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离美国大选结果揭晓（11月5日）仅剩一周之际，“特朗普交易”逻辑仍在持续、交易热度持续升温，这使得我们不得不将目光再次聚焦至特朗普的竞选纲领上（本文接续市场对川普重新上台的定价真正开始了）。

一、美国共和党纲领简介

（一）2024年7月8日，特朗普所在的美国共和党发布竞选纲领（2024 Republican Party Platform），全文共计5445字；随后8月19日，哈里斯所在的美国民主党发布纲领（2024 Democratic Party Platform），全文共计42699字，篇幅相当于美国共和党的8倍。

（二）在美国两党的纲领中，我们能够看出今年美国大选两位总统候选人的施政理念，作为美国共和党候选人的特朗普施政理念大胆、清晰且有明显突破，但不太可预测。相反，作为美国民主党候选人的哈里斯则延续了拜登时期的执政理念，更加可预测一些。

二、特朗普的20项竞选承诺

在共和党的竞选纲领中，共明确指出一旦入主白宫，将很快兑现20项承诺，分别为，

（一）封锁边境，阻止移民入侵；

（二）执行美国历史上最大规模的驱逐行动；

（三）结束通胀，让美国人再次负担得起；

（四）让美国成为迄今为止世界上主导能源生产地位的国家；

（五）停止外流外包，让美国成为制造业超级大国；

（六）给工人大幅减税，小费不收税；

（七）捍卫宪法、权利法案和各种基本自由（包括言论自由、宗教信仰自由、持有和携带枪支的自由等）；

（八）阻止第三次世界大战，恢复欧洲和中东的和平；

（九）结束政府对美国人民的统治，革新美国政府；

（十）制止移民犯罪、摧毁外国贩毒集团、粉碎帮派暴力、关押暴力罪犯；

（十一）重建城市（包括首都），使它们恢复安全、干净和美丽；

（十二）加强军队建设，使其成为世界上最强大的军队；

（十三）保持美元作为世界储备货币的地位；

（十四）争取和保护且不削减医疗保障；

（十五）取消电动汽车禁令，削减各项限制性规定；

（十六）削减任何推动种族歧视、性别财神、激进意识形态等的联邦资金支持；

（十七）推动性别革命，让男性远离女性运动；

（十八）驱逐亲哈马斯的激进分子，让校园更加安全和爱国；

（十九）确保选举公正；

（二十）团结美国人民。

从上述二十项承诺来看，特朗普的竞选纲领主要聚焦在美国内部，致力于强大美国自身来提升美国的竞争力，巩固其作为世界头号经济、军事强国的地位（即让美国再次伟大）。同时我们看到，在二十项承诺中，特朗普将美国边境移民和美国通胀问题视为重中之重，并将制造业、能源、基础设施等作为其经济议题的主要内容。

三、特朗普竞选纲领聚焦十个领域（参加附件）

在上述二十项承诺之后，美国共和党纲领从十个方面进行阐述，覆盖多个方面，

（一）将战胜通胀放在了第一位，这可能是受到美国民主党的影响（民主党在拉票时一直鼓吹将抗通胀放在第一位）。其中，具体措施包括释放美国能源、控制联邦支出、削减昂贵和繁琐的法规、阻止非法移民以及以力量重塑和平等。

（二）将封锁边境、阻止移民入侵放在第一位，具体措施包括确保边境安全、施行移民法律、启动美国历史上最大规模的驱逐计划、严格审核、停止对对庇护移民城市的支持、确保合法的移民系统将美国工人放在第一位等。

（三）构建历史上最伟大的经济体，具体措施包括削减规则约束（如退出各种条约）、使特朗普减税永久化及不对小费征税、使贸易协定更加公平互惠（美国利益优先）、提供可靠且丰富的低成本能源以及倡导创新（即政策约束会明显减少）。

（四）让美国梦重新回归，具体措施包括使住房负担得起（大幅度降低按揭利率、取消相关限制及给予税费支持）、推行无障碍的高等教育、使医疗保障负担得起及降低日常开支。

（五）保护美国工人和农民免受不公平贸易的侵害，具体措施包括推动贸易更加平衡（即针对贸易赤字较大的经济体进行加税）、确保从战略上独立于中国（贸易端不再依赖中国）、拯救美国汽车工业、推动关键供应链回流美国、推动购买美国产品、雇佣美国人以及使美国成为制造业超级大国。

