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未来最大红利来自科研红利！赵晓光最新交流：新质生产力90%的机会来自于这个方向……

财富 2024-11-25 11:01 上海

“人工智能是一个巨大的浪潮，在未来两三年，基本会奠定科技发展的基础。”

“无论是自动驾驶、机器人还是元宇宙，在明年6月前后都会有重要的突破，会进入一个类似Chat GPT在2023年初所带动的科技浪潮。”

“新质生产力最大的问题是应该有新型生产关系来匹配。”

“给大家推荐一个美股可以研究一下。多邻国（DUOL），这是一款AI在教育行业的应用，教育是 AI应用最直接可以落地的一个领域。”

以上，是天风证券研究所所长赵晓光，周六（11月23日）在复旦首席经济学家论坛《加速布局未来产业：推动新质生产力的创新升级与效能转化》的圆桌讨论中分享的精彩观点。

在本场交流中，赵晓光从三个方面谈到对未来产业及新质生产力的理解。

他直言，未来产业及新质生产力90%的机会，就在中美科技巨头未来布局的方向上。

此外，赵晓光分析，中国的工程师红利已经结束了，未来最大的红利来自科研红利，最大的金矿就源于科研产业化。

对于如何挖掘“金矿”，他认为，一定要学习美国、日本、欧洲的模式，把科学家跟企业家深度链接。

另外，就新质生产力未来所面临的问题，赵晓光表示，应该有新型生产关系来匹配新质生产力，要建立一个为新质生产力服务的体系。

聪明投资者（ID:Capital-nature）整理了部分重点内容分享给大家。

未来最大的金矿——科研产业化

问什么是未来产业？如何发展新质生产力？

赵晓光 我简单地从三个方面来分享我的理解。

第一，什么是未来产业？什么是新质生产力？

很简单，大家要花足够多的时间去研究美国的科技巨头们和中国的科技巨头在做什么，90%的机会就在他们未来布局的事情上。

美国现在主要是六家公司，中国只有一个华为，其他都是跟着华为走。

大家没事多看看黄仁勋讲什么，马斯克、库克、任正非在讲什么，基本上90%的认知不会太错。

不要另辟蹊径，一定要很叛逆的去找一些充满想象或者是幻想的空间。

要花足够多的时间和精力去研究这些最伟大的企业家们和最伟大的企业在做什么，他们做的东西就是新质生产力，就是未来产业。

第二，未来产业、新质生产力大概率来自哪里？

中国的经济发展经过了不同的阶段，从劳动力红利到工程师红利。

过去5年，我在研究半导体，能看到很多从美国科技巨头出来的工程师出来创业，像纳芯微、南芯半导体，几年时间做到几百亿市值。

但这个时代结束了，未来产业或新质生产力大概率不会来自几个工程师。

未来的最大的红利实际上是科研红利。

而摆在我们面前的一个重大命题是，如何将科研产业化。

我认为未来最大的金矿、最核心的源头应该在这个方向。

最大的解，我认为是让企业家跟科学家建立直接的链接和直接的合作体系，只靠科学家自己，大概率是不会成功的。

一定要学习美国、日本、欧洲的模式，把科学家跟企业家深度链接起来。

第三，怎么判断这些新质生产力和未来产业的拐点。

10年前我们的分析师讲科技行业未来的机会，主要是三大件，即无人驾驶、机器人和元宇宙。

搞了10年没有任何变化，因为技术不够。

但人工智能技术加速了这些行业拐点（的到来）。

无论是自动驾驶、机器人还是元宇宙，在明年6月前后都会有重要的突破，会进入一个类似Chat GPT在2023年初所带动的科技浪潮。

人工智能不仅在to C端，在to B端（也有重要的作用）。

未来产业以及新质生产力最核心的环节是研发，而研发过去最难的是要做出产品。

要做出产品就要买设备，而设备都是定制的，这必然导致研发周期需要足够长的时间。

