从2023年起算
从上市开始算，宇通客车累计分红27次
从股息数据来看，宇通客车的表现相当亮眼，2022年公司股息率13.32%，2023年虽略有下滑，但仍然维持在11.32%的高位，
事实上
近几年能持续高分红的原因：
一是业绩稳健增长。稳定的业绩是持续分红的前提条件，自2020-2023年公司营收从217增长至270亿，利润从5亿增长至18亿。2024年前三季度公司实现净利润24亿元，继续保持稳定增长。
二是利润含金量量高。净现比为经营活动现金流净额/净利润。一般来说净现比大于1，表明公司利润含金量高。2020年至2023年，宇通客车的净利润分别为5.16亿元、6.14亿元、7.59亿元和18.17亿元；2024年前三季度，实现净利润24.32亿元。2020年至2023年，宇通客车经营性现金流净额分别为35.68亿元、7.16亿元、32.54亿元、47.17亿元；2024年前三季度经营性现金流净额45.35亿元，均高于同期净利润。也就是说，过去5年，宇通客车净现比达到了2.7。
公司业绩稳定发展主要为成功进军海外市场和新能源的赋能。海外公司的客车产能不足，成为国内车企出口销量大增的基础。2023年宇通客车出口达1万辆，同比大增79%， 2022-2023年宇通客车海外市场收入从56亿增至104亿，仅一年时间就实现近乎翻倍的增长。此外，公司新能源转型也不错。2015年公司抓住了城市公交集中更换的机会，凭借此前的技术布局，一举成为新能源客车龙头，充分享受到电动化带来的红利，实现快速成长。
最为重要问题，宇通客车能长期维持高分红吗？
客车市场作为一个成熟性行业，国内市场趋于饱和，导致成长空间有限。但是，考虑到更新换代周期以及消费市场的复苏，存在阶段性的上行周期机会。
另外，海外市场存在增长空间，且销售均价更高，再叠加公司规模效应和控制各项成本支出，公司毛利率和净利润不断上升，大概率还将持续下去。要知道，跟过去相比，即便公司的净利润率大幅提升，但也就10%左右，还有进一步提升空间。
宇通客车高增长似乎很难实现，但是，考虑到公司并不需要太大的资本开支，自由现金流会更加出色，维持高分红还是可以期待的。
