众位客官，晚上好。今天沪深股市探低反抽，三大指数全线收跌。沪综指微挫0.14%，3200点大关失而复得，盘中一度创出去年10月18日以来的新低3185点，日K线收一根阴十字星。深成指小跌0.12%，午后创出去年9月27日以来的新低9817点。创业板指微跌0.09%，守稳2000点大关。
量能方面，呈现显著萎缩。两市合计成交额为10586亿，创9月24日(9713亿)以来逾3个月新低！连续第15个交易日低于2万亿大关，但已连续68个交易日超万亿！较上周五骤降2093亿，降幅为16.5%。分市场看，沪市成交额环比降15.1%，深市成交额环比降17.5%。深市缩量力度稍高于沪市。
融资融券方面，截至1月3日(上周五)，上交所融资余额报9403.5亿元，较前一交易日减少76.79亿元；深交所融资余额报8852.77亿元，较前一交易日减少99.82亿元；两市合计18256.27亿元，较前一交易日减少176.61亿元。至此，两市融资余额连续3个交易日下降，累计减少401.65亿。这也是近59个交易日中的第16次下降，区间(59个交易日)累计增加2556.07亿。而近75个交易日中有24天的融资余额出现下降，区间(75个交易日)累计增加4506.51亿。
上周五A股再度长阴重挫，叠加经典的“周五魔咒”来袭，融资客本已谨慎、偏空的操作情绪，进一步转向悲观。其顺势大举减仓降杠杆避险，融资余额降幅高达176.61亿，是上周四降幅(70.08亿)的2.5倍！而融资余额总量则跌破1.83万亿大关，创去年11月28日以来的新低！另据统计，最近124个交易周的星期五(剔除周五因假期休市的交易周)，仅有17个周五的融资余额实现增长，占比低至13.7%。“周五魔咒”之“灵验”可见一斑。
周一A股缩量探低反抽，融资客悲观的操作情绪或有所回稳。但鉴于市场成交量大幅萎缩，只有万亿出头，料融资客也不太敢迅速重回加仓上杠杆，延续惯性降杠杆的几率偏大。留意融资余额变动幅度大小，只要降幅环比上周五(骤降176.61亿)能显著收窄，即可视为偏积极的信号。
消息面上，2025年中国人民银行工作会议于1月3日至4日召开。会议明确，2025年要重点抓好实施适度宽松的货币政策等七个方面的工作。会议具体提出，择机降准降息；用好用足支持资本市场的两项结构性货币政策工具，探索常态化的制度安排，维护资本市场稳定运行。
近日，沪深交易所召开外资机构座谈会，就近期A股市场形势与多家外资机构代表深入交流，充分听取意见建议。座谈中，大家一致认为，党的二十届三中全会明确传递出中国进一步全面深化改革、扩大对外开放的坚定决心，配合新“国九条”出台和资本市场“1+N”政策体系逐步落地，大家对中国经济持续稳健发展和资本市场稳步前行充满信心、长期看好。
与会机构就深化中国资本市场对外开放、进一步促进资本市场高质量发展提出了具体建议，包括持续优化完善沪深港通机制和QFII机制，畅通外资投资A股渠道；加强对外政策宣讲，鼓励优质上市公司海外路演，帮助外资全面系统了解中国经济及上市公司发展情况；提升上市公司投资价值，提高股东回报和公司治理水平等。
聊聊市场。在连续3根长阴之后，今天A股盘中几经“挣扎”，最终股指还是差了一点点未能翻红，收了阴十字星。量能方面，环比上周五骤降超2000亿！只剩万亿出头(10586亿)。我们知道，本轮行情的启动点是去年9月24日，当天一根跳空放量长阳宣告行情揭幕。而今天的成交额，已经创了9月24日之后的新低。较9月24日的成交额也仅多了800多亿而已。后市如进一步萎缩的话，很可能就要回到行情启动前的水平。
以沪综指为例，行情启动时在2800多点，如今3200点。深成指、创业板指情况也是类似，即在差不多的成交水平下，当前所处位置明显高于3个多月前行情启动初期，这对于多方阵营是不太有利的。这就像水涨船高的道理，如今“水”已经落了，“船”还能维持在相对高位吗？而且，距离春节越来越近，按照历史经验，场内交投会趋于清淡，也不利于多方发起反攻。除非能够迎来呵护市场、提振信心的“大招”，否则，节前市场恐怕难以展开强有力的、具有持续性的反攻。