（六）保护老年人，具体措施包括使社会保障、医疗保障更加可持续等。

（七）为年轻人带来更好的工作和更美好的生活。

（八）重塑美国文明的支柱。

（九）打造由人民支持、为人民服务的政府（即限制政府权力、捍卫自由等）。

（十）以力量促使和平，具体措施包括美国利益优先原则、推动军事现代化、强化同盟、加强经济、军事和外交能力、保卫美国边境、重振工业基础以及保护关键基础设施等。

从上述十项内容来看，特朗普施政纲领的要点在于解放市场力量、限制政府权力、推动制造业和关键基础设施回流美国、对外加征关税以及对内推行减税、外资战略上奉行美国利益优先主义。换言之，相较于拜登时期的强化同盟逻辑，特朗普更加强调美国中心主义。

四、对待中国方面的差异

在对待中国这个问题上，虽然美国两党的共识度较高，但在竞选纲领中的着墨篇幅差异较大。总体看，哈里斯更加强调通过不断泛化国家安全概念来对中国进行战略围堵，重视从地缘上遏制中国，更为系统，冲击更大；而特朗普则主要聚焦于经贸领域，地缘着墨不多。

（一）在美国民主党的纲领上，24次提及“中国”，其不仅批评特朗普在气候领域将竞争主导权让给中国，还在“强化全球范围内的美国同盟关系”部分将中国单列，显示出过去一段时期美国和其同盟国对中国的围堵将继续得到强化。

（二）相反在特朗普的竞选纲领上，其仅在“保护美国工人和农民不受不公平贸易的侵害”方面提及“中国”，并明确要取消中国的最惠国待遇，逐步停止必需品的进口，以及阻止中国购买美国的房地产产和工业，即在贸易端弱化与中国之间的联系。

五、结语

（一）出于限制政府权力及解除对市场的各项政策法规禁令、限制来看，这对于创新领域（如AI、加密货币、虚拟资产、新能源汽车等）是利好的，这大概是今年硅谷资本、马斯科等力量大力支持特朗普的主要原因。

（二）从哈里斯与特朗普的施政理念来看，哈里斯相对更加好预测一些，而特朗普的逻辑是说干就干、直来直去，不太好预测，这使得特朗普一旦执政后对市场的影响也会更为复杂。不过有一点相同的是，两位候选人对中国的态度是一致的，中国均需要做好困难准备。

当然从近期人大常委会议的召开时间来看，美国大选结果对中国决策层的影响是客观存在的，它可能会在一定程度上影响中国政策刺激的力度与节奏。

（三）和美国两位总统侯选人相对应，美国现任众议院议长迈克·约翰逊同样也是共和党人，其与特朗普、万斯共同组成的三角关注同样需要引起关注。无论如何我们能够看到，特朗普竞选纲领的核心理念是美国优先主义，即倡导美国中心主义和反全球化理念（如共和党纲领指出“our politicians sold our jobs and livelihoods to the highest bidders overseas with unfair Trade Deals and a blind faith in the siren song of globalism”）。

（四）为什么特朗普竞选纲领一直强调要推动制造业回流美国？这在美国共和党纲领中有明确阐述（即Common Sense tells us clearly that if we don't have Domestic Manufacturing with low Inflation, not only will our Economy—and even our Military Equipment and Supplies—be at the mercy of Foreign Nations, but our Towns, Communities, and People cannot thrive. The Republican Party must return to its roots as the Party of Industry, Manufacturing, Infrastructure, and Workers. President Trump's economic policy to end Inflation and return Manufacturing Jobs is not only what the American Economy and American Workers need right now, it is also what they want right now）。换言之，推动制造业回流美国是结束通胀及使美国不再受制于人的关键。

又如，共和党纲领还特别提出“we must unleash American Energy if we want to destroy Inflation and rapidly bring down prices, build the Greatest Economy in History, revive our Defense Industrial Base, fuel Emerging Industries, and establish the United States as the Manufacturing Superpower of the World. We will DRILL, BABY, DRILL and we will become Energy Independent, and even Dominant again”。这意味着，特朗普将会致力于废除与能源有关的各种限制，推动美国成为第一大能源生产国，使美国变成能源独立的国家。

（五）美国大选很重要，但结果很快将揭晓，现在也需要关注美国大选以外的不稳定性因素，如日本政坛事件的波诡云谲，其同样对市场产生了难以预估的冲击（实际上今年以来日元对市场的冲击被严重低估了）。

附件：特朗普竞选纲领

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