一、2024回顾
年度主号收益23%，高点出现在8月初，约32%。接着2个月回调了10多个点，随0924短暂波动后，再度回调，最后趋稳。
按说24年水电为主的持仓比较符合市场的红利之风。但最后还是只和23年打了个平手。结果，只能说差强人意。
19年来累计收益186%，是个中等偏上的业绩，好在比较稳。取得了持续正收益，没有波澜壮阔，基本波澜不惊。5年来，好像重仓只遇到1个涨停。
二、差距分析
1）机会差距
就是0924这一拨了，自己在0924基本判断对了，会有一个大反转的牛市（阶段底部探明，反转：经历绝境，彼岸花开），也判断了主要方向会在证券科技，但是还是没能克服自己的惯性，没做到快速行动，迅速调仓，失去了这波机会。
这里有2点：
a，个人风格和市场风格匹配很重要
朋友中有一位风险偏好比较高，直接上融资干证券和科技，打了一个翻身仗。另外有位做企业的，0924搞了下光伏电池，1008再出来，也赚了一波。但是，所谓各有姻缘莫羡人。前2年这些朋友肯定就不好过，跌得七荤八素的。
所以，还是时势造英雄。我们在电梯里使劲跑，最后到达顶层。其实不是你跑的有多帅，而是电梯正好向上。你躺着，坐着都能上去。和你的姿势无关，和电梯的方向有关。
b，个人风格是否可以转换？
那面对这种大机会，个人风格是否可以转换了？《史记，货殖列传》中提到“乐观时变”。市场也有周期，也有大的风格变化。
要适应这种变化，就需要从长线思维转向中线思维。需要有识别一个能持续一段时间主题的判断力；有当机立断的勇气；还要有能壮士断腕的决绝。
我目前做不到。但我那小账号可以往这个方向尝试。
这次牛市严格意义上就7个交易日（24，25，26，27，30，08）。然后就是妖股盛行，A股确实是地狱级别的难度。没有杀伐果断是赶不上市场的节奏。如果有，也不知道是否是飞蛾扑火。
2）能力差距
a）操作水平不够，尤其是阶段止盈的能力。
8月初正在青海，隐约觉得红利要调整。只略微减了点仓，后面就遇到较大的回撤。
虽然长期来看，这可能就是个小波浪。但后果就是9月大机会来临时，缺乏现金；换股的决策成本和风险都比现金直接买要高一个等级，也客观上造成了在牛市布局证券的难度。24年50%以上收益的人，基本都是在5月，7月等几个节骨眼上止盈，并在8，9月布局了高弹性品种。这就是市场节奏。要确定高收益，必须运气和决绝同时在线。
b）仓位配置和管理上的差距
我的投资原则是：闲钱，优质，低估，底部重仓，守株待兔。
现在做的最不好的就是有2点：
（一）操作过于左侧
就是买的太早了。虽然我不是死板的价投派，但还是受好股票不看波动的影响。基本忽视了下跌的K线，在没有企稳的迹象时就买入了。这点后续要特别改进。
因为我没有无限子弹，过早买入，在目前市场情况下，容易逐步深套。影响持股信心，和后续操作。这点要依据个人情况改进，做反转股时，一定要企稳，避开陡峭下跌，等拉平。技术的东西若太纠结参数，则是伪科学。但K线又是所有多空力量的最终反应，具体操作时还是需要参考。
（二）仓位中左侧股占比偏大
除了操作过于左侧，就是持仓的分配过于左侧。
左侧都是放长线钓大鱼。但人性能忍多久？能忍1年的已经很厉害了，3年是极限了吧。对自己的人性还是要有深刻的剖析；后面，增加一些景气赛道的持仓，景气赛道熊市看跌，牛市也不会太差。即使反弹也要高人一等。比如同样是消费，宠物消费就因为强预期，比人类消费反弹的力度大很多。
后续持仓中，那种快速生长的或者开花结果的票的比重要增多一点。
