周五反弹,牛熊反转?

文摘   财经   2024-09-01 12:13   天津  
本周是2024年内地资本市场的第三十四个交易周,也是农历甲辰年春节后第二十八个交易周,中国主要资本市场的交易数据及指数走势图如下。

指数走势:本周内地和香港股市走势基本相同,都是前三日小幅下跌,周四低开后略有反弹,周五大幅高开后一路上扬并在午后达到高点后持续回落。唯一不同的是,内地股市三大指数表现的相对更为保守,特别是上证指数则更为悲观,在反弹回落后未能守住阵地,全周累计跌幅为0.43%

成交金额:经历连续三周交易额走低之后,得益于最后一个交易日活跃度的大幅提升,内地和香港股市本周成交额有一定幅度的上升。

小编认为,虽然除上证指数外,本周主要股指和交易额均录得上涨,但主要是周五一个交易日的功劳,且周五午后回调幅度较大,不排除“一日游”情形发生,因此对后市依然无法得出乐观的结论。

本周影响资本市场主要新闻:

一、宏观
美总统国家安全事务助理沙利文访华

美国总统国家安全事务助理沙利文访华应该是本周最大的新闻,全世界也都在关注。访华期间中美举行新一轮战略沟通,中央外办主任王毅同沙利文团队前后谈了6轮,合计11个多小时,内容涵盖中美关系、敏感问题以及重大国际和地区热点问题。中央军委副主席张又侠和最高领导人也分别接见了沙利文,并就中美关系交换了意见。沙利文坦言,中美两国存在分歧,但彼此会朝稳定的双边关系方向努力。

美国总统大选正在如火如荼地进行,无论是特朗普胜出还是哈里斯胜出,沙利文都不大可能成为下一任总统的国家安全事务助理,因此,沙利文此次来访,如果不是为了提升个人的政绩,弥补任职期间未能到中国访问带来的缺憾,就反映出美国希望与中国改善关系的诚意。无论这种诚意是深思熟虑后的权宜之计也罢,是苦思冥想后的幡然悔悟也罢。毕竟,美国对中国的持续打压使得中美这几年的关系一直是向下走的,但最终的结果是美国也没有捞到什么好处,反而在中东和俄乌等地区热点问题上处处掣肘。
二、微观
央行买入四千亿元特别国债

中国人民银行8月29日发布公告,当日以数量招标方式进行了公开市场业务现券买断交易,从公开市场业务一级交易商买入4000亿元特别国债。同日财政部发布公告,完成4000亿元特别国债的发行。特别国债共分两期,期限分别为10年、15年,发行面值分别为3000亿元、1000亿元,票面利率分别为2.17%、2.25%,发行价格均为100元。

很多人把央行的这个动作和美国的量化宽松政策相提并论,认为这是中国版的QE。其实两者之间还是有一定区别的。人民银行此次购买特别国债仅仅是在全国人大批准的财政赤字范围内与财政部联手所做的一种借新还旧的行为,沿用“财政向银行发行,央行向银行购买”的模式,不会对金融市场和流动性产生影响。而美国的量化宽松政策是美联储直接发行美元从二级市场购买美国国债,发行美元可以说没有任何依据,所以美元是凭空多出来的,因此,美联储在后面又进行了一定的缩表,即QT。但到最后,美元比原来还是多出来很多,世界上是美元霸权体现出来的又一次对世界其他国家财富的收割。
三、行业
传房地产存量贷款利率将调整
周五,存量房贷利率有可能调整的新闻不胫而走,消息称有关部门正在考虑进一步下调存量房贷利率,允许规模高达38万亿人民币的存量房贷寻求转按揭,以降低居民债务负担、提振消费。这一信息推动地产股急速上涨,万科、新城、中交、金地、城建等十余支地产股涨停,地产指数一度上涨近6%。与之相对应的是,银行股普遍下跌,其中交通银行下跌5.95%,农业银行下跌4.03%,工商银行下跌3.86%。
小编认为,存量房贷利率的调整也许是一个趋势,但应该不会太快。毕竟,利率的调整并不仅仅涉及贷款人一方,还涉及到商业银行一方,对原贷款合同主要条款的调整要兼顾合法和公平。如果过早过快地调降存量房贷利率,净利差收窄,商业银行的业绩压力就会很大。作为金融监管机构,不可能不通盘考虑。因此必须在商业银行认为存款利率调整到位之后,金融监管机构才会推动存量房贷利率的调整。当然了,商业银行也要掌握一定的度,如果坚持不调降,业主就会选择提前还款,这也会对银行经营业绩造成一定的压力。
四、个体
中金公司对部分员工降职降薪
8月30日,网传“中金公司多人陆续收到降职级降薪资的邮件,如不签字接受,将根据公司统一安排推进后续工作”的消息在资本市场从业人员中引起了普遍关注。据悉这是中金公司对相关员工进行考核后,按照公司规定要求被考核对象签字确认接受降职级,并接受对应薪资调整的行为。

根据中金公司提供的半年报,公司在2024年上半年员工人数减少了246人,其中内地员工减少了221人,境外员工减少25人。虽然这一变化与中金公司总人数相比不足2%,但如果再加上上述被迫接受降职降薪资的员工,比例将不可避免的上升。这也从一个侧面说明了在资本市场疲软的大环境下,作为中国顶级投行机构的中金都不可避免地受到了影响,联想到国际金融巨头的高盛集团也计划裁员超过1300人的新闻,看来其他资本市场服务机构的日子也同样不好过。

五、国际
本周国际新闻主要围绕中俄、俄乌、巴以、墨西哥和美国为主进行剖析。

1、俄乌冲突持续,双方使用无人机等进行大规模空袭;

2、俄罗斯宣布总统普京将在近日访问蒙古国;

3、俄罗斯国防部前副部长帕维尔·波波夫因涉嫌欺诈被拘捕;

4、乌克兰宣布从明年1月1日起停止俄罗斯石油和天然气的过境运输;

5、泽连斯基签署命令解除乌克兰空军司令的职务;

6、以色列与哈马斯同意为儿童接种脊灰疫苗暂时停火;

7、本轮巴以冲突已致加沙地带40691人死亡;

8、哈里斯重申支持以色列的自卫权并拒绝对武器支持以色列的政策作出改变;

9、德国民众集会抗议政府在俄乌问题上的军事和外交政策,呼吁和平解决冲突;

10、最新民调显示哈里斯的支持率全面超越特朗普;

11、美联储公布贴现率会议纪要显示两名董事会成员赞成7月降息;

12、墨西哥总统宣布“暂停”与美国驻墨西哥大使馆的关系。

乌克兰在俄罗斯境内开启的战争仍在继续,似乎还在扩大战果,但俄罗斯并未因此减弱在乌东地区的军事行动。从这个角度看,乌克兰在俄罗斯境内的军事行动只是成功了一半。相比之下,巴以冲突在美国的强力支持下,以色列完全占据了战场优势。美国大选关键期即将到来,相关国家又要不可避免的受到牵连,当然也包括被称为“距天堂太远,离美国太近的”倒霉蛋墨西哥。

结  语

最后一天的大涨让部分股民乐开了花,但纵观全周,就难以开怀了。目前来看,单凭一天的上涨就认定局势即将发生反转未免过于乐观了。毕竟,无论是俄乌、巴以两个地区热点,还是中美两个大国关系,目前都还看不到积极的信号。股市也许会反弹,但大概率也只是超跌后的反弹而已。

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