来源|本原财经
作者|家里有山
胖东来之后，三年亏了80亿的永辉超市，终于等来真金白银的救命钱。
9月23日名创优品发布公告称，以约63亿人民币收购永辉超市（601933.SH）29.4%的股权，其中包括牛奶公司持有的21.1%及京东持有的8.3%的永辉超市股份。
此次交易完成后，名创优品预计将成为永辉超市第一大股东，进一步扩大线下零售版图。
同时，随着叶国富的半路杀出，张轩松兄弟28年创业成果也恐将旁落。
01
卖身名创优品
名创优品成为永辉超市第一大股东，这张卖身契价值约63亿。
据悉本次权益转让方为公司股东牛奶有限公司、北京京东世纪贸易有限公司和宿迁涵邦投资管理有限公司，转让股份占公司总股本的21.08%、4.05%和4.27%。
本协议项下目标股份，对应每股价格为2.35元。以此计算，牛奶公司可套现45亿元，持股为0；京东可套现17.74亿元，持股降至不到3%。
受让方为广东骏才国际商贸有限公司，本次交易完成后，骏才国际合计持有公司股份29.40%，为公司第一大股东。
骏才国际实控方正是名创优品，实际控制人为名创优品实控人叶国富和杨云云夫妇。
▲图源：名创优品官微
靠售卖小商品起家的叶国富，此次接盘永辉超市堪称大手笔。网友评价：有种杂货铺收购了大超市的感觉。
收购消息一经公布，名创优品股价下降15%左右，看来资本市场并不看好这次收购。
有意思的是，晚上的电话会议里，叶国富用了“二十年一遇的机会”这样激动的措辞，叶国富说：“大家都看不懂就对了，如果都看得懂我就没有机会了。”
名创优品方表示，经胖东来调改后的永辉超市在销售额、客流等多个维度实现突破。作为高速全球化发展的中国零售品牌，名创优品和永辉超市的联手有望打造“中国版山姆会员店”。
02
亟需拯救的永辉
为什么说永辉超市再次被拯救呢，实在是相比其高光时刻，永辉近几年过得实在不算好，可以用天之骄子“跌落神坛”来形容。
成立于2000年的永辉超市，市值曾突破千亿，目前只剩225亿。
永辉超市创始人张轩松的福建闽侯首富之位也摇摇欲坠。2024年胡润全球富豪榜显示，其最新财富为72亿元，较2023年财富缩水23亿元，排名大幅下滑737位。
在经商方面，张轩松算得上个天才。
张轩松出生于福州市的一个小县城，高中未毕业就出来闯荡，在工地上搬过砖谋生。
20岁时，张轩松接手了亲戚介绍的啤酒代理的活。不打广告不玩折扣，张轩松早美团二十余年喊出了“送货上门、服务到家”的口号，通过经营啤酒批发店，赚到了人生的第一桶金，初尝成功滋味。其天赋也显现出来。
1995年，积累了一定资本的张轩松，又将目光投向了零售业，开办了一家100平米小超市，取名“古乐微利超市”。
古乐微利超市主要经营日用品等百货，打出薄利多销的特色，客源不断，让张劲松过得很滋润，这就是永辉超市的前身。
2000年前后，海外商超品牌沃尔玛、家乐福等嗅到了我国经济发展带来的零售消费机遇，这些大型超市逐渐在国内遍地开花，彼时的永辉超市只是众多国产中型超市中不知名的一员。
张轩松开始慌了，毕竟几大品牌超市家大业大，拥有强大的品牌效应，完善的供应链，先进的管理理念，小小的永辉根本干不过。
彼时，国家推行”农改超“政策，顾名思义就是将农贸市场升级为生活超市。敏锐的嗅觉又一次告诉他，这是个绝佳的机会。张轩松偷偷潜伏到各大超市做调研，终于发现一条别人没有走过的路——生鲜领域。
说干就干，2000年7月，永辉超市开出了第一家以经营海鲜、农副产品为特色的“农改超”超市，其中“生鲜区”的经营面积占据整个超市的50%-70%，这何尝不是一种“差异化竞争”。
“新鲜+平价+政策推动”，让永辉超市杀出了超市乱战的红海，取得了空前的成功，“产、购、供、销”为一体的战略，让永辉超市在生鲜领域构建了深厚的护城河，自此进入了快速发展模式。
短短三年时间里，永辉超市已经开遍了整个福州，张轩松也被誉为“福州超市之王”。
2010年，永辉超市在上海证券交易所顺利上市，成为“生鲜第一股”。
此后，永辉超市接连获得腾讯、京东的投资，被媒体誉为中国最具前景的连锁超市。
2019年巅峰时，其门店数量高达1440家，营收规模将迈进千亿门槛。
但仅过去4年，永辉超市门店便减少了440家，营收随之步入“下坡路”：2020年，永辉超市扣非净利润虽相比2019年腰斩，也还能达5.8亿元；到了2021-2023年，营收逐年下滑，分别为910.62亿元、900.91亿元、786.42亿元，净利润更是连续三年亏损，分别为-44.95亿元、-30亿元、-14.65亿元。
换言之，过去3年，永辉超市共亏损近90亿元，几乎把之前六年的全部利润给磨平了。
更惨的是，这个昔日的“超市之王”一度负面缠身：资产负债率高企，接近ST苏宁；王健林好友“欠债”，未顺利收齐转让费；频繁出现人事变动，元老级副总彭华生辞任走人；大股东牛奶公司以及京东选择减持，套现走人......
03
零售回暖？
▲图源：pixabay
▲图源：朋友圈截图
若如叶国富和侯毅所言，零售业的江湖，也要变了。
[1]《名创优品63亿入主永辉，叶国富意欲何为？》联商网
[2]《永辉超市找来的“救兵”，一个都指望不上》 无冕财经
站在第二线
冷眼观世界
👍🏻👀💬
