据证券时报，中国最大的财富管理公司“中植系”重整最新进展来了：管理人申请对248家企业进行实质合并破产清算。
这个惊天巨雷，终究还是炸了！
中植集团规模曾达到史无前例的3.6万亿，比恒大还多1.14万亿。它因资不抵债主动申请破产清算时，大概15万的高净值客户，被埋在了里面，近5000家企业客户，面临血本无归，数十万家庭，泪洒当场。
雪崩之时，没有一片雪花是无辜的，今天来简单复盘下这个万亿金融巨鳄“中植系”的暴雷始末。
01万亿大雷炸了
中植企业集团官微6月28日下午发文称，公司管理人于6月28日向北京市第一中级人民法院提交申请称，“中植系”企业存在复杂的关联关系，财产分布广泛，负债金额巨大。经管理人调查，中植企业集团与中海晟丰（北京）资本管理有限公司等247家企业存在高度关联性且法人人格高度混同，区分这248家企业财产的成本过高，“单独破产清算将严重损害全体债权人的公平清偿利益”。
因此，管理人向法院申请对这248家企业进行实质合并破产清算。
聊到这里你可能要说，高管退薪可以理解，这理财顾问门不过是公司里面的打工人，领工资，赚提成，为何最后还要吐出来，太冤了吧。
其实吧，还真不冤。理财顾问虽然打着的是“顾问”的名头，但是实际上干的是销售的活儿，这销售的手段和规模嘛……
破产之前，众人回顾才发现，中植这个深渊，大到可怕：
其金融板块拥有6家持牌机构，涉及信托、基金、期货、财险等，5家资管公司负责倒卖资产，4家财富公司负责敛财。
▲图源：界面新闻×数据线
若按照中植系巅峰时管理资产规模（3.6万亿）的1%计算销售提成的话，光佣金可能就高达300多亿，你说这赃款该不该追？
金融圈有句话，底层死于P2P，中产死于理财，富豪死于信托。
中植系的理财产品主要以信托和定融产品为主，投资门槛较高，所以投资者以有钱人居多，割的也就是有钱人的韭菜。
中植系旗下一位理财经理曾经透露，中植系投资产品单个300万元以上的投资人有15万，单个客户最大投资金额50多亿元。
但通常来说，富人对于财富的管理应该相对更加聪明，中植系是如何做到专门收割富人，最终又走到了暴雷这一步呢？
主要还是靠高回报率的吸引。中植系的产品以信托和定融产品为主，信托收益率大概6%-8%，而定融产品比信托还要高出2个百分点。这看起来可比市场上收益率3%左右的理财产品香多了，在这样的背景下，中植系产品的回报率无疑具有很强的诱惑。
信托资金一向是房地产企业重要的融资渠道，中植系的中融信托也不例外。
中融的信托产品，年化8%左右的收益率，要给到投资人，加上自身的人员成本等，总成本可能超过14%，高收益的下游标的非地产莫属，借给房地产的钱超过14%，那就是利润。
因此过去几年，公司将大量资金投向房地产业务，2020年房地产业务占比高达18%。和恒大、华夏幸福、佳兆业、融创这些风险房企的合作，也成为其在地产行业埋下的最大的雷，最终还是避免不了爆发的命运。
至于定融呢？就是定向融资，比如企业有融资需求，通过金交所担保备案，投资者可以向企业打钱，在一定的期限内，企业还本付息。
中植系的定融产品主要通过恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富这四大财富平台来执行，更多投资者被坑，主要集中于此。
中植系找了不少偏远地区的“伪金交所”作为渠道，融资的公司是中植系公司，担保的属于中植系，旗下的四大财富公司负责包装销售理财产品，于是定融变自融，借新还旧，中植系拥有了庞大的资金池。
问题就在于，这两年下游的标的表现太差了。
房地产不说了，三道红线一出，一堆民营房企频繁暴雷；股市大家也看到了，一年能亏掉股民几万亿；还有地方债，也频繁违约，财政也没钱。
但是客户的8%收益，是必须要兑付的，所以只能开足马力，通过各种产品去融资，用后来的钱，去堵前面的窟窿。
03巨头失了领头羊
“中植系”在中国民营资本中，是一个神一样的存在，创始人解直锟，人很低调，他更出名的身份，是著名歌手毛阿敏的丈夫，以及中央汇金公司原总经理的弟弟。
中植成立于1995年，解直锟刚开始是通过承包，挽救一些快要倒闭的印刷厂，才走向了创业的道路。
直到1997年开始实施多元化战略进军了房地产行业。紧接着，到2001年又把手伸向了金融产业，控股了多家公司。
后来他们的业务模式其实就是募集资金，帮助这些有钱人投资到各种产业，帮助投资人赚钱，简单来说就是用钱生钱。
就这样，中植集团业务遍布金融、能源、矿产等多个领域。
中植系危机初现时，低调的解直锟曾走向前台，把原最高法的高官请到中植做首席风控官。同时设立7大部门，用的都是人行、高法、证监会的前高干来任职。
然而时代的东风已经悄然转向，形势急转直下。
▲图源：unsplash
2023年11月，中植企业集团发布《致投资者的一封致歉信》，信中透露，集团总资产账面金额约2000亿元，但剔除保证金后的负债本息规模高达4200-4600亿元，已严重资不抵债。
信中还提到，公司出现困境的原因之一在于：实控人解直锟猝然离世，多位高管和核心人员先后脱岗或者离职，加之集团及旗下企业高度依附于原实控人决策，导致内部管理面临失效状态。
解直锟去世时，他的讣告中引用了他生前最喜爱的诗人朗费罗的诗句——
“在世界辽阔的疆场上，在生命露宿的营地上，别作默默无声、任人驱使的羔羊，要在战斗中当一名英勇无畏的闯将”。
04风险提示
但值得注意的是，市场无序扩张的野蛮时代已然落幕，中植集团的危机并非个案，未来还有可能有更多企业面临类似的风险。
在“钱”的事情上，对于普通人来说，保持多高的谨慎和警觉都不为过，切勿因小失大。
世界是平的，认知仍有时差。
