近日有消息传 “PXX，SiEn要一起打包卖给SMIC，由上海G资出钱，听说PB低于1x，先进制程1.5万片，还有28制程，合计11.5万片。”
以上为市场小作文内容，对于真假，笔者没有收到相关信息，但可以从上述文字来做一个分析跟推演。
首先，PXX与SiEn是花系的fab ，由上海G资接手注入SMIC倒也不无可能，但问题是双方为啥要这么做，总必须有个原由。
我们先来看一下PXX，当初规划产能为100k，2022年原先向美国设备商询价的是14nm制程设备，后来因为1007法案，美国全面禁止14nm以上设备输入中国，所以全部改成28nm设备下订单，第一批产能约40-60k，于2023年底到位。
在此PXX下设备订单后不久，2022年底松山lake 10k的14nm产能试生产完成，这10k的14nm就是花系最先进制程，良率与南方差不多65%左右，这条线来主要自于韩国的二手设备，当时在市场搜刮所有先进制程设备，二手价格甚至与新机一样不计代价去收购，最终凑成了10k产能，人员主要从S挖角，成建制的挖，TD, PIE, 各module PE, EE, YE，连厂务也无一幸免，当初给的薪水高于S两倍以上，当然S的薪资低是出名的，即便现在也没改变多少，人员流失是自然。
这些人员第一批从2021年就开起组建，同时间花系也挖角SMEE搞光K机的主要项目人员，1/3以上的SMEE核心人员跳槽，造成其元气大伤，最终还是由gov层面出面协调才停止挖角，这事当时在行业内也是沸沸扬扬，也标示着花系正式进入半导体设备制造环节，对光K机展现出势在必行的决心。
也是在这一年，2021年SiCarrier成立，花系除了光K机以外，开始布局设备零部件，该公司的成立一开始的重点是搞零部件，光K机以外的设备由Naura以及AMEC等等友商负责攻关，但很可惜，仅过了不到一年，2022年开始，SiCarrier向一起攻关的友商大量挖角，与前一年挖角SMEE一样，成建制疯狂挖角，在挖角国内兄弟单位的同时，SiCarrier也大量挖角海外设备大厂，尤其是海外大厂的华人工程师，无死角的全部被猎头招呼一遍，前阵子外媒曝光国内用3倍以赏高薪，挖角数十名ASML以及蔡司的离职人员，这当然不是空穴来风。
除了大量拥有丰富经验的工程师以外，SiCarrier还从海外各大科研高校招募华人研究员，大量在海外高校从事科研工作的华人归国加入，然后再大量招募国内科研院所的研究生做为底层工程师，形成目前SiCarrier的架构体系，业务种类涵盖所有半导体制程设备，光K机，薄膜沉积，刻蚀，离子注入，涂胶显影，清洗，量测检测每一个环节，甚至连核心零部件也在开发，如vaccum Gauge 。
从2021年中到目前的2024年准备结束，3年半过去了，SiCarrier的实际表现是28nm也就是浸没式光K机还没办法达到进厂demo的水平，即便科技部已在去年验收，但跟实际产线能用上还差好几个阶段，而炉管，PVD设备在低端环节已经跟国内主流厂家在内卷竞争，笔者不太明白为啥SiCarrier不是去填补国内友商还没法做的设备，而是重复造轮子去做低端设备与国内同行竞争。PECVD以及刻蚀的ICP以及CCP也都在紧锣密鼓从低端慢慢向上攻坚，ALD与ALE这类新型设备同样是他们的攻关重点。
目前估值500亿在一级市场融资，受市场资金追捧，但实话实说，大量从友商挖角现成人员以及现成技术，经过了3年半，只有炉管跟PVD在低端市场有真正出货，这样的表现有点令人失望。2023年在无锡招开的半导体设备大会，AMEC尹董事长的汇报主题，中国半导体设备行业乱象，直指同行恶意挖角，盗窃知识产权以及削价竞争，虽然没有指名道姓，但昭然若揭。
又是在2021年花系正式入主JHICC ，在这之前JHICC已经荒废2年多，2018年在JHICC被纳入实体清单以后，台湾UMC人员全部撤出，双方合作终止，但该厂设备已经到位，数万片的厂能也被台湾UMC人员调适完成，但由于合作终止，该厂无人运行，最终停摆，2020年有媒体去厂区拍摄，厂区内杂草丛生，直到2021年已被全球全面断供的花系正式组建团队接手，JHICC重获新生，旁边原本配套给矽品的封装线也同样一并拿下，目前该封装厂改名渠梁电子，负责kirin芯片的扇出封装。
