经济增速下滑刺激政策不能再等了

财富 2025-01-20 09:44 广东

去年9月以来，内地经济迎来了一个好消息和坏消息。好消息就是意味着决策层思维转变的926政策出台，市场连续涨了2个月，坏消息是2个月后涨幅弱化，去年12月楼市环比涨幅比上两月降低。

原因无他，虽然去年底中央经济会议再度强化政策引起市场期待，只是之后效果不及预期，市场焦灼之情更为明显，最直观的例子是股市直接干成了呼伦贝尔大草原。

内地居民投资渠道狭窄，两个主要的钱袋子都难保居民的财富，更遑论有其他途径保值增值了。若大多居民口袋空空，今年政策发力消费促经济恐困难重重。

在当下类通缩困境之下，政策的持续性和超预期性是决定能否重建市场信心的关键。政策出现持续空档，会导致稍见好转的经济又冷下去，这会挫伤市场好不容易建立起来的一点乐观情绪。

强化政策转向的力度是当务之急，市场等不及拖不得。

诚然，面对变幻莫测的外部环境，决策层确实可以先保留储备一些应对政策，在某些方面按兵不动。但在经济领域，我们有很多是自己能够控制和调控的，不用等到特朗普出牌再接招。道理很简单，只有先行强健自己，才能抵御后面的波涛汹涌，而不是盯着对手而忘记自己要做的事。如果这样，对手还没有出击，我们就已经虚弱不堪，那就相当被动了。我们一定要给自己打下基础和根基，这样才能在即到来的交锋中处于较有利的局面，所以优先做好自己能做的，解决当前经济的内部周期性和结构性问题才是真正的立根治本。

正因如此，拼经济的时间拖不得。

非常情况下，在三月份两会前不能有政策空挡期。除了个别需要流程之外，政策还是要有提前量，应出尽出，而且所出政策要超预期。要不等候到三月大会开完，今年一季度就结束了，之后再加码政策，政策效果和影响力需要时间才能显现。

而当下内地很多企业的已经快熬不住、等不了。目前内地市场卷价格卷利润情况严重，出海又面临关税巨变，产能无法消化，不少企业在卷的路上难以剎车，经营已经到了难以为继的地步。

以万科为例，2024年12月18日至20日，万科数笔未到期美元债价格大幅下跌，进入2025年第一个交易日开盘后，部分万科的债券价格一度下探至65元，多家国际评级机构更是调低万科的评级。

优等生万科都陷入困局，可谓是当下行业低迷的一个标志，而楼市作为支柱产业，影响上下游，更是居民财富的蓄水池，跌跌不休的楼价对经济的负面影响肉眼可见。

国家提振消费的思路没有错，可在目前企业利润率如此低的情况下，企业生存都成问题，如何能保就业和促消费？因此，抓紧推出有力度刺激政策，扭转市场预期，让更多企业先生存下来是当务之急。

现金流就是企业的生命线，最近很多企业现金流出现很大问题，去年能够生存，不见得今年还能熬过去。当企业生存成问题的时候，只能靠变卖家产为生。在经济下行趋势下，只能是优质资产才能变卖出去，一般资产卖不出的，这也为企业后续发展埋下了隐患。

该出手就出手，打破政策空档期，不能再等了！

（本文原刊发于香港《经济导报》杂志第3585期）

来源：香港经济导报

作者：助理总编辑林少喜

香港经济导报社

香港历史最悠久的中文财经杂志。商务合作:jdonline1947@163.com

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