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研究背景
气候变化的紧迫性需要政府采取行动，但行动的步伐往往落后于形势。越来越多的学者和金融监管机构意识到气候相关金融风险和搁浅资产的风险，并提出了可能的政策变化来促进绿色转型。目前，评估气候相关金融风险的各类政策（例如气候压力测试、气候相关风险披露）已经广泛实施，但旨在直接促进绿色投资的金融政策（例如差异化资本要求）尚未获得政策制定者的广泛关注。文章指出，现有金融监管是否对净零碳转型产生负面影响，这一问题是当前文献和政策制定中被忽视的。
研究方法
文章分析了欧洲银行管理局的数据，重点关注金融会计规则，这些规则是银行盈利能力的关键驱动因素，并利用基于模型的估计风险。使用了贷款损失准备金(LLR)和贷款损失拨备(LLP)作为关键指标，分析模型估计的风险如何影响银行的盈利能力、管理行为和资源配置。最后将高碳行业和低碳行业的PCR进行比较，发现高碳行业的PCR显著低于低碳行业。文章模拟了银行从高碳行业撤资并重新投资于低碳行业的情况，发现这将导致LLR和LLP的增加，从而对银行的净利润产生负面影响。
研究结论
基于模型的金融监管，尤其是会计规则，可能会抑制银行从高碳资产中撤资，从而对净零碳转型产生负面影响。这种负面影响是由于会计规则的结构造成的，该结构要求银行根据模型估计的风险计提预期损失，从而影响银行的盈利能力和管理行为。文章建议监管机构和投资者应调查包含气候和能源转型风险的前瞻性评估的风险模型，以确保这些风险得到适当考虑，并消除任何潜在的偏差。
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