去年我讲到上海集成电路材料研究院过去研发一款材料要三年，现在有了人工智能之后只需要10天，这个速度还在加快。

所以，我觉得人工智能是触发未来产业和新质生产力进入行业正反馈非常重要的催化剂。

人工智能是一个巨大的浪潮，在未来两三年，基本会奠定科技发展的基础。

师夷长技以制夷

问刚刚谈到，多去听那些伟大企业家们在做什么，他们就代表了新质生产力。

我认为他们都是伟大的企业家，但他们背后都有自己的商业利益，比如黄教主肯定认为，越来越大的 GPU芯片是不二的选择，因为这是他巨大的既得利益。

所以要尊重这些伟大的企业家精神，但还要想想他们指出的方向是不是中国特色新质生产力的唯一方向？

赵晓光 我刚才特意讲了90%的机会在他们未来布局的事情上，是90%。

其次，我并不认为英伟达就是算力芯片的全部。

在每个领域中，美国的产业结构都在为龙头企业扫清障碍，让企业成为全球龙头，这跟中国的鼓励内卷不太一样。

所以，每个领域中的龙头企业都值得我们去学习，可能在大战略上英伟达进一步扩大了它非常强的护城河壁垒。

对于电动车，正是因为特斯拉把电池专利全部免费开放，中国人才可以做出来，还是美国企业在引领我们。

我十年前见过马斯克，也问过他一些问题，他是真的想改变世界。

美国这帮企业集合了全球最优秀的人才，还是值得我们学习的。

当然，再举一个其他例子，前段时间我碰到台积电深圳区的销售总经理，我问他们这几年（中美）脱钩是不是业务很差？

他说不是，我们这几年每年都在高速增长。

在基金行业中有一个行业表现最好，就是智能硬件，它将中国在电子制造业的能力、出海以及AI非常好地结合起来。

李泽湘教授在深圳成立了一个科创学院，在2021年先后赋能几家企业。

一家前年成立做电子吉他的，今年3个亿利润；做智能牙刷的，今年大概20亿收入5个亿利润；还有一家做3D打印的已经迈向全世界，今年大概60亿收入，20亿利润。

在这个领域中国是非常有优势的，美国和欧洲是没有这种电子制造的能力。

还是用古人的话，师夷长技以制夷，还是要学习别人。

新质生产力应该有新型生产关系来匹配

问新质生产力在未来的发展过程中还面临什么问题？

赵晓光 学经济学的都知道，生产力决定生产关系。

新质生产力最大的问题是应该有新型生产关系来匹配。

未来随着技术成为企业发展越来越重要的一部分，单个人的价值应该要被尊重，但新质生产力大多来自国家的研发体系。

研发就两个方面，买设备和养人，这些钱也都是国家投入进去的。

如何做好相关的制度保障，既能从法律上维护这些创业者的利益，也能有一个比较公平的定价，是非常重要的。

现在中国高校出现两个极端，要么完全放开，要么把机制收得很死，所以我觉得这个方面是一个比较大的突破。

其次，如何建立一个为新质生产力服务的体系？

企业的发展主要是五个部分，即战略管理、技术、人才、市场和资本。

我们应该对金融行业给予更高的重视和评价，金融作为服务中介是打通科学家和企业家的重要部分。

金融行业如何通过专业化的能力，从这五个要素形成对新质生产力和未来产业的服务能力，是有使命感和责任感的。

人工智能下半场的机会肯定来自应用

问有什么具体的投资机会？

赵晓光 人工智能的上半场是算力，下半场肯定是应用。

可能很多人觉得应用没那么快到来，但其实已经在加快到来，比如我们的手机，在明后年都会成为一个超级入口。

具体的投资机会，给大家推荐一个美股研究一下。多邻国（DUOL），这是一款AI在教育行业的应用，教育是 AI应用可以最直接落地的一个领域。

—— / Cong Ming Tou Zi Zhe / ——

编辑：关鹤九

责编：艾暄

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