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美联储的加息时点就是中国A股市场的启动点
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供给侧改革的真意就是这个 ， 我们需要复苏但是又不需要强复苏 。 如果不复苏一直通缩 ， 是一件很不好的事情 ， 再这样下去 ， 我觉得中国经济会出现明显的不稳定 。 但是也不需要强复苏 ， 因为强复苏会引导通胀预期 ， 资产价格就受不了。
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时间： 2016年3月24日
地点： 上海·紫金山大酒店
会议： 周期涛动——2016年全球大类资产配置高峰论坛
中国第三库存周期的开启 ， 只是商品反弹的第一波 ， 而中美的第三库存周期的共振才是商品的主升浪 ，这就是我们对全球第三库存周期的基本判断 。由于中国领先美国展开第三库存周期 ， 我们看到在一季度的时候美元指数是整体偏弱的 。
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2016年下半年到明年的上半年 ， 全球将进入第三库存周期的上升阶段 ， 在下半年的前半段我们将看到的是需求的推动 ， 但是到了后半段 ， 特别是明年的上半年 ，我们将看到的是全球的滞胀 。 以我对经济周期的理解 ，这个时候出现的滞胀应该就是萧条的回光 。 2017年到2019年 ， 应该进入全球共振回落的阶段 ， 这是我们对当前的库存周期的定位。
2015年之后全球已经进入了下降阶段 ， 2016年开启的第三库存周期的反弹只是下降过程中的反弹。
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首先商品现在还处于熊市 ， 这是一个基本的判断 ， 商品的熊市将持续20年 ， 我们现在经历的是商品熊市的前7年的主跌段 ，将把商品的所有跌幅都跌完 。 在前七年的主跌段将出现两次触底 ， 2018—2019年的时候商品要第二次触底 。第一次触底是在当前（2016年3月） ， 随后是一次商品运动的最小周期 ， 从2016年到2019年是本次商品周期的第三次涛动 ，这是我们对商品周期的定位 。 这种涛动周期是一个商品的小周期 ， 并非一个大周期 。
