特朗普即将于明年1月20日正式开启他的第二任期，目前，华尔街已经完全消化了特朗普胜选归位的“充分定价”，使得“特朗普交易”相关的资产正以迅雷不及掩耳之势变盘，一夜之间特朗普变盘，一场看不见的风暴正在硝烟弥漫，种种迹象表明，特朗普归位后将会引爆一场飓风式的轮回收割和甩锅风暴。
这背后体现的是华尔街对特朗普归位“横扫”国会后美国经济稳定性的严重质疑正在席卷美国金融市场，给本已动荡的时期雪上加霜，而美联储突然大变脸明确表示不急于降息则表明美国金融市场最糟糕的时刻即将到来，市场不喜欢不确定性，然而美国目前快速变化的通胀动态恰恰造成了这种不确定性，华尔街交易员们接下去准备迎接更猛烈的风暴。
12月12日，代表特朗普交易风向标的加密货币市场遭遇全线重挫，同时，美国国债也遭到无差别抛售，美国10年期基准国债收益率上涨0.83%，重新回到4.30%上方，被市场猛烈抛售，就连狂飙的美元指数也扭转涨势，在12日突然出现下跌态势。
正是在这些背景下，虽然，近段时间以来，人民币兑换美元出现短暂的下行变盘信号，在岸人民币和离岸人民币兑美元盘中整体交投于7.26-7.28元区间，离岸人民币较9月27日6.96的高点已经回调了4.33%。
但在国际资金料将持续进入人民币资产市场的预期下，人民币出现短线下行的态势料将会很快结束，同时，也需要特别关注每个交易日早上公布的人民币汇率中间价以分析央行的意图，而目前美国国债已经开始提前下跌和“特朗普交易”出现变盘就是最新的注脚，这点需要引起大家的重视。
消息面上，美国最新公布的CPI数据显示通胀加强，降低通胀的进展在11 月开始停滞，正在给美联储控制通胀带来挑战，令交易员削减对美联储2025年降息幅度和速度的押注，使得美股和美国国债被抛售，因为这可能会导致通胀猛兽卷土重来，更让华尔街炒作美国通胀的交易正式被列入日程。
这个信号表明美联储在9月份激进降息的过程中，可能用力过度，而对美国通胀再次上升担忧的预期也会给市场带来风险，通过了以印钞的方式来降低实际债务，那么，未来被重新刺激攀升的通胀与美元贬值或将吞噬掉债务资产，间接的收割投资者的财富。
BWC中文网财经研究团队认为，目前，美元周期与美联储周期并不吻合，随着市场全部消化完“特朗普交易”给美股带来的看涨情绪后，高估值的美国金融市场不排除会再次经历大清算，特别是科技行业，很明显，现在美联储已经准备开始甩卖自次贷危机以来累积下来的巨额金融泡沫和飙升的债务赤字风险，美国要开始"甩锅"了，美国正在酝酿一场飓风式收割风暴。
很明显，现在美国已经准备悄然开始甩卖自次贷危机以来累积下来的巨额金融债务风险，即将通过开启天量印钞的方式来降低实际债务，那么，未来的通胀与美元贬值都将吞噬掉美国高估值的资产。
这更让巴菲特、德鲁克、泰珀、索罗斯以及一众华尔街对冲基金的名流们都在美国竞选日前夕带头抛售美国股票的消息震惊了华尔街，这是一个极不寻常的举动。
对此，DoubleLine Capital的创始人、新债王Jeffrey Gundlach在12月12日表示，美国经济实质上已经陷入衰退，美联储已经维持了过长时间的高利率，货币政策已经远远落后于收益率曲线，他
紧接着，美国前财政部长萨默斯在12月12日进一步警告称，美国将再遇严重通胀危机，特朗普的政策可能引发比2021年更大的通胀，川普的一系列计划可能会产生联动效应，从而导致通胀面临失控的风险，特别是，美国国债和赤字将“爆炸式增长”。
不仅于此，我们还观察到，12月12日，比美联储降息预期更重要的6个月美元Libor已经超过2008年美国金融海啸前夕的高点至5.76%，高于本周CPI报告公布前的5.52%，且从去年3月开始已经飙升了43%，LIBOR持续高企表明美国融资借贷成本越来越贵。