2019年花系被BIS纳入实体清单之后就萌生自制芯片的想法，2020年9月台积电全面断供，让其加速该计划的落实，2021年花系说干就干，除了让荒废多年的JHICC重新运转以外，松山lake是花系最先进的14nm生产线，搜尽全球二手设备建成的一万片产能投入量产，SiCarrier也大张旗鼓收罗全世界设备商人才，全力布局半导体设备，虽其利用上层无尽资源，并重复造轮子去卷国内同行，但有竞争对国内设备行业发展未必不是好事，只是委屈了国内设备商，这样的竞争确实是不对等也不公平的，笔者甚至认为同一批人重复挖角，还有很大一部分的低端内卷是完全没必要的。
同样在2021年PXW，PXX，SWX三个大厂同时注册并立马投入建设，2022年这三大厂在深圳横空出世，PXW负责先进制程，总规划为月产140k的14nm产线后来因1007法案改为28nm , PXX负责较成熟制程，总规划月产100k的28以及45nm，SWX负责存储，总规划月产100k的新型态的铁电非易失性存储FRAM ，上述三个fab厂规划产能非常庞大，涵盖先进逻辑以及新型态存储芯片，也标示着上层对花系的无穷无尽支持。
但很可惜，2022年的美国BIS的1007法案，开始限制14nm及以上设备全面禁止输入我们中国，导致PXW无法取的14nm的薄膜沉积，刻蚀与量测检测的美系设备，最终只能改为28nm。
2022年ICRD二期原本计划是花系与HH合作，在嘉定的二期共同开发先进制程，并建立一条所谓14nm的非美线，这一切老美已提前知晓，2022年12月长存，ICRD，搞光K机的SMEE被纳入实体清单，理由全部是因为花系，当时被check的还有寒武记，唯一不是因为花系下水的寒武纪，如今被称为寒王，市值即将冲破3000亿，与其他因花系下水的企业不可同日而语。
因为1007法案以及实体清单，HH全面退出嘉定二厂的合作，而当初打造的所谓非美线，至今无法拉通，也就是说利用国产与日本，荷兰等国家的设备打造的半导体生产线（非美），两年多了也没办法通线，目前该产线被当成光K机的研发线，不再追求生产。而HH的退出也非常即时，避开了被纳入实体清单的可能，至今也没事。
青岛SiEn早期由张汝京博士利用人脉，在海外拿到8”以及12”的二手设备，于青岛成立，后被青岛国资委全部收下，张博士离开辗转去了积塔，花系随后全面掌控SiEn，当时有一条14nm产线3k左右的产能，后面增加了Fab C 第三厂，全部为28nm产线，产能40k ，目前正在装机中，由于没啥客户下单，国内28nm也严重产能过剩，SiEn Fab C到货的进口设备一大半连通电都没有，就静静的躺在fab里。
2022年底ICRD被纳入实体清单，2023年PXW，PXX，SWX这三家fab被日经新闻曝光，路透社，华尔街日报跟进报导，让全世界了解了花系这恐怖如斯，耗费无数金钱的半导体布局，JHICC，松山lake ，ICRD，SiCarrier ，PXW，PXX，SWX全部都是在2021年同一时间规划并投入建设，我想2021年当时的花系肯定认为这样的布局舍我其谁，一举攻克半导体这硬骨头很快就能手到擒来，这令人想都想不到的大手笔，3年半过去了，kirin 9000s ，9010甚至刚推出的9020全部还是S厂里用进口设备生产出来的，所谓的国产化替代，我们反而看到Naura以及AME这些原本的龙头友商再一步一步攻克难关推进中，花系不论当初布局的哪一家，现在都是步履蹒跚，松山lake原本能做14nm ，现在仅仅多条10nm的实验线，SiCarrier 只能出货低端产品与友商内卷，光K机是有进度比之前的SMEE好多了，但距离能真正上线还有许多阶段，JHICC ，PXW，PXX，SWX这几个厂被外媒多次曝光，早也拿不到任何设备，陷入停滞。
而SiEn，PXW，PXX在12月份刚刚美国BIS出台的1202新规中也被纳入实体清单，至此花系所有fab工厂与设备的布局SiCarrier全军覆没，无一例外被纳入实体清单，连带影响的除了早期的YMTC，SMEE还有这次国内所有设备制造友商，如果我是友商真不知道会想说句啥。
如今fab厂的合并小作文传出，有可能是应对这次BIS新规的举措，因为小作文这两家fab刚刚被纳入实体清单，从小作文的文字解读，笔者认为消息算靠谱，为啥呢？因为小作文传的产产基本上是符合的，这是笔者认为靠谱的根据。不过小作文写的是PXX，笔者认为更应该是PXW而非PXX ,不过同时作为花系的壳，他们其实也算同一家，没区别。
