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摘要
美联储将基准利率下调四分之一个百分点，但预计明年降息幅度会较小。
正文
美联储周三将基准利率下调四分之一个百分点，这是今年第三次下调利率，但也暗示明年降息速度将比之前预想的要慢，这主要是因为通胀仍然高企。
美联储 19 位决策者预计，2025 年他们将仅两次将基准利率下调四分之一个百分点，低于 9 月份预测的四次降息。他们最新的季度预测表明，消费者明年在抵押贷款、汽车贷款、信用卡和其他形式的借贷方面可能不会享受到大幅降息。
美联储官员强调，随着基准利率接近决策者所称的“中性”水平，即既不会刺激也不会阻碍经济，他们正在放缓降息步伐。周三的预测表明，决策者可能认为他们距离这一水平并不远。周三降息后，他们的基准利率仍为 4.3%，此前 9 月曾大幅降息半个百分点，上个月又降息四分之一个百分点。
美联储克利夫兰分行行长贝丝·哈马克 (Beth Hammack) 反对该决定，因为她倾向于维持利率不变。这是自 9 月以来美联储委员会成员首次持反对意见。
美联储今年的降息标志着两年多高利率政策的逆转，高利率在很大程度上抑制了通胀，但也使美国消费者的借贷成本变得异常昂贵。但目前，美联储正面临各种挑战，因为它正努力实现经济“软着陆”，即高利率能够抑制通胀，而不会引发衰退。其中最主要的是通胀仍然坚挺：根据美联储偏爱的指标，10 月份年度通胀率为 2.8%，与 3 月份相同，仍持续高于央行 2% 的目标。
美联储官员周三可能会表示，明年降息步伐将较过去几个月放缓，这意味着美国人可能只会从仍然高企的抵押贷款、汽车贷款和信用卡借贷成本中享受到轻微的缓解。
美联储将宣布将基准利率下调四分之一个百分点，从约 4.6% 降至约 4.3%。此前，美联储在 9 月份曾将利率下调半个百分点，幅度超过往常，11 月份又将利率下调四分之一个百分点。
不过，周三的会议可能标志着美联储政策进入新阶段：美联储可能不会在每次会议上都降息，而是更有可能在每隔一次会议上降息——最多一次。央行决策者可能会暗示，他们预计 2025 年只会下调基准利率两到三次，而不是三个月前他们设想的四次降息。
到目前为止，美联储对其举措的解释是，对旨在抑制通胀的超高利率进行“重新调整”。2022 年通胀率达到四十年来的最高水平。根据美联储首选的指标，通胀率目前已大幅下降——10 月份为 2.3%，低于 2022 年 6 月 7.2% 的峰值——许多美联储官员认为，利率不需要这么高。
但近几个月来，通胀率一直高于美联储 2% 的目标，而经济则继续保持强劲增长。周二，政府发布的月度零售销售报告显示，美国人，尤其是高收入人群，仍然愿意大手大脚地消费。一些分析师认为，这些趋势增加了进一步降息可能给经济带来过度强劲提振的风险，从而导致通胀率居高不下。
此外，当选总统唐纳德·特朗普还提出了一系列减税措施——针对社会保障福利、小费收入和加班收入——以及缩减监管。总的来说，这些举措可能会刺激经济增长。与此同时，特朗普威胁要征收各种关税，并寻求大规模驱逐移民，这可能会加速通货膨胀。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔和其他美联储官员表示，在公布更多细节并明确这位当选总统的提议实际实施的可能性之前，他们无法评估特朗普的政策将如何影响经济或他们自己的利率决定。在此之前，总统选举的结果主要加剧了围绕经济的不确定性。
无论如何，美国人似乎不太可能在短期内享受到更低的借贷成本。抵押贷款巨头房地美 (Freddie Mac) 的数据显示，上周 30 年期抵押贷款平均利率为 6.6%，低于 2023 年 10 月达到的 7.8% 的峰值。但在疫情爆发前近十年存在的约 3% 的抵押贷款利率在可预见的未来不会再出现。
美联储官员强调，他们正在放缓降息步伐，因为基准利率接近政策制定者所称的“中性”水平——既不会刺激也不会阻碍经济的水平。
鲍威尔最近表示：“经济增长肯定比我们想象的要强劲，通胀也略有上升。因此，好消息是，我们可以更谨慎一些，努力寻找中立点。”
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来源：雅虎财经
