近期，大盘站稳了3300点，近10年从上证指数来看，长期在3000点左右波动，如果持有大部分股票，可能收益甚微。但如果分开看个股，A股中还是有不少长期涨幅不错的。通过过去的大牛股，我们可以发现其有一些共性，从这些共性中寻找未来的大牛股，能极大提高概率。
01.公司所处的行业
好行业指的是就是行业赚钱容易，差行业则相反，赚钱相对较难。
过去如白酒行业，除了茅台这一超级巨头外，其它白酒股业绩也非常可以，因为白酒行业有毛利高、产品成瘾性等行业优点，行业所处的公司赚钱容易，都能分到一杯羹。反之，有些行业如服装等，市场容量大但分散，客户追求个性化，很难有一家企业能覆盖大部分人群，而且行业变化快。还有像军工行业，甲方只有1个；再比如钢铁行业，周期性明显，其受上游铁矿石价格和房地产需求的影响非常大，加上产能过剩，容易长期亏损，又因为大部分是国企，通过市场化出清效果缓慢。
02.公司所处行业有一定增长性
多元化看似能分散风险，能有题材讲故事，实际上非常难取得实际的业绩。每个行业都有一定的门槛，外来者想要有竞争力非常不易。除了极少数公司能成功开辟第二增长曲线，大部分还是在行业内发展，那么行业本身的发展空间就非常重要，高速增长的行业中的公司大概率能高增长。比如过去的新能源汽车，再比如现在的人工智能（AI）行业，都是不错的例子。
03.公司的竞争优势
垄断优势，虽然独家生意一直被人诟病，但对于投资来说，确实是理想标的。天然存在一些行业，具有垄断性，可持续非常强。当然，很多垄断企业主要集中在公共基础设施领域，一个潜在的缺陷就是很多由政府定价，没有自主的定价权，但垄断企业很多也存在社会责任。
品牌优势，能让在你同类型的产品选择这家公司的产品，这就是品牌的作用，这个品牌的简历是依靠时间和品质建立的结果，对公司非常重要。比如电器，你会想到格力和美的，再比如国内的牛奶，一想到就是伊利、蒙牛；再说白酒，就会想到高端的茅台和五粮液，这些都是品牌的作用。一个家喻户晓的品牌具有极高的产品附加值。
成本优势，中国制造业全世界第一，核心竞争力就是成本低。对于公司来说，成本远低于同行就拥有绝对优势，在行业低谷期，别的公司都因亏损要倒闭了，只要熬死对手，在行业复苏时就能享受最大利润。如煤炭行业的中国神华，如果说火电是水电的安全垫，那么其他煤炭企业全都是神华的安全垫。
04.财务指标
定性的分析要落地都需要从定量的指标来判断。
毛利率和净利率：这两个公司都是盈利能力的指标，但需结合起来看才更有意义。两者都能保持较高水平的，说明公司竞争优势大。有些两者都较低的，这种往往是靠规模和成本盈利，相对赚钱比较苦逼。
净资产收益率（ROE）：ROE是一个评价盈利强弱的指标，是公司经营效率的核心指标。一般来说，长期ROE能保持15%以上就算优秀。
资产负债率：这是风险指标。负债率不是越低或者越高就更好，重要的是合理、风险可控。通常高负债率要压低其估值。
05.长期持股清单
笔者根据以上分析，比较粗糙的挑了A股20支值得长期投资的股票供读者参考，这些公司只是笔者个人根据比较粗的筛选范围挑选的，不作为投资依据，只供参考。下图为10支股票的情况，如需了解更全的20支股票情况，关注公众号 胆小分析，后台回复 1205 ，即可获取20支股票名单。
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