目前PXW的产能如果加上当初松山lake那条线，应该为14/12nm : 10k ， 28nm : 40~60k ，而青岛SiEn为14nm : 3k ， 28nm : 40k 。 笔者这数据只有非常核心人员才能知道，但这次小作文清楚阐述先进制程15k，加上28nm共115k ，能清楚这数字的我认为不会是空穴来风，要不就是小作文的作者长期跟踪并研究笔者的文章，所以把这两个工厂的产能说这如此之准，这一点让我觉得此事可能性不低。
如果真的由S来吞并这些厂，那我认为对S真的是灭顶之灾，我也想不出S有任何理由要这些产能，这又不是7nm ，S压根不缺的14以及28nm对S来说只能是更沉重的负担。
为啥这么说呢？
2024年S自己的四个28nm的工厂全部按下暂停键，上海临港的东方以及天津西青这两个全新工厂，进口设备全部到位后，没有进行国产招标，进口设备到位后先囤着，北京亦庄的京城（2022年已装60k) ，深圳（2023年已装机40k)，剩下的未装机产能，同样的跟上述两个全新工厂一样，光k机，薄膜沉积，刻蚀等进口设备到位后同样是囤着，到目前为止没有国产招标。
笔者之前文章有详细阐述这样现象，想了解详细原因的可以加入知识星球了解，主因就是上述四个工厂全部为28nm产线，而28nm目前国内严重供过于求，如果这些28nm新产能开出来，将面临没有客户下单的窘境，但这还不是最严重的，这些产能屯起来可以一直挂在在建工程项中，而不用转固定资产进行折旧，这一点至关重要。
折旧是目前S最严峻的问题，因为这两年折旧快速增长，导致每年营收增加，每一年却被折旧吃掉利润，利润一年比一年少，为啥会出现营收大增，利润反而大跌的情况呢？
原因无他，就是离谱到家的折旧，如果2024年到位上述四个新工厂的这一批28nm产能开出来，转固后进行折旧，那S无论营收增长再高也将变成亏损，CEO赵海军在今年第二季业绩说明会上，冒着天下大不讳说出未来将缩减资本开支，就是因为无法在这要大手大脚花钱，他说出这句话当天被机构骂惨了，设备股连续大跌。
无论如何，S是必须严控其资本支出以及想办法压低折旧的，从赵海军的说话以及至今为止四个工厂的进口设备全到位了，却完全没有国产招标的动静来看，从哪一点来看都能印证笔者的说法。
如今小作文传出，要S接手115k的产能，这其中只有那15k的14/12nm有一点用处，剩下100k的28nm产能，你叫S如何吞得下去，之前笔者写S的文章有提到，S这类必须承担国家任务的企业，在业绩报表上永远不会好看，但好在国人捧场，股价可以维持在离大谱的80甚至上百倍，即便用对他最有利的PS市销率来看也是高得夸张的8倍，同行不论华虹还是晶合都只有S的一半4倍多。
在这样的情况下，S自己四个新的28nm工厂都不敢国产招标开产能，竟然要去接手PXW跟SiEn实在是令匪夷所思，这不是要把千千万万相信他的投资者坑死吗？
昨天有朋友问我，花系这两个厂的所谓先进制程是7nm，是因为搞不定所以要转给S，事实上这些所谓先进产能全部是14/12nm ，但给S来整合确实能玩出一点花样来，因为至今他有好几台去年拿到的ASML最先进浸没式光K机，因为缺乏美国的薄膜沉积与刻蚀设备而屯在那没法用，而PXW与SiEn的这14nm产能有S需要的薄膜沉积与刻蚀设备，如此一来确实可以拼凑出10k左右的7nm产能，这几乎是倾尽全国所有设备能组合出来的7nm产能了，加上S原本的15k，如此一来全部的7nm产能将能来到25k，真正的举全国之力利用进口设备拼凑出来的7nm极限产能，成本是笔者想都不敢想的天方夜谭的价格，除了这一点以外，我想不出任何可能S会接手这两个项目，我想这样的意图，全国除了正在运作这项目的人，应该只有笔者可以推算出贴近实情的可能。
许多朋友有经常以为花系搞了许多先进制程，又或者什么Mate 60 / 70的推出证明我们国产替代的突破非常喜人，又或者S未来可以逐步扩产7nm，又或者什么国产光K机已经在线上运行，所有的一切都说明这些说法是全是错误的，没有一个真的，是有心人利用讯息闭塞的胡扯，笔者每一次的澄清，几乎都可以在未来得到印证。
而今天的小作文再一次证明笔者一直以来针对国产替代真实现况与各厂家的产能现况的掌握度几乎是准确的，这一篇小作文的产能描述完全印证了笔者之前文章所言。
今天这一篇文章是我第一次把来龙去脉完整的描述出来，之前笔者针对这些讯息都是尽量碎片化处理，避免引起太大的动静，不论如何还是赶紧关注知识星球吧，私域或者能说的会更多一点。
有兴趣的同学可以加入知识星球，你将会获得一个更全面的认知， 有兴趣的可以加入知识星球(半导体大佬的会议室) , 扫描以下二维码即可
