加大货币政策逆周期调节力度，积极稳妥防范化解金融风险——国务院关于金融工作情况的报告解读
财富
财经
2024-11-15 13:29
北京
11月5日，中国人民银行行长潘功胜在第十四届全国人民代表大会常务委员会第十二次会议上做国务院关于金融工作情况的报告，报告正文于11月11日发布。报告总结了2023年10月以来的我国金融工作成效以及下一步工作考虑。本文从货币政策、金融支持经济高质量发展以及防范化解金融风险三个方面对报告内容进行解读。
在货币政策层面，报告从总量、结构、传导、汇率四个方面对2023年10月以来的工作成效进行了总结，具体包括：（1）在总量方面，综合运用多种货币政策工具，包括下调存款准备金率（截至目前，人民银行本年度已经实施了两次降准，分别在2月和9月）、降低政策利率、引导贷款市场和债券市场融资利率下行、开展公开市场国债买卖操作等，保持流动性合理充裕。（2）在结构方面，设立5000亿元科技创新和技术改造再贷款额度，设立3000亿元保障性住房再贷款额度。增加支农支小再贷款额度1000亿元。（3）在传导方面，支持优化金融业增加值季度核算方法，治理资金空转，规范市场竞争秩序，提高资金使用效率。（4）在汇率方面，强化预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。提升外汇储备经营管理能力，截至9月末，外汇储备规模超3.3万亿美元。此外，报告中特别强调，9月下旬以来，金融系统进行了较大力度降准，实施有力度的降息，并优化调整房地产金融政策。创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持专项再贷款两项工具，鼓励长期资金入市。在货币政策下一步工作考虑方面，报告强调，要加大货币政策逆周期调节力度。坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控的强度，提高货币政策调控的精准性，有效落实存量政策，加力推动增量政策落地见效。继续实施好结构性货币政策工具，强化对重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度。值得一提的是，此前，潘功胜在2024金融街论坛年会开幕式上表示，“预计年底前视市场流动性情况，择机进一步下调存款准备金率0.25个至0.5个百分点。”年底前两个月将出现政府债券发行高峰，预计年底前央行有可能再度下调存款准备金率0.5个百分点，向银行体系释放长期资金约1万亿元。关于金融支持经济高质量发展，报告从融资总量、对重点领域及薄弱环节支持等方面总结了2023年10月以来的工作成效。从总量来看，报告指出，2023年10月以来，人民币贷款新增19.02万亿元（截至2024年10月末，我国人民币贷款余额254.1万亿元，同比增长8%），社会融资规模新增31.9万亿元；沪深北交易所共有118家企业发行上市，融资808亿元；企业和政府债券新增融资12.4万亿元。从对重点领域和薄弱环节的金融服务来看，报告以“五篇大文章”为线索，对工作成效进行了梳理，具体包括：（1）科技金融方面，出台扎实做好科技金融大文章工作方案、加强科技型企业全生命周期金融服务等举措，发布资本市场服务科技企业16项措施。2023年10月以来，新上市企业中战略新兴行业企业占比92%，科技创新公司债券发行5650亿元，科创票据发行5258亿元。值得一提的是，今年以来，我国科创债发行加速，截至10月末，我国本年度科创债券发行总额已超万亿元，当前共有近1.5万亿元科创债券存续，涉及科技创新发行主体481家。（2）绿色金融方面，出台强化金融支持绿色低碳发展、美丽中国建设相关政策文件，延续实施碳减排支持工具。2023年10月以来累计发行绿色债券6254亿元。（3）普惠金融方面，落实落细金融支持民营经济举措。对普惠小微贷款认定标准放宽到单户授信2000万元。建立支持小微企业融资协调工作机制。统筹融资信用服务平台建设，深入推进“信易贷”工作。完善普惠信贷尽职免责等制度。（4）养老金融方面，有序推进特定养老储蓄、养老理财、商业养老金等业务试点发展。延长普惠养老专项再贷款政策实施期限。加大公募基金养老产品供给。（5）数字金融方面，加快推动金融机构数字化、智能化转型。稳妥推进数字人民币研发和应用。图：科创债券（科技创新公司债+科创票据）2023年10月以来月度发行与净融资额在下一步工作考虑方面，报告强调，要以做好金融“五篇大文章”为着力点，激励引导金融机构优化信贷结构。加强对新质生产力的金融支持，完善创业投资“募资、投资、管理、退出”机制。壮大耐心资本，引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，满足科技型企业不同生命周期阶段的融资需求。大力发展科技创新债券和绿色债券。落实好授信尽职免责等制度。持续推进政府性融资担保体系建设。
三、防范化解金融风险
报告从地方政府融资平台债务风险、房地产市场发展、中小金融机构风险、非法金融活动、外部风险冲击以及机制建设等六个方面总结了工作成效。
其中，在金融支持地方政府融资平台债务风险化解方面，报告指出，搭建金融支持融资平台债务风险化解政策框架并持续优化，建立专项工作机制和常态化统计监测、数据查询系统，明确融资平台退出政策安排，压降融资平台债务规模和平台数量，防“爆雷”成效显现。
在支持房地产市场平稳健康发展方面，报告指出，下调并统一全国层面个人住房贷款最低首付比例，取消全国层面个人住房贷款利率政策下限，下调住房公积金贷款利率。推进城市房地产融资协调机制落地见效。新增5000亿元抵押补充贷款额度支持保障性住房建设、城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设，建立健全住房租赁金融政策体系。
在下一步工作考虑方面，报告强调，要继续稳妥化解地方政府融资平台金融债务风险，推动融资平台数量压降和市场化转型。加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。金融监管总局最新数据显示，截至10月31日，“白名单”项目贷款审批通过金额超3万亿元。
值得一提的是，11月8日，全国人大常委会表决通过了《国务院关于提请审议增加地方政府债务限额置换存量隐性债务的议案》，增加6万亿元地方政府债务限额置换存量隐性债务。新增债务限额全部安排为专项债务限额，一次报批，分三年实施，2024年末地方政府专项债务限额将由29.52万亿元增加到35.52万亿元。此外，根据财政部部长蓝佛安在新闻发布会上介绍，未来几年一揽子化债的统筹安排除了增加6万亿元地方债限额，还将连续五年共计安排4万亿元新增地方专项债用于化解隐性债务，这将直接增加地方化债资源10万亿元。同时，还有2万亿元棚改隐性债务按原合同偿还。系列化债政策举措使得2028年前地方需化解的14.3万亿元隐性债务大幅降低至2.3万亿元。
表：近期房地产领域相关重要政策
资料来源：公开信息，远东资信整理
【作者简介】
陈浩川，远东资信创新业务部研究员，北京化工大学材料科学与工程硕士、麦考瑞大学银行金融硕士；蒋欣妍，远东资信创新业务部研究助理（实习生），对外经济贸易大学技术经济及管理硕士。
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