证监会等6部门重磅发布！推动中长期资金入市，明确五大类资金。重磅预告！明天9时！证监会主席吴清！
对证监会等 6 部门发布的《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》的深度解读：
整体背景与意义
中央经济工作会议、中央金融工作会议均强调了 “稳住股市、打通中长期资金入市卡点堵点”“推动专业机构投资者建立三年以上长周期考核机制，提高权益投资比重” 的重要性。在此背景下，六部门联合印发该《方案》，旨在落实党中央、国务院决策部署，加强党对资本市场工作的全面领导，解决中长期资金入市面临的问题，促进资本市场稳健运行与中长期资金稳定回报的良性互动，推动资本市场高质量发展。
主要举措解读
1、提升商业保险资金 A 股投资比例与稳定性
引导投资规模与比例提升：大型国有保险公司在资本市场中具有重要地位，引导其增加 A 股及权益类基金投资规模和比例，能为市场带来大量长期稳定资金，增强市场资金供给。
实行长周期考核：对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上长周期考核，降低当年度净资产收益率考核权重，提高三年到五年周期指标权重。这促使保险公司更加注重长期投资收益，避免短期行为，有利于资本市场的稳定。
推动试点与扩围：抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地并扩大范围，将吸引更多保险资金以长期投资的方式进入股市，为市场提供稳定的资金流，也有助于保险资金实现长期稳健增值。
2、优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制
提升社保基金股票投资比例：全国社会保障基金投资经验丰富，提升其股票类资产投资比例，能使其更好地分享资本市场发展红利，实现基金的保值增值，同时为资本市场提供长期稳定的资金支持。
扩大养老基金委托投资规模：推动有条件地区扩大基本养老保险基金委托投资规模，增加进入资本市场的养老资金总量，既有利于养老基金的长期收益，也能增强资本市场的资金活力。
完善长周期考核机制：明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制，可使基金管理更注重长期投资效果，发挥专业投资优势，提高投资效率。
3、提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平
出台长周期考核指导意见：加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见，引导企业年金基金管理人树立长期投资理念，注重长期投资回报。
扩大覆盖范围：逐步扩大企业年金覆盖范围，能让更多企业和员工参与到企业年金计划中，增加企业年金的资金规模，为资本市场带来更多长期资金。
放开个人投资选择与鼓励差异化投资：支持具备条件的用人单位放开企业年金个人投资选择，鼓励管理人开展差异化投资，满足不同员工的风险偏好和投资需求，提高企业年金的投资收益，也能促进资本市场投资风格的多元化。
4、提高权益类基金的规模和占比
强化监管与优化注册机制：通过强化分类监管评价约束，优化产品注册机制，引导公募基金管理人将更多资源投向权益类基金，提高权益类基金在基金产品中的比重，为资本市场提供更多专业的权益投资资金。
建立利益绑定机制：牢固树立投资者为本的发展理念，建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制，促使基金管理人和基金经理更加关注投资者利益，提升投资管理水平，增强投资者对权益类基金的信心。
推动私募证券投资基金发展：推动私募证券投资基金运作规则落地，拓展产品类型和投资策略，丰富资本市场的投资主体和投资方式，吸引更多社会资金通过私募证券投资基金进入资本市场。
5、优化资本市场投资生态
引导上市公司回购与分红：引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策，能提高上市公司的投资价值，吸引中长期资金入市，也有助于稳定股价，增强投资者信心。
支持中长期资金参与定增：允许公募基金、商业保险资金等作为战略投资者参与上市公司定增，为上市公司提供长期稳定的资金支持，同时也为中长期资金提供了优质的投资渠道，实现资本市场投融资的良性互动。
给予同等政策待遇：在新股申购、定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇，消除不同类型资金参与资本市场的政策差异，营造公平的市场环境，促进各类中长期资金积极入市。
