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以下节选自钢大本周（2024.6.15-2024.6.21）的财富新思维圈子的部分内容：
今天没有美股交易，昨天分析了科技巨头独大对于未来行情的隐患，今天继续顺着昨天的话题，更全面的给美国经济把一把脉。 美国经济被高利率、高通胀、高增长和AI产业趋势的兴起，人为地分割成三块： 1、代表高增长的人声鼎沸的互联网和高科技大企业（由纳指代表） 2、对通胀不敏感，保持繁荣的消费和服务业（由标普500代表） 3、高利率下越来越困难的制造业和中小企业（由道指代表）
加息主要影响制造业和房地产，中小企业和耐用品订单表现较差，房地产也对利率敏感，短期的房地产相关数据也出现了一些波动，特别是房贷数据。 美国经济来的核心影响链条，从工资收入到消费，保持了一定的韧性。居民实际薪资增速保持在4%以上，由于服务业对通胀不太敏感，这对服务消费提供了韧性的支撑。 五月份的就业数据引发了大量争议，昨天已经解释过，与非法移民有关，实际并没有那么强。 高通胀、高增速、高薪资以及高利率的四高状态，使得美国能够维持赤字货币化，年赤字率为6%，其中约3%用于偿还利息，剩余的3%用于分配，主要用于补贴中低收入群体的消费能力以及修复制造业空心化和老化的基础设施。
但高通胀和高利率也正在挤出那些无法承受这种压力的部门，主要是制造业中小企业，这在美股中小公司股票的表现上可以明显看出。 另一个受影响的是债券市场，中小企业的债券违约概率及溢价上升，与大企业债券的价差逐渐拉大，商业地产MBS的贷款质量也开始受压。 长期来看，美国经济的发展主要取决三个趋势， 首先，是人工智能的发展，能不能创造更多的新产业或降低企业成本， 其次，是制造业的回流是否顺利形成产业趋势， 最后是地缘政治的影响，能不能解决巴以冲突的问题，以防止内部分裂，这些都是未来的跟踪评估重点。
具体操作建议： 从景气度上看，虽然英伟达、微软、苹果等涨了很多，但真正的基本面风险的，反而是偏制造业的道指，小票为主的罗素2000；另外在七巨头的大票中，偏制造业的特斯拉、小企业客户较多的谷歌，中产消费亚马逊也是需要小心 ……
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