药师帮以对价人民币10.35亿元收购“一块医药”100%股权。此次收购将双方的资源、技术和业务优势相结合，进一步拓展医药流通的上下游市场，特别是在自有品牌、终端渠道及库存管理等方面，发挥更大作用。
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2024年10月15日，国内领先的医药电商平台药师帮在联交所网站发布公告，宣布成功签署一项重大交易协议，以总计人民币10.35亿元的对价收购一块医药100%的股权。
根据公告内容，药师帮为此次收购支付了4.20亿元的现金对价和6.15亿元的股份对价。其中，股份对价部分以每股12港元的价格向一块医药的原股东发行新股，这一价格较收购协议签署日的收盘价溢价高达63.04%，充分显示了买卖双方对交易后药师帮公司价值的高度认同。
一块医药成立于2019年，总部位于长沙，专注于为下游连锁药店、多体药店和单体药店提供医药健康产品及服务。其自有品牌元典、安泰邦、杏林泰等，涵盖了中成药、化药、滋补等多个类别，已与超过1000家制药企业建立了战略伙伴关系，为下游3000家连锁药店总部及数以万计的多体和单体药店提供了约700个自有品牌SKU。此次收购完成后，一块医药将保持品牌与运营的独立性，其经营模式也将保持不变，现有核心管理团队将继续留任，确保服务的连续性和稳定性。
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药师帮与一块医药在经营理念上高度契合，可能是促成这次交易的重要原因。相关人士表示，双方在供应链、产品和市场等方面的优势可以实现显著的规模与协同效应。通过此次收购，药师帮将进一步增强上游供应链和商业化服务的能力，加速自有品牌业务的发展。同时，一块医药丰富的自有品牌资源和强大的供应链管理能力，也将为药师帮带来更多元化的产品选择和更强的议价能力。
从供应链角 企业合作资源和自有品牌产品线，这将为药师帮提供更多样化的产品选择，进一步拓宽其产品线。同时，一块医药在采购和供应链管理方面的经验也将为药师帮提供更加高效的采购和库存管理支持，降低采购成本，提高运营效率。
在市场和客户方面，一块医药与药师帮的客户群体具有较高的互补性。一块医药主要服务于连锁药店和多体、单体药店，而药师帮则拥有广泛的基层医疗机构和药店客户。过去三年半中，一块医药累计注册药店数达13万家，全年活跃药店数近7万家，其中连锁药店约占70%。通过合并，药师帮的注册药店总数将提升83%，超过20万家，形成对终端药店市场的全面覆盖，实现客户群体的融合与互补，为下游客户群体提供更具竞争力的药品供给和更加多元化的产品选择。
药师帮目前拥有20个智能大仓，覆盖全国，而一块医药只在总部长沙有1个仓。合并后，意味着一块医药可以共享药师帮现有的20个智能大仓，以及若干分仓，一跃成为专销行业当中仓储布局最多最广的一家企业，将有效提升物流效率和履约成本控制。
此外，一块医药在数字化解决方案方面的创新也将为药师帮带来新的增长点。一块医药自主研发的智能诊断系统可以帮助药店提高诊疗效率和患者满意度，一块医药的创新模式将有望与药师帮的现有业务产生协同效应，共同推动医药流通行业的数字化转型。
据介绍，一块医药的业务规模在过去几年保持高速增长，营收年均增长达到146%，毛利年均增速达到176%以上。毛利率朝着30%方向持续提升。作为一家初创企业，一块医药在2023年已经实现盈亏平衡，略有盈余，财务方面表现非常的稳健，盈利能力在不断的提升。。
合并后，将显着提升药师帮的整体盈利能力。与会人员预测，未来三年，药师帮对一块医药的收购将加速药师帮的业务发展，预计收入目前至少达到20%-50%，2025年预计至少达到2000万元，乐观情况下可达6000万元以上，到2026年这一数字可能增长至1.2亿元。
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近来，随着带量采购、医保控费、药价监测等政策不断推进，消费者健康需求升级，医药零售行业面临客流和利润双重压力。线上购药的崛起更让实体药店的传统商业模式受到冲击。为了应对利润压力，药店纷纷通过开发自有品牌提高议价权、降低成本，寻求新的利润增长点。自有品牌的上市丰富了产品线，还使药店在采购磋商上取得优势。相比代理，自有品牌产品的利润率更高，药店定价和利润空间拥有更强的主导权，使得自有品牌成为连锁药店提高盈利能力的重要路径。
从上市连锁2024年半年报披露的数据来看，多家上市连锁药店在自有品牌领域取得不俗成绩。
老百姓药店自有品牌销售额达到16.9亿元，占21.5%，通过与厂商共建品牌，实现多种健康场景产品覆盖，进一步巩固竞争市场。益丰大药房则形成以“恒修堂”、“允泰”品牌为核心，深化可控精品战略，凭借高质量的自有产品和同行差异化竞争优势。
大参林药店则聚焦滋补类产品，以“东紫云轩”品牌为核心，推出了一系列优质中药饮片和参茸滋补药材产品，并通过差异化策略等，稳固市场地位。而健之佳亮贴牌商品销售额达到6.29亿元，同比增长18.9%，通过自有品牌的开发和渠道掌控，成功应对毛利率下降压力。漱玉平民的自有商品销售额增长27.09%，在优化商品结构的基础上，着力提升自有品牌动销和产品竞争力。国药一致的自有商品销售额同比增长近20%，其自有品牌的拓展进一步推动了企业的业绩增长。
药师帮发布的2024年中期报告显示，其自有品牌业务同样实现了显著增长，成为公司业绩的重要亮点。
报告指出，药师帮在自有品牌“乐药师”上取得了突破性进展。截至2024年6月30日，“乐药师”品种数已突破170个，正式迈入了百品新时代。同时，“乐药师”累计采购客户数也突破了30万家，成功晋升为终端医药销售的新势力。在销售额方面，“乐药师”品牌产品同比增长约160%，其中基层医疗机构采购GMV同比增长约280%，付费用户数同比增长超过94%。
以2024年上半年“乐药师”推出的应季新品“乐药师藿香正气口服液”为例，上市仅5个月覆盖约10万家终端用户，2024年6月单月销售额超过人民币千万元。充分验证了“乐药师”品牌在下沉市场的终端影响力。
除了“乐药师”外，药师帮还通过厂牌首推业务，与多家药企合作，推广为下游需求量身定制的产品，将潜在的市场机会转化为可实现的产品销售。报告期内，厂牌首推业务虽然GMV有所下降，但独家战略合作品牌及自有品牌GMV却实现了大幅增长，同比增长约94%，占厂牌首推业务GMV的比重也由2023年上半年的约22%提升至约45%。
药师帮表示，未来将持续深入探索自有品牌模式下的“向上走”战略，持续关注于自有工厂、自有批文、自有品牌的大单品。基于平台的庞大用户基数和市场数据，药师帮将持续精准捕获用户需求，打造更高效的产品策略，为下游用户提供更有竞争优势的产品，逐步建立起具有市场竞争力的自有品牌体系。
此次药师帮收购一块医药，为药师帮的厂牌首推业务特别是自有品牌业务的发展注入强劲动能，是药师帮深化产业布局、提升竞争力，实现“向上走”战略的重要一步。
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