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1. 并购六条已经推出一段时间了，大家都期待的上市公司并购浪潮并没有如约而至，不是说都憋坏了吗，现在政策可以足够宽松了。2. 证监会出台并购六条，要实现什么目标非常明确，这就像是给交易所布置的家庭作业，能不能完成到底能完成什么样子，那很重要。3. 上交所紧急召开了总经理和八大头部券商这样高规格的座谈会，就一个主题，并购重组赶紧搞，怎么搞都行，实在不会搞，交易所帮着你们搞，就怕你们啥都没动静。4. 据说，深交所还是服务意识更强，行动力也更强，直接给目标上市公司打电话，鼓励鼓动他们去积极进行并购重组。5. 还是那句话，经济环境就是这样，上市公司都没有明确的目标和稳定的预期，别看现在还不错，谁知道未来会怎样，自己的摊子还折腾不明白，我干嘛去收购一个未知的选项。6. 目前，已经公告或者正在进行的上市公司并购重组，基本上都是关联并购，都是收购关联方的资产，要不是帮助私募投资机构退出，要不就是帮着大股东资产证券化，反正看着怎么都不像是“纯市场化的并购”！7. 所以，交易所很努力，券商也很配合，上市公司也可以喊口号，但是身体才是最诚实的，现在这局面，真的应了那句话：你们俩人，去把唐僧师徒干掉！![]()
1. 支持上市公司并购重组，是目前存量经济时期的重要举措。既然存量经济时期，那增量就可能一直谨慎下去了，比如大家最关注的IPO。
2. 交易所全力支持并购重组，包括提高监管包容度、 提升审核效率、创新方案支持、通畅沟通机制等方面。
3. 希望投行有问题、有项目就多沟通。当前市场亟需的是并购重组案例，希望券商近期多推动并购重组的案例公告，批量的案例，特别是市场效应好、能平稳推进的好项目好案例。
4. 并购重组一定要围绕好公司好资产，在此基础上可以大胆创新。不过，要求好的上市公司去购买好的资产，满足这两个条件的已经不是很多了。
5. 不只是在 IPO、并购等审核环节落实注册制，在投资导向、日常监管等方面贯彻注册制精神。
6. 当前是并购重组政策红利期，窗口期机会要抓住，包括借壳在内。有些问题不明确的，可以参考已公告案例，如果还有疑问或者没有先例，可以直接沟通，必要时会帮助企业设计更好的方案。
7. 当前需要案例先行，规则慢慢完善。如果有想法，可以更积极态度推行，第一单、首创案例很重要，首单做得好，可以推向全市场。做的不好，首单过了，后面不参考了。那么意思就是，第一个吃螃蟹的人也是赚了大便宜的，所以好不好的先搞一单出来最重要。
8. 现金类收购，不建议做过高的杠杆，要控制好风险。
9. 并购的审理理念和 IPO 不同，审核中心更愿意尊重市场意见，愿意更多参与到方案设计环节，帮助上市公司更好做好并购。
10. 对并购后对上市公司和中介的监管，会强调精准问题，只要做好勤勉尽责，市场化因素导致的问题不会苛求问责。
11. 科创板上市公司，即使并购标的不在科创板 IPO 鼓励的六大行业里，只要有协同效应、
不会导致科创属性发生变化的，可以推进。12. 跨界并购原来就没有限制，这次进一步明确：要围绕产业转型升级，发展第二曲线增长盲目跨界会受到严监管，鼓励产业导向的并购。13. 未盈利资产并购原来也有，只是比较少，普适性案例不多。主板上市公司收购亏损资产，条件是不要影响上市公司持续经营能力，要讲清楚并购的目的和逻辑，不要因为并购导致上市公司出现大幅亏损等状况。14. 支持以产业整合为导向的私募基金收购上市公司行为，但是不能成为大股东。15. 继续支持上市公司同一控制下吸收合并，非同一控制下的吸并，明确态度积极支持。上市公司的界定，包括沪深 A 股、B 股上市公司，也包括北交所上市公司，但不包括港股上市公司。16. 传统行业的产业整合，行业适用面很宽，衣食住行等 IPO 黄灯行业也可以做。 但是构成借壳的，要等同 IPO，借壳资产要符合 IPO 政策。17. 第三方产业并购，关键点包括估值在内的交易方案的公允合理，不会因为有业绩承诺就放松公允性判断，也不会因为没有业绩承诺就影响合理性判断。18. 并购重组的关联交易和同业竞争，过往也比较宽松，这次直接取消规定，是减少顾虑。19. 撤否企业并购要看撤否的问题，如因为业绩造假嫌疑，并购也不鼓励。20. 此次借壳规则没有修订，触及借壳的还是要遵循借壳的相关规则。
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