摩根士丹利在11月28日发表报告中预计美元将在2024年底前见顶，此后将在2025年缓慢下跌。该行认为，鉴于日本央行将提高利率，因此日元明年上涨的潜力最大。
数据表明，自从11月特朗普交易狂飙使得美元升至今年以来的高点以来，已经给了日元重重一击，投下“深水炸弹”，并给日本金融市场带来新的压力。
紧接着，摩根大通警告称2025年日本央行可能会在比预期更早的时间加息。因此，日本这只突然起飞的金融黑天鹅仍将可能会持续地为历史性的美国国债崩盘和美国即将首次出现历史性的债务违约做出贡献。
这也表明在日本央行加息预期趋紧的背景下，尚未结束的日元套利交易平仓潮会提前到来，日本将再次以迅雷不及掩耳之势转向收割美国。
对此，摩根大通投资策略师在11月28日发表的报告中警告称，随着投资者应对特朗普回归、日本央行的政策、地缘不确定性并重新调整对美国未来降息周期的押注，美国金融市场的波动性已达到2023年4月以来的最高水平。
最近强劲的美国经济数据，包括就业市场和通胀有弹性的证据，导致对美联储接下去的宽松政策的押注减少，从而提振了美元，特朗普获胜也使得美元获得提振，特朗普的政策被视为会引发美国通胀猛兽苏醒，因此对美国债券不利，对美元有利，并将会对美股和外汇市场造成波动。
紧接着，东京瑞穗证券首席策略师 Shoki Omori 在11月28日表示，2025年，日本的财政和货币状况将会持续收紧，日本央行加息阻力将减少，简而言之，就是套利交易、风险资产、特别是日本和美国股票，可能受到的打击最大，这预示着日本央行的货币紧缩政策又来到一个新起点。
虽然，日本央行在上个月的利率会议中继续“按兵不动”，将基准利率维持在0.25%不变，但在随后的发布会上，日本央行行长植田和男却发表了鹰派论调，重申了经济和通胀预期整体偏上行风险，将继续提高借贷成本，并表示美国经济面临的风险有所减弱，这表明再次加息的条件已经具备，为接下去的几个月内进行突然加息留下空间。
对此，日本央行副行长日野良三表示，如果日本央行对其经济和物价预测将实现“更有信心”，将考虑立即加息以捍卫日元，目前包括摩根大通和高盛等机构的多数经济学家们预计日本央行将在明年1月前再次加息。
这更意味着日本央行在接下去料将会仍以迅雷不及掩耳之势加息袭击美国金融珍珠港反向收割美国，持续抛售美债以捍卫日元，更表明日本通过加息对美元珍珠港的袭击并非是一次性的，而是持续转向收割美国的开始。
这表明日本当局在过去10多年负利率时代下，向美国金融和债券市场投下的20万美元的日元套利交易对于美国金融系统来说无疑就是一颗巨大的“定时深水炸弹”。
分析表明，日本经济状况的改善和美国经济衰退担忧的消退，叠加美联储可能会在12月暂停降息一次都可能会让外界重新审视日本央行在12月或明年1月可能会再次以迅雷不及掩耳之势加息捍卫日元收割美国的前景。
紧接着，摩根大通进一步指出，目前，日元的套利交易平仓尚未结束，只完成了80%的交易，比如，目前日本的公共养老基金和保险公司也已经建立了占他们总资产30%，超过5万亿美元的美国债券资产敞口，一旦美联储接下去的降息力度不及预期准备随时平仓日元套利交易。
由于日元仍是被低估最严重的货币之一，最近的套利交易平仓还有进一步空间，因为短期急剧波动对投资组合造成的技术性损害很难消除。
在过去几周，受美国经济稳定性的担忧、美国金融市场动荡和日本央行将再次以迅雷不及掩耳之势加息袭击美国金融珍珠港后收割美国的影响，日元波动率大幅上升，套利交易遭受重创，对美国金融市场产生“洪水猛兽”般的潮汐收割效应，这种转向的冲击将影响美国金融市场和资本的流动。
华尔街预言家彼得希夫在11月28日更新发表的报告中进一步分析称，美联储已经犯下重大政策错误，任何了解通胀的读者朋友们都应该清楚，每当美联储试图延缓经济衰退时，它就会促成更大的国家债务和更高的通胀率，这将会产生更多的债务和赤字，使衰退变得更加严重。
结合美国此前发生过两次技术性违约的历史经验，在美国发出最新的收割转向信号的背景下，美国买家更会加快从美国资产市场大撤退的速度，至少可能将会使36万亿美元的聪明资金会在数年内从美股、美债、美国存款和美国楼市等标志性的美国资产价格市场中大撤退。这从巴菲特目前正在以清仓式的速度抛售美国银行股票的举措中得到了印证。
比如，摩根大通在11月27日更新发表的报告中认为，目前，美国货币市场基金的规模在过去五年里翻了一番达到6.68万亿美元，然而在美联储开启降息周期和继续缩表的预期下，收益率可能降至3.2%甚至更低，这会让美国买家将目光东移，避免在这场飓风式的美国财富收割转向盛宴风暴中受到损失。
比如，据伦敦证交所在11月27日公布的数据也显示，自8月以来，投资者大举抛售了价值7578亿美元的美国股票和基金，从美国金融市场中大撤退，这是自2022年12月中旬以来最大的月度净处置量。
所以，仅从这个角度来看，“美国将再次出现历史性的债务违约”和“美国债务经济正走向破产”这两件事情正在被应验和“自我证实”，这表明，美国下一场经济衰退将不仅仅是商业的周期性衰退。（完）
