虽然大盘最近站稳了3000点，但回首过去十年，其实一直没有怎么涨。如果一直持有，可能这十年收益甚微。但是个股变化非常大，A股中一些公司长期涨幅非常不错，通过复盘，可以发现这些长期牛股有共性的一些特点，从这些共性中去寻找类似的公司能大概率取得好的收益。
01.行业自身
好行业大家都想选，那么，什么是好行业，什么是不好的行业？
客观实际就是，有些行业相对赚钱容易，有的就是相对难。
比如白酒，除了茅台、五粮液两大龙头，其它的白酒股业绩也不错。白酒行业有毛利高、产品成瘾性等行业特点，一旦品牌起来，赚钱现对容易。反之，有些行业如服装，纺织等，市场容量大但分散。此外，库存也是个大问题，往往一些行业赚的钱都在库存中。还有像军工行业，甲方只有1个；再比如钢铁行业，其受上游铁矿石的影响非常大，又产能过剩，没有足够的成本转嫁力，盈利会呈现大波动。
02.行业增长
除了极少数公司能成功开辟第二增长曲线，大部分还是在行业内发展，那么行业本身的发展空间就非常重要，高速增长的行业中的公司大概率能高增长。比如新能源汽车，随着全球环保意识的提高和对能源安全的关注，新能源汽车行业已经从一个新兴行业逐步发展为未来的主流。再比如人工智能（AI）行业，已经成为最炙手可热的领域之一。未来几年人工智能领域的机会将大幅增加。
03.竞争优势
垄断优势，虽然垄断一直被人诟病，但确实是投资的理想标的之一。天然存在一些行业，具有垄断性，独家生意，可持续非常强，赚钱容易。当然，很多垄断企业主要集中在公共基础设施领域，一个潜在的缺陷就是很多由政府定价，没有自主的定价权。
品牌优势，这个是依靠时间和品质长期建立的结果，对公司非常重要。比如电器，你会想到格力和美的，再比如国内的牛奶，一想到就是伊利、蒙牛；再说白酒，就会想到高端的茅台和五粮液，这些都是品牌的作用。一个家喻户晓的品牌具有极高的产品附加值。
规模优势，规模大投入高能有效构建企业优势。比如万华的MDI，规模效应显。作为资本密集型和重资产型产业，万华的资本投入是巨大的，后来者想要进入行业需要投入很大。
成本优势，中国制造业全世界第一，核心竞争力就是成本低。对于公司来说，成本远低于同行就拥有绝对优势，因为行业永在，在行业低谷期，别的公司都因亏损要倒闭了，只要熬死对手，在行业复苏时就能享受最大利润。如煤炭行业的中国神华，如果说火电是水电的安全垫，那么其他煤炭企业全都是神华的安全垫。再比如钢铁行业的宝钢，如果宝钢不赚钱了，钢铁行业也没几个能赚钱了。
04.财务指标
从以上分析我们大概知道哪些公司是较好的，但也需要定性的指标去衡量。
要注意的是，指标要密切关注趋势和变化。此外，指标不但要跟自身过去比，也要跟同行比。
毛利率和净利率：这两个公司都是盈利能力的指标，但需结合起来看才更有意义。两者都能保持较高水平的，说明公司竞争优势大。有些两者都较低的，这种往往是靠规模和成本盈利，相对赚钱比较苦逼；还有一种是毛利高，净利润低，通常这种说明销售费用很高，毛利很难转换成净利，客观说明了产品竞争力不行。
净资产收益率（ROE）：ROE是一个评价盈利强弱的指标，是公司经营效率的核心指标。一般来说，长期ROE能保持15%以上就算优秀。
资产负债率：这是风险指标。负债率不是越低或者越高就更好，重要的是合理、风险可控。通常高负债率要压低其估值。
05.长期持股清单
从以上几个方面就可以大概判断出哪些股票是否值得长期投资。
笔者根据以上分析，比较粗糙的挑了A股20支值得长期投资的股票供读者参考，这些公司只是笔者个人根据比较粗的筛选范围挑选的，不作为投资依据，只供参考。下图为10支股票的情况，如需了解更全的20支股票情况，关注公众号 价投价投，后台回复 长期 即可获取20支股票名单。
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险提示：以上内容仅为个人投资记录，不作为大家投资决策依据。投资有风险，买卖需谨慎。
