当地资本市场相关规定，仔细阅读产品文件，了解有关产品结构、运作方式、底层投资项目、发行人、担保人情况等重要条款，充分理解产品特性、风险、投资限制、当地市场交易业务规则和流程，结合自身风险偏好，客观评估自身风险承受能力后再决定购买，谨慎签字确认，避免盲目跟风导致投资损失。

关注汇率波动风险

在跨境业务开展过程中，互联互通机制下的跨境金融产品多以人民币进行结算，而港澳地区日常使用的货币主要为港币和澳门币，这就涉及到货币兑换导致的汇率风险。当全球货币价值发生变动时，可能会导致投资的实际收益低于预期，甚至产生损失。个人投资者进行跨境投资理财前，也要将人民币汇率波动带来的影响考虑在内，避免“无脑冲”。

注重保护个人信息及财产安全

投资者在投资相关“互联互通”产品时，应注意甄别正规的金融机构，妥善保管个人身份证件、银行卡、金融帐户、密码等信息，不要轻易泄露给他人，或者委托他人代为办理相关手续，避免个人信息被非法利用、泄露或买卖而遭受经济损失。

发生相关争议纠纷时积极寻求法律保障

在“互联互通”机制下，内地及港澳金融监管机构均有对应的投资者保护机制。如发生争议纠纷，投资者应充分利用两地的法例法规和监管制度下的保障机制进行维权。

以跨境理财通业务为例，如内地投资者在“南向通”交易中发生争议，可向对应港澳银行进行投诉，对于投资产品和销售服务等事项，由港澳银行按照港澳金融监管局《监管政策手册》规定程序处理，对如对于跨境汇款投诉，由港澳银行协助转介至内地合作银行按照内地相关法律法规处理。如港澳投资者在“北向通”交易中发生争议，可以通过以下管道解决：①与内地销售机构协商一致达成和解；②向内地金融消费者、投资者保护等金融纠纷调解组织申请调解；③向内地销售机构或其上级部门或者销售机构所在地有关金融监管部门反映、投诉；④向仲裁机构提起仲裁或向人民法院提起诉讼。

金融机构的合规展业指南

做好客户身份核查、风险评估及信息披露工作

根据“互联互通”机制下具体投资产品的相关规定，南向和北向投资者均需满足相应的合格投资者要求。因此，相关金融机构应当深入了解目标市场的金融政策、法规和监管框架，做好客户身份识别和投资者适当性的基础性工作，准确辨别客户身份的真实性和投资资金来源的合法性。此外，还应注意向投资者充分披露相关产品的风险，提示投资者基于自身风险偏好和风险承受能力选择匹配产品。

合规开展跨境宣传和销售

内地和港澳两地规则均要求当地相关金融机构原则上不得主动跨境邀请、招揽客户，不得跨境提供具体的投资建议，或者跨境开展实质性销售行为。在实际业务开展过程中，相关机构应注意把控边界，避免实施可能被认定为跨境实质销售的行为，例如应邀跨境出席研讨会时尽量不陈述具有招揽或建议的内容，不在对方法域向公众发出个别产品邀请等。

关注数据合规要求

在开展跨境金融交易业务时将涉及到投资者信息的收集、储存、处理、跨境传输等情形，相关金融机构应当全面把握并严格遵守不同地区关于数据隐私保护的规定，防止数据的泄露、篡改或丢失，确保客户的隐私权不被侵犯，就数据提供等事项取得客户的同意，并就数据的跨境传输按规律履行出境评估等前置手续。

建立完备的投资者保护与投诉应对机制

为有效保障两地投资者权益维护，相关金融机构应当建立完备的投资者保护机制，设立专门的投诉处理机制，完善投诉处理流程，明确受理和处理投资者投诉的途径、程序和方式，及时、有效处理与投资者的纠纷争议。

在互联互通的金融快车上，让我们用智慧和谨慎驾驭风险，系好法律风险的“安全带”，享受安全又刺激的跨境金融旅程。让我们一起出发吧！

（本文原刊发于香港《经济导报》杂志第3583期）

来源：香港经济导报

作者：米洁琼君泽君律师事务所合伙人

香港经济导报社

香港历史最悠久的中文财经杂志。商务合作:jdonline1947@163.com

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