那种还在播种，甚至还在翻地的股票要有，就少一点。否则整体收益就比较差，也拿不住。
（三 ）过于分散
大的设计上，持仓在红利，周期上，加了点消费医药。这本身没啥问题。
但持股太分散了，分散精力，也分散了收益。比如有个问题，就是会导致底部没买够。这样上了3，40个点也没赚到啥钱。舍不得建仓，最后多半又跌回去了。
后面一轮投资周期做好3只左右股票就可以了。绝对不能超过5只。
观察仓也控制，在10只内。
三、2025展望：放弃幻想，拥抱确定性
2025 还是 价值 +周期 +主题的策略
配比在5：3：1
1）水电步步为营
价值中的水电是要继续坚持的，这是我的基本盘。再困难也要坚持住。若是低点就是攒股的时候，别的股赚了钱也往这里搬。
类似（《货殖列传》中的10大金句看投资智慧），“以末致财，用本守之”。水电就是我的本，周期和主题就是我的末。
2）周期只做明牌
散户在信息，资金上都是劣势。往往都是配合股价，最后一个才知道消息的人。
所以，这几年就给自己定了个原则。只做明牌，只搞阳谋。明牌就是关键信息都要能公开渠道查到，逻辑是可证实的。这样就消除了大资金利用不对称割韭菜。那有朋友要问，明牌不是大家都知道了么？呵呵，这就是人性，明牌的不一定涨，就没人来了。但它最后大概率会涨。
我认为：周期在价格，产能，成本上都是透明的；然后在周期的趋势是可以大致判断的。另外周期又是反人性的：大部分人在周期上是不会赚钱的，正好低点时不拥挤，大家都害怕；高点又是人声鼎沸，万众瞩目。
符合明牌，反人性，逆向思考。而这3个特点，恰恰是我目前有一点基础并可以有所发展的地方。
周期就是要分清楚单纯周期和周期成长。单纯周期的高点，一定要离开，莫留恋。周期成长也是要做波段的。
对于周期股票投资。大家就是来做一个生意。买进卖出。不要有太多我执。
3）利用市场，适当参与主题
仓位控制在10%以内。主题主要要参与有持续性的大主题，并且或多或少实体能受点益的。
另外分清是单纯情绪还是有业绩支撑。单纯情绪，要注意就是到位了，一定要跑，不能贪。想想自己这几年，每年收益不过20几个点。有个3，50多个点还不跑么。
主题中可能也有有业绩，变成成长或者价值的，这种就留一点，或者可能还有2浪。
当年雄安新区就是彻底的主题；中远海控，陕煤这种就是周期加主题，最后业绩有保障，还能有个第2浪。
上个月这个文章提到的周期和主题（几个主题和景气周期的机会思考）有2个已经有动静了，另2个正在下探；这样挺好，节奏不一样就有更多操作机会。可以整好一个后继续看另一个；
4）能力提升
主要是上面讲的操作能力的提升；包括仓位分配，建仓和减仓的计划。自己在这方面还有很多机会。希望通过这些的提升来增强个人收益率。
5）正确认识媒体
媒体有几种：一种天天讲消息，天天突发利好，这种让你无所适从；一种天天晒涨跌，共情情绪，这种让你有点绝望；一种天天搞笑，挖苦，嘲弄，这种让你愤世嫉俗，然并卵。但这些都很迎合人性，很有市场。
然而，对投资毫无帮助。不深刻认识自己，不认识公司，不认识和利用市场。就不会有任何进步。最后变成一个边亏钱，边搞笑的八卦者。我不能做这样的人。
一切亏损都来自自我幻想，自以为。能否盈利，就是个人（认知，性格，财务水平）和公司（赛道，阶段，价格），市场（风格，宏观，扰动）的动态匹配。
我们能做的，就是放弃一切幻想，去尽量寻找其中的确定性。
如此方能内圣外王。内圣就是放弃幻想，外王就是去尝试抓大机会，拥抱确定性。
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