大盘近10年一直在3000点左右波动，长期持有宽基指数收益可怜。但如果细看下面的个股，差异化非常大，有些价值股涨幅非常不错。回顾历史，可以发现这些长青树的共性，从共性中去帮助我们选择公司，大概率未来能取得不错的成绩。
01.好行业
赚钱容易的行业对于投资者来说就是好行业。比如白酒，除了茅台、五粮液两大龙头，其它的白酒股业绩也不错。白酒行业天然具有毛利高、没有保质期，产品成瘾性等行业特点，目前格局也相对稳定，一旦品牌起来，躺着赚钱，一线二线三线白酒企业都能赚到钱。反之，有些行业如服装纺织等，虽然属于必需品且每个人都需要，市场容量绝对够大，但个性化需求明显，很难集中出大公司通吃。还有像军工行业，甲方只有1个；再比如钢铁行业，其受原材料铁矿石的影响非常大，而铁矿石本身需要大量进口，又产能过剩，没有足够的成本转嫁力，盈利会呈现大波动。
02.行业增长
多元化，开辟不同赛道促进公司发展当然好，但是太难了，多数情况是没赚到什么钱，更多的是带来亏损，所以说大部分的公司基本的业绩还是靠本行业。那么行业本身的发展空间就非常重要，高速增长的行业中的公司大概率能高增长。比如过去10年新能源汽车，随着技术的进步及国家的大力支持，新能源汽车行业已经从一个新兴行业逐步发展为未来的主流。再比如未来的人工智能（AI）行业，随着应用的逐步落地，未来也是大有可为。
03.独特优势
垄断优势，垄断行业意味着只要做好自己的事就可以赚到钱，不用担心外来者竞争，独家生意，可以专注自己的事，可持续强，是投资的理想标的。当然，很多垄断企业主要集中在公共基础设施领域，一个潜在的缺陷就是很多由政府定价，没有自主的定价权，能赚钱但同时也承担着很大的责任。
品牌优势，这个大家日常就经常接触到，所谓的品牌优势就是你想买这类产品，就会首先想到该品牌的产品，是你作出选择的重要依据，这个品牌优势是依靠时间和品质长期建立的结果。比如提到空调，你会想到格力，提到国内的牛奶，一想到就是伊利、蒙牛；再说白酒，就会想到高端的茅台和五粮液，这些都是品牌的作用。一个家喻户晓的品牌具有极高的产品附加值，能让你为产品付出一定的溢价。
规模优势，规模大投入高能有效构建企业的护城河，提高行业的门槛，外来者不能轻易进来竞争。如万华的MDI，规模效应显。作为资本密集型和重资产型产业，万华的资本投入是巨大的，后来者想要进入行业需要投入很大。
成本优势，当前我国是全球制造中心，核心竞争力就是成本低。对于企业来说，如果成本远低于同行就拥有绝对优势。行业有高低期，在行业低谷期，别的公司都因亏损要倒闭了，只要熬死对手，在行业复苏时就能享受最大利润。如煤炭行业的中国神华，在2015年全行业亏损，其依然盈利，本质就是其开采成本低而且煤电一体化。再比如钢铁行业的宝钢，如果宝钢不赚钱了，钢铁行业也没几个能赚钱了。
04.核心指标
核心指标除了要密切关注自身趋势和变化，也要跟同行比。
毛利率和净利率：这两个要一起看，才能正确判断公司的盈利情况。两者都能保持较高水平的，说明公司竞争优势大。要注意有一种情况是毛利高，净利润低，通常这种说明销售费用很高，毛利很难转换成净利，客观说明了产品竞争力不行。
净资产收益率（ROE）：ROE是一个评价盈利强弱的指标，是公司经营效率的核心指标。一般来说，长期ROE能保持15%以上就算优秀。
资产负债率：这是风险指标，通常高负债率要压低其估值。
05.长期持股清单
笔者根据以上分析，比较粗糙的挑了A股20支值得长期投资的股票供读者参考，这些公司只是笔者个人根据比较粗的筛选范围挑选的，不作为投资依据，只供参考。下图为10支股票的情况，如需了解更全的20支股票情况，关注公众号 价投二十年，后台回复 03 ， 即可获取20支股票名单。
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