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大选后的第一波冲击来了！美元美债急速拉升为哪般？20241113
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昨天，国际市场风云突变，美元快速拉升，美债收益率也突然走强。直接导致了人民币大幅贬值，从7.16突然就贬值过了7.25，这也令港股市场出现大幅下挫，昨天的恒生指数跌幅近3%，恒生科技跌幅超过了4%，美元美债走强，汇率贬值，这又让我们想起了去年下半年的剧情，莫非海外压力又要卷土重来，很多小伙伴也都不解，川总上来，不是要降息，弱美元么？怎么美元还能走强呢？市场到底在交易什么？
其实，川总的竞选主张，你只能听个乐，他这些说法其实都相互矛盾，比如他说要促进降息，维持贸易平衡，这就是要美元美债走弱，但是他也同时说了，要减税，要刺激经济。那这就又是推高通胀，提振美元美债的导向。所以全球市场也是有点蒙，大家现在博弈的就是他到底会先干哪个？
那么站在川总的角度来说，他明年1月底入主白宫，大概率是要攘外必先安内的，他跟民主党的仇恨是赤裸裸的，你死我活的，这次就差点给他整的坐牢。所以极有可能先来一波新官上任三把火，先把人事变动了，然后把预算给搞定，也就是说，减税刺激经济的承诺是要率先兑现的。特别是趁着自己横扫两院人气正高的时候，阻力最小。至于贸易平衡，降息，那都是后话了。
而市场现在的预期是，川总如果真要这么搞刺激，那么很有可能把美国的通胀再给干起来，那么后面还能不能进一步降息就两说了，所以现在有一种预期就是11月份美联储是短期最后一次降息了，弄不好，明年上半年之前都不会再降了。如果通胀再出现反弹，那么备不住还要加息。所以我们也就看见了去年下半年的剧本又拿到了今年，美元美债开始大幅反弹。不但对美股美债，有压力。对全球市场，特别是我们的港股市场也带来了巨大的压力。
这段时间，从市场的角度来说，经济基本面改善不大，A股之所以能发生巨变，主要是因为市场流动性发生了根本变化，从原来一天成交不到5000亿，到现在每天都是2.5万亿，所以这让A股的国际抵抗力明显增强，但港股来说，虽然成交也有明显放大，但跟A股还是不能同日而语的，而且他的资金端，收到海外影响比较大，人民币贬值，对港股的影响也更加直接。所以港股走势要比A股更弱一些，我们之前也在第一时间就说了，川总上台后，给港股和中概股增加了不确定性。也并不是不看好，但风险事件肯定会增加。
美元美债的变动，也会对国内股市产生影响，美元美债下行，利于成长行业，而美元美债上行，则有可能会让风格重新回到大票上。更有利于债，和类债的红利资产表现。对成长总体不利，所以我们昨天也看到，30年期国债期货，昨天一天就涨了0.74%，这个波动率都赶上股票了。也就是说，有资金开始重新转到债里面避险了。
另外，美元这波走强，杀伤最大的就是黄金，伦敦现货金已经跌去了200美元，总体跌幅已经达到了7%。主要是双重打击，除了美元走强之外，还有全球多地军事摩擦，即将结束，以及中国央行不再购买，黄金的避险属性也逐渐消退。
但其实也别太担心，现在美元美债的走势不太正常，属于是强预期阶段，是不是有大家想象中的那么大风险，也还不一定。今天晚上美国，就将公布他新一期的CPI数据，到底有没有大家担心的那样，通胀会卷土重来，届时可能会有答案。我们的算出来的数据，并没有那么悲观，毕竟10月以来，油价是下了一个台阶的。能源价格走低，对于缓解通胀还是有一定帮助的。所以美元，美债也不太可能一直走高。人民币只要稳住了，国内政策还是会持续利好，稳定经济的，所以国内A股的问题并不大。并不会影响，二级火箭行情的展开。但后期风格上，可能会有些许变化。
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