以上数据均表明美国债务的借贷成本和偿还利息的压力并没有随着美联储降息周期出现相应的下降，这使美国联邦和企业更难以获得低成本资金，如此庞大且飙升的债务增加了美国最终无法偿还债务本金和利息的风险。
这表明美联储正在失去了对美国国债借贷成本的控制，直接影响到规模达30多万亿美元的美国国债市场的重新定价，而这一幕，令华尔街联想起了1995年格林斯潘治下时的那轮美联储降息引爆美债的抛售潮一样。
正如我们在上周所报告的那样，2024财年美国债务的累计利息已经超过1万亿美元，创历史新高，全年达到1.2万亿美元。
美国财政部12月2日发布的最新数据显示，巨额财政赤字导致美国联邦债务创新高，达到36.035万亿美元，创历史新高。2024财年（2023年10月1日至2024年9月30日），美国联邦支出6.75万亿美元，收入仅4.92万亿美元，财政赤字达到1.83万亿美元。
2025财年开始至今，联邦支出已达5840亿美元，但收入仅为3270亿美元，而美国在2024财年的赤字就已经突破1.8万亿，创下200多年以来的罕见高度。
这表明美国的债务借贷成本飙升，这使美国联邦和企业更难以获得低成本资金，如此庞大且飙升的债务增加了美国最终无法偿还债务本金和利息的风险，进一步削弱美元作为全球金融秩序的基石作用，以及破坏美国国债作为世界资产价格之锚的共识。
同时，也削弱了美联储帮助美国联邦融资的能力，使得美国经济”借新还旧，寅吃卯粮“出现困境，而这也是美国亿万富翁马斯克在不同的场合多次警告“美国正在走向破产”的逻辑之一。
分析认为，虽然，特朗普已经正式任命马斯克主持美国联邦效率运动，以拆除官僚机构、削减浪费开支，马斯克预测他可能会削减美国联邦预算至少2万亿美元，至少将废除美国联邦近75%的机构，并预言美国金融市场可能会因此暂时出现崩溃，但观察人士指出可能效果不会理想，进展不会顺利。
这表明华尔街的“买预期卖事实”将被证实，美国金融市场将再次被大清算，到了最危险的时候，叠加日本央行的鹰派加息预期使得数万亿美元的日元套利交易对美国金融市场的收割效应，这可能将会对美国金融市场产生“洪水猛兽”般的潮汐收割效应，这种转向的冲击将推动资金从美欧市场回流，加速美债美股的抛售，反向收割美国。
值得注意的是，美国前财长劳伦斯-萨默斯表示，他现在唯一担心的事情就是华尔街的人们已经没有了恐惧。
因为，这对于华尔街来说，这是美联储发出最新的收割转向的潮汐信号，未来会经历怎样的一种金钱风暴，谁也无法预测，美国金融市场的下一次巨大级别调整可能即将来临。
这表明，美联储以迅雷不及掩耳之势投下不急于降息的深水弹后，美国金融市场将会被一只无形的手操纵，投资者对“特朗普交易”情绪的变化将会给美国金融市场带来的惊涛骇浪，包括穆迪和一众华尔街大佬们所警告的“美国再次出现历史性的债务违约”、“美债市场的崩溃”和“美国债务经济正在破产”这三大预言正在被应验和“自我证实”，最新的数据和消息正在反馈这个趋势。
这表明美国下一场出现的衰退可能将不仅仅是经济的周期性衰退，美国全球投资者公司（U.S Global Investors）的首席执行官 Frank Holmes在12月3日到更新发表的报告中警告美国投资者，目前美国正在的酝酿一场飓风式收割转向风暴，建议投资者需要为一场更大规模的市场动荡做好准备，比如，“特朗普行情”本身就可能是一只大黑天鹅。
这些飓风式收割风暴还包括高估值的美国股市和债市存在被日本央行持续加息预期下反向收割、国会在2025财年支出问题上存在巨大分歧而展开的激烈辩论、特朗普归位后美国经济政策和美联储货币政策之间的冲突矛盾等。（完）
