中国人民银行决定修订狭义货币（M1）统计口径（附答记者问）
中国人民银行
中国人民银行有关负责人就修订狭义货币（M1）统计口径有关问题答记者问
问：此次修订工作的背景是什么？
问：此次修订的主要内容和考虑是什么？
问：修订后M1统计数据的发布安排是什么？
答：中国人民银行将于2025年1月份数据起开始按修订后口径统计M1，预计将于2月上旬向社会公布。在首次公布的同时，还将公布2024年1月份以来修订后的M1余额和增长速度数据。
货币供应量是衡量一个国家或地区经济活动的关键指标之一。在金融领域，我们通常用M0、M1和M2来表示不同层次的货币供应量。下面，让我们一步步深入了解这些术语的含义及其重要性。
M0：基础货币
M0，也称为基础货币或高能货币，是指一个国家或地区中央银行发行的货币总量。这包括了流通中的现金（即公众手中的纸币和硬币）以及商业银行在中央银行的存款。M0是最直接、最基础的货币形式，它代表了经济中货币供应的起点。
M0是货币供应的源头，它的变动直接影响着经济中的货币流通量。它为经济提供了交易媒介，是经济活动中不可或缺的一部分。
M1：狭义货币供应量
M1是在M0的基础上加上商业银行的活期存款。活期存款是指那些可以无限制地、随时提取的存款。M1反映了经济中最活跃的货币部分，因为它包括了可以立即用于交易的货币。
M1是衡量经济流动性的重要指标，它的变化可以反映经济活动的活跃程度。政策制定者通过监控M1的变化，可以对经济趋势做出预测，并据此调整货币政策。
M2：广义货币供应量
M2是M1的扩展，它包括了M1中的所有内容，再加上准货币。准货币包括储蓄存款（定期存款）、外币存款以及某些可以随时赎回的短期投资工具，如货币市场基金。M2提供了一个更全面的经济中货币供应的视角。
M2不仅包括了可以立即用于交易的货币，还包括了短期内可以转换为现金的金融资产。它为政策制定者提供了一个更广泛的经济流动性的视角，有助于制定更为全面的经济政策。
通过对M0、M1和M2的了解，我们可以更深入地认识到货币供应量在经济中的作用。这些指标不仅帮助我们理解经济的流动性，还为政策制定者提供了调控经济的重要工具。随着经济的发展和金融市场的演变，对这些货币供应量的理解和应用也在不断深化。
公开数据显示，今年10月我国M1余额为63.34万亿元，同比下降6.1%，降幅较9月收窄1.3个百分点。从今年4月开始，M1持续呈同比下滑态势。
中国人民银行在2024年第三季度中国货币政策执行报告（以下简称“报告”）中曾“预告”了此次调整。报告明确，中国人民银行将不断提高货币反映经济活动变化的完整性和敏感性。接下来，我国货币政策框架还将逐步淡化对数量目标的关注，把金融总量更多作为观测性、参考性、预期性的指标，更加注重发挥利率调控的作用。
