《舞台惊魂》是一部出品于1987年的意大利恐怖砍杀电影，讲了一个戴着猫头鹰面具的精神病杀人狂的故事。
深夜，在一家剧院里，一队演员正在排练一部音乐剧，讲述一个被称为夜枭的大屠杀凶手的故事。当该剧的女主角艾丽西亚扭伤脚踝时，她和贝蒂偷偷溜出排练现场寻求医疗救助，最近的医疗机构是一家精神病院。在与精神科医生交谈时，贝蒂注意到一名被监禁的患者，据透露，他就是前演员欧文·华莱士，他精神失常，疯狂杀人。在他们任何人都不知道的情况下，华莱士用注射器杀死了一名护士，然后偷偷溜出收容所，躲在贝蒂的车后面。
他们一回到剧院，导演彼得就因为贝蒂在排练时离开而解雇了她。当贝蒂收拾行李准备离开时，被华莱士用鹤嘴锄杀害。过了一会儿，艾丽西亚从剧院里出来，发现了她朋友的尸体。随后，警察赶到现场，并在停车场安排两名警察监视。
同时，导演别出心裁，将该剧的反派重新命名为欧文·华莱士，而不是一个模棱两可的杀手，并坚持让每个人在这过夜，立即开始用新材料排练，一位女演员科琳把剧院的钥匙藏起来，这样就没有人能离开。有了额外现金的承诺，大家勉强同意了。
在大家不知情的情况下，华莱士本人穿上了剧院的猫头鹰服装。当艾丽西亚一直在寻找钥匙时，华莱士赶到现场（彼得以为是布雷特），勒死了科琳，然后刺伤了她。钥匙没了，这群人开始恐慌，并试图与外面的警察联系。但华莱士随后断开了电源和电话线。
这群人找到了逃跑的路线，但落下了法拉利。在舞台上，华莱士看到法拉利，后者恳求并很乐意给他钱，但华莱士拒绝并刺杀了他，还将他的尸体吊起来。
Peter和Danny把Alicia、Mark、Sybil和Laurel留在一个房间里，去寻找华莱士。劳雷尔注意到外面的门被华莱士打开了，在马克、艾丽西亚和劳雷尔的帮助下，他堵住了门。但华莱士打破门玻璃抓住马克，并用电钻杀死了他。
彼得注意到有人在阁楼上走动，于是他向楼上走去，爱丽丝和劳雷尔也紧随其后。在这个过程中，艾丽西娅被劳雷尔推倒后意外昏迷。彼得拿着一把砍柴斧来到了阁楼，却意外地砍伤了穿着戏服被绑着的布雷特。突然，站着的西比尔被华莱士推倒了，她被剖腹杀死。丹尼也被华莱士用电锯杀死。
在逃跑过程中，彼得不小心把劳雷尔推到华莱士的电锯上伤了她。华莱士在电锯没油之前割断了彼得的手臂，随后拿起斧头，将彼得斩首。
艾丽西亚醒来后发现了受伤的劳雷尔，她找到了一个手枪武装自己，她们寻找钥匙，却看到华莱士坐在舞台，周围摆放着一群人的尸体。在台下，她成功地找到了钥匙（引起了华莱士的注意），随即被华莱士攻击。在手枪没有弹药的情况下，她用螺丝刀刺向华莱士的眼睛，然后跑向门口。华莱士在门口袭击了她，她向他扔了一个燃烧的垃圾桶，把他烧了。在警察的协助下，她开锁成功，逃离了剧院。在接受采访时，她看到自己死去的朋友被抬到外面。
第二天早上，艾丽西亚回到剧院，发现了她丢失的手表，那是在与华莱士的打斗中丢失的。当发现是八具尸体而不是九具尸体被找到时，被烧伤的华莱士出现了，并用斧头袭击了她，随后就被威利枪杀。随着演职员名单的滚动，艾丽西亚离开了剧院，她不知道华莱士在枪击中幸存下来，并对着镜头微笑。
本片的口味比美国的砍杀片要轻，没有剥削女演员，也没有太血腥。剧中的人物穿着夸张的服装，显得古怪又时尚，非常有80年代的风味。本片的摄影很出彩，导演被称为阿基多的门徒，总体上的艺术性比同时代的砍杀片要高出一个档次。
