1A股近年来主要增量为北向资金，外资不是来做慈善，而是因为比较效应，A股有些公司在全球来说处于价值洼地。外资很纯粹，就是买你这个国家里面最有比较优势的公司。
外资属于国际视野的投资，一般都是买龙头，因为龙头相对于板块在A股来说并没溢价，这在全球市场来说是比较稀有的，此外，龙头已经建立了护城河，跟优秀的公司一起能赚钱的概率更大。
01.为何我们要关注外资的持股
一是北上资金流入转流出的时机基本上对应A股的阶段性顶部。
二是北上资金持有的股提高了该股的关注度带来溢价。外资通常长线持股，对应减仓的股票通常持续买入。目前，北向资金持仓高的股票还是比较受市场重视，如某只股被外资买爆了等等。一旦关注度高的股票逻辑被证实，股价能很快体现出来。相反，现在A股很多默默无闻的股票，逻辑再硬，估值再低，因关注的人少，价格也是迟迟得不到反馈。
从宏观角度来讲，中国GDP增速虽然有所下降，但目前仍是稳定经济体中增长最快的，这就让中国市场在世界竞技场上，形成了一个相对的比较优势。
北向资金是A股市场一个不可忽视的力量，在历史上有过多次成功抄底的案例，因此，也被市场奉为“聪明资金”的代表。北向资金是A股市场一个不可忽视的力量，在历史上有过多次成功抄底的案例，因此，也被市场奉为“聪明资金”的代表。
02.外资投资的局限性
外资作为成熟投资者，他们的局限性就在于是用美国或者欧洲现有的框架来思考问题。
现实中，中国与国际之间不能完全对照，比如医药方面，就不能简单依照美国医药巨头市值估算国内医药公司未来的发展，因为美国医药巨头是为全球提供医药服务，再比如，美国的科技股一样，是实际创造大量价值而且不断回购注销带来股价上涨，而中国很多科技股利润表看起来一言难尽，未来怎样也很难说。
局限性的反面就是前瞻性，因为中国未来很多行业的发展会参照更成熟国家（比如美国）的走向。所以对于北向资金来说，前瞻性和局限性是一体两面，可以充分的利用这一点：
他们长期增持的行业，应该体现了他们的前瞻性，或者说他们认为该公司或行业成熟后的模式会与现在的美国状况比较相似。
如果是他们没持续增持的企业，也不代表其没有未来，而是站在他们的思考框架下，暂时不能做出彻底的研究。
03.北向资金持股清单
截至2024年三季度末，北向资金共持有3341只个股，合计持股量1323.12亿股，持股市值2.41万亿元。
从持股比例（持股数量/流通股数量）来看，40股持股比例超过10%，汇川技术、福耀玻璃、珀莱雅、益丰药房及宏发股份持股比例均超过20%。其中汇川技术持股比例近4个季度末以来稳居陆股通成份股首位，三季度末持股比例达到24.23%。
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