国际货币基金组织前首席经济学家奥利维尔·布兰查德在11月21日表示，“特朗普和美联储之间发生正面冲突的风险非常高”，话音刚落，美联储又有多位有投票权的理事高调发声，继续向特朗普发出宣战信号，以迅雷不及掩耳之势向特朗普投下美联储的货币政策和职业生涯不会受其影响的“深水炸弹”。
美联储副主席Michael Barr在11月21日表示，不会因特朗普的要求而离职，“正如鲍威尔主席所说，我们的任期是固定的”，将继续担任副主席至2026年7月任期结束。
而就在上个月的利率会议上，当美联储主席鲍威尔被媒体追问如果特朗普要求你离职，是否会辞职时，鲍威尔也是同样简单直接地回答“不”，当接着再被追问特朗普作为总统是否有权解雇或者令他降职时，鲍威尔还是简短地回答了一个字：“不”，并强调“法律不允许这样做（not permit under the law）”。
我们注意到，今年9月，特朗普表示，“如果我认为他做的是正确的事情，会让鲍威尔完成任期”，但强调不会再任命他担任美联储主席，鲍威尔将于2026年5月结束美联储主席一职。
紧接着，美联储理事鲍曼在11月21日表示，通胀进展似乎陷入停滞，她希望在进一步降息问题上倾向于谨慎推进降息，分析称，如果美国就业市场保持强劲而通胀降温受阻，鲍曼明确表示“有可能不会同意12月继续降息”，并提到，必须对移民政策保持耐心和谨慎，向特朗普发出宣战信号。
因为，在“特朗普通胀”攀升的预期下，美联储理事鲍曼的这句话表明美联储接下来很有可能会暂停降息，呼应了美联储主席鲍威尔在上周表示“没有必要急于降息”的鹰派观点。
而相比美联储主席和副主席的“即便特朗普要求辞职也不会离开”，近一周以来，包括鲍威尔和鲍曼等一众美联储决策者高调暗示“暂停降息”的言论，对特朗普一直希望降低利率的要求来说更具有宣战性质。
甚至一些华尔街投资者认为，美联储在今年年内的货币宽松政策可能已经结束，野村预计美联储下一次降息将会在明年3月和6月，每次降息25个基点，之后暂停降息至2026年3月，这表明如果12月公布的核心CPI再次超预期增长，那么，基本上可以确定12月会暂停降息，叠加强劲的非农数据刺激，美元兑一篮子货币已经升至十个月以来的高位。
正是在这些背景下，虽然，人民币兑换美元出现短暂的下行变盘信号，在岸人民币和离岸人民币兑美元盘中整体交投于7.24-7.25元区间，离岸人民币较9月27日6.96的高点已经回调了3.25%。
但在国际资金料将持续进入人民币资产市场的预期下，人民币出现短线下行的态势料将会很快结束，最新消息显示，11月21日，在岸人民币兑美元收报7.2410，较上一交易日官方收盘价涨12点，较上日夜盘收盘涨45点，开始大反攻。
同时，也需要特别关注每个交易日早上公布的人民币汇率中间价以分析央行的意图，而目美国国债已经开始提前下跌和“特朗普交易”一夜之间开始熄火，出现砸盘就是最新的注脚，这点需要引起大家的重视。
与此同时，美国国债收益率继续上升，美国国债的抛售正在加剧，指标美国10年期美债收益率从周二尾盘的4.379%上升3.3个基点至4.412%，反馈短期利率前景的两年期美债收益率上升3.6个基点，至4.308%。
数据显示，基准10年期美债收益率在最近四周内已经飙升了820个基点，以反馈美联储鲍威尔削减未来降息预期定价后使得债务偿还成本将持续高企和日本以迅雷不及掩耳之势加息反向收割美国的担忧。
这也使得美国财政部在11月21日进行的一次160亿美元的20年期美国国债标售需求疲软，出现无人问津的结局。
这表明美国国债的借贷成本并没有随着美联储降息周期出现相应的下降，这使美国联邦和企业更难以获得低成本资金，如此庞大且飙升的债务增加了美国最终无法偿还债务本金和利息的风险，进一步削弱美元作为全球金融秩序的基石作用，以及破坏美国国债作为世界资产价格之锚的共识，这在美国的主权信用评级或将再被降级进而引发美国融资成本变昂贵的背景下更加明确。
这也使得华尔街交易员们正努力应对美联储降息节奏分歧加剧、地区局势再趋紧张以及对美国资产估值过高的担忧，准备接下去迎接更猛烈的风暴。
桥水基金创始人达利欧在11月21日更新发表的报告中警告称，美联储需要将利率保持在足够高的水平，既能吸引美国债权人，而又不会对美国财政部造成过大的偿债压力，这种“平衡行为”将会十分困难，他预测，“美国将越来越依赖货币化债务，走上与日本类似的道路，美国债务危机已经迫在眉睫”。
最让他们担忧的是，特朗普的政策很可能会起到加速引爆美国债务危机的作用，分析表明，随着美国赤字和债务的扩大，市场通胀预期抬升，长期美国国债的风险溢价正在飙升，如果2025年初美国再次面临债务上限危机，市场对美债的信心将进一步受到冲击，质疑其可持续性和信誉。
因为，特朗普将取消各种收入税收，同时再次大幅降低公司税率，与此同时，也需要找到方法来支付数万亿美元的国家债务。虽然，特朗普控制着国会两院，但优势相对微弱数，尤其是在众议院。这将导致一些艰难的选择。例如，一些人从未投票支持提高债务上限或常规支出法案，并且多年来一直在抨击赤字和债务，这也使得特朗普在考虑美国财长人选时处于焦头烂额的状态。
紧接着，特朗普的重要盟友埃隆·马斯克在11月21日紧急发声，公布了一份激进的美国联邦裁员计划，建议可以通过削减公共广播或计划生育联合会等组织的补贴，迅速减少“5000亿美元”的支出，并表示，“我虽对内阁人选发表意见，但决定100%由特朗普作出”。
马斯克此前预测他可能会削减美国联邦预算至少2万亿美元，马斯克在上周表示， “目前，美国联邦大约有428个机构，数量之多，人们甚至从未听说过。我认为99个联邦机构就已经足够了”。
这意味着，马斯克将至少废除75%比例的美国联邦机构，甚至同意支持废除终结美联储，以回应美联储高调宣战特朗普的举措。
新消息表示，这项工作将在2026年7月4日之前完成，而美国联邦效率委员会的另一位负责人拉马斯瓦米则建议根据社会保障号码解雇联邦工作人员，“情况是这样的：如果你的（社会保障号码）以奇数结尾，你就会被解雇，”他在X上写道。
特朗普此前也表示，他希望马斯克能协助削减约三分之一的联邦成本，马斯克在2022年收购Twitter后曾大刀阔斧裁员了80%，避免了30亿美元的资金缺口。
我们注意到，自今年7月以来，马斯克还持续对联邦债务和支出的危险轨迹发出“正在走向破产”的警告，而就在上周，他还对美国金融市场发出了罕见的警告，马斯克表示，“预计美国经济将会出现暂时的混乱、股市崩盘和金融困难”，并“将引发一场导致美国市场崩溃的风暴”。
而这也是目前美债收益率飙升和巴菲特带头撤离美股，正在掀起史无前例的美国股票抛售潮的逻辑之一，且自2018年第二季度以来，巴菲特还首次没有回购自己公司的股票，这是一个极不寻常的举动，折射出巴菲特认为自己公司的市值已经被高估了。（完）