扩大互换便利操作规模：进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模，提高资金的使用效率和市场的流动性，增强资本市场的吸引力和活力。
未来展望
证监会主席吴清等相关部门领导将于 2025 年 1 月 23 日上午 9 时在国新办新闻发布会上介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况。预计将进一步阐述《方案》的实施细节、目标以及后续工作计划等，市场也期待着相关部门在推动中长期资金入市方面进一步加强协同合作，确保《方案》各项举措能够有效落实，为资本市场的长期稳定健康发展注入强大动力。
中央金融办 中国证监会 财政部 人力资源社会保障部 中国人民银行 金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》
日期：2025-01-22 来源：证监会
为贯彻落实中央经济工作会议、中央金融工作会议“稳住股市、打通中长期资金入市卡点堵点”、“推动专业机构投资者建立三年以上长周期考核机制，提高权益投资比重”的重要决策部署，近日，经中央金融委员会审议同意，中央金融办、中国证监会、财政部、人力资源社会保障部、中国人民银行、金融监管总局联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》（以下简称《方案》）。
《方案》以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚持党对资本市场工作的全面领导，坚持目标导向、问题导向，加强顶层设计、形成工作合力，既立足当下、更着眼长远，重点引导商业保险资金、全国社会保障基金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、公募基金等中长期资金进一步加大入市力度。
主要举措包括：
一是提升商业保险资金A股投资比例与稳定性。在现有基础上，引导大型国有保险公司增加A股（含权益类基金）投资规模和实际比例。对国有保险公司经营绩效全面实行三年以上的长周期考核，净资产收益率当年度考核权重不高于30%，三年到五年周期指标权重不低于60%。抓紧推动第二批保险资金长期股票投资试点落地，后续逐步扩大参与机构范围与资金规模。
二是优化全国社会保障基金、基本养老保险基金投资管理机制。稳步提升全国社会保障基金股票类资产投资比例，推动有条件地区进一步扩大基本养老保险基金委托投资规模。细化明确全国社会保障基金五年以上、基本养老保险基金投资运营三年以上长周期业绩考核机制，支持全国社会保障基金理事会充分发挥专业投资优势。
三是提高企（职）业年金基金市场化投资运作水平。加快出台企（职）业年金基金三年以上长周期业绩考核指导意见。逐步扩大企业年金覆盖范围。支持具备条件的用人单位探索放开企业年金个人投资选择。鼓励企业年金基金管理人开展差异化投资。
四是提高权益类基金的规模和占比。强化分类监管评价约束，优化产品注册机制，引导督促公募基金管理人稳步提高权益类基金的规模和占比。牢固树立投资者为本的发展理念，建立基金管理人、基金经理与投资者的利益绑定机制，提升投资者获得感。推动私募证券投资基金运作规则落地，依法拓展私募证券投资基金产品类型和投资策略。
五是优化资本市场投资生态。引导上市公司加大股份回购力度，落实一年多次分红政策。推动上市公司加大股份回购增持再贷款工具的运用。允许公募基金、商业保险资金、基本养老保险基金、企（职）业年金基金、银行理财等作为战略投资者参与上市公司定增。在参与新股申购、上市公司定增、举牌认定标准方面，给予银行理财、保险资管与公募基金同等政策待遇。进一步扩大证券基金保险公司互换便利操作规模。
国新办举行新闻发布会 介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况
时间： 2025-01-22 来源：国新网
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国务院新闻办公室将于2025年1月23日（星期四）上午9时举行新闻发布会，请中国证券监督管理委员会主席吴清和财政部副部长廖岷、人力资源和社会保障部副部长李忠、中国人民银行党委委员邹澜、国家金融监督管理总局副局长肖远企介绍大力推动中长期资金入市，促进资本市场高质量发展有关情况，并答记者问。欢迎出席。
新闻发布会安排全程英文同声传译。
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邮箱：notice@scio.gov.cn 传真/电话：65592311
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国务院新闻办公室
2025年1月22日
