第一视角
2024·11·06
人力资源是一个低频但又刚需的行业，受大环境影响，这四家企业股价表现不佳。富途牛牛数据显示，年初至今，仅BOSS直聘股价在今日股价上涨带动下录得小幅上涨，其余皆下跌，其中同道猎聘股价遭腰斩。
在细分领域寻增量
由于国内宏观经济承压，国内招聘需求受到一定影响，市场需求低于很多人预期。
然而，从细分市场来看，产业招聘需求并不全都疲弱，需求分化现象较为突出。根据行业数据观察，在今年二季度，蓝领及灰领岗位的需求强于整个市场，尤其是在生产制造和物流行业表现亮眼，而白领以上人才的招聘需求则面临压力。
因主营业务存在差别，人力资源服务企业的业绩表现也出现分化。
BOSS直聘以撮合双方交易为核心的商业模式能为企业和应聘者实现更高的匹配效率，因此相对于传统招聘模式具有更强的增长潜力。
在今年第二季度，BOSS直聘业绩继续保持强劲增长，收入同比增长28.8%至19.17亿元，净利润同比增长34.8%至4.17亿元。
BOSS直聘的企业端用户业务中，主要以中小企业为主，中小企业招聘需求旺盛，为平台贡献收入。第二季度，公司平均月活跃用户规模同比增长25.2%至5460万。
在2024年中期业绩发布会上，BOSS直聘管理层表示，面对宏观经济压力，公司重点关注蓝领制造业等潜在增长领域，并逐步加大对这些领域的投资和资源配置，尤其是“海螺计划”和“海螺优选”项目。
其他三家企业分化较为明显，而在灵活就业赛道深耕的企业实现了逆势增长。
其中，同道猎聘第二季度收入下滑7.8%，公司权益股东应占纯利则增长9.4%。公司个人付费用户数和企业客户数目在上半年都有所增长，但向企业客户提供的服务拖累了公司整体收入的增长，企业新发职位复苏有限为其中一个不利因素。
得益于灵活用工业务回升，万宝盛华上半年收入同比增长约16.6%，但利润小幅下滑。公司灵活用工业务和招聘与解决方案分部营收一升一降，分别同比增长约18.4%以及下降31.6%。
因在综合灵活用工，特别是数字化人才领域表现亮眼，人瑞人才上半年营收和公司权益持有人应占溢利分别同比增长20%及117.3%。
回购、增持、减持齐上阵
大环境充满挑战，就业市场供需不平衡的关系不断加剧，在线招聘行业也因而承压。
面对疲弱的股价，有公司举起股份回购大旗，也有公司管理层纷纷增持股份。当然，也不乏一些公司管理层减持套现。
BOSS直聘手头现金相对充裕，为了提振市场信心，支撑起股价上涨，公司管理层直言不讳地表达了将资本返还给股东的意图。
根据披露信息统计，今年5月以来，BOSS直聘累计进行近40次股份回购，累计回购数亿元人民币。不过，在BOSS直聘持续进行股份回购时，其重要股东却忙减持。Wind数据显示，摩根大通今年以来数次减持Boss直聘H股，合计减持超1000万股；此外，公司创始人、董事长赵鹏，以及公司执行董事王燮华均数次减持了股份。
同道猎聘虽然今年没有股份回购的动作，但其主席、执行董事兼CEO戴科彬年内多次增持公司股份，合计增持了超4000万港元。另外，FIDELITYFUNDS和PandanusAssociatesInc.也数次增持了公司股份。
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