大家都知道，奢侈品行业今年都不容易，连爱马仕、CHANEL这种顶奢品牌表现都不及预期，其他品牌就更是惨不忍睹了。
但有一个品牌除外，那就是Prada旗下的Miu Miu。
10月30日Prada集团发布了最新业绩报告，总体来说，在核心品牌Prada增长放缓的同时，副线品牌Miu Miu延续了强劲增长态势，成为支撑集团业绩的重要支柱。
01.业绩亮眼
根据Prada集团财报数据显示，2024年前三季度集团整体收入达到38.3亿欧元，同比增长17.5%。其中第三季度维持了17.7%的增长势头，预计季度收入约为12.8亿欧元。
这使得Prada集团与Hermès集团、Brunello Cucinelli一起，成为奢侈品行业第三季度仅有的三家实现正增长的上市公司。
在Prada集团中，最亮眼的显然还是Miu Miu。财报显示，Miu Miu第三季度销售额大幅增长105.4%，预计达到3.24亿欧元，远超分析师预期。这使得Miu Miu在今年前九个月的收入突破8.54亿欧元，同比增长97.3%。
相比之下，集团主力品牌Prada第三季度仅实现1.7%的增长，估计收入为8.26亿欧元，前九个月累计收入为25.34亿欧元，同比增长4.2%。
从销售渠道来看，零售端依然是Prada集团最主要的收入来源。数据显示，前九个月零售收入达到34.25亿欧元，同比增长18.3%，占总收入的89.4%。批发渠道收入为3.14亿欧元，增长8.6%。
值得注意的是，授权许可收入实现23.7%的增长，达到9100万欧元，这主要得益于与欧莱雅集团的香水美妆业务，以及与依视路陆逊梯卡集团的眼镜业务合作。
从地区表现来看，各大市场呈现出显著分化。
日本市场表现最为突出，前九个月收入大幅增长52.6%至4.66亿欧元，尽管第三季度增速已从上半年的55%放缓至36%。中东市场紧随其后，增长24.1%至1.54亿欧元。
欧洲市场保持稳健，增长18.1%至10.89亿欧元；而最受关注的亚太市场，尤其是中国市场的表现则相对疲软，前九个月仅增长12%至11.39亿欧元。
02.路在何方？
Prada集团首席执行官Andrea Guerra在财报电话会议中坦言，中国市场面临的挑战可能在短期内难以改善。
数据显示，虽然中国消费者的支出65%仍留在本地，但第三季度已出现低个位数的负增长。这一趋势与整个奢侈品行业在中国市场的普遍困境相匹配。
相比之下，行业龙头LVMH集团第三季度收入下跌5%，Gucci母公司开云集团更是录得25%的大幅下滑。
在利润方面，Prada集团近年来呈现稳步提升态势。
以2022-2024年上半年数据为例，集团净收入从19.01亿欧元增长至25.49亿欧元，净利润率从9.9%提升至15%。
集团首席财务官Andrea Bonini表示，虽然广告推广费用从1.55亿欧元增长到2.19亿欧元，但增收仍是当务之急，集团有望通过多品牌协同效应实现利润持续增长。
然而，市场对Prada集团的未来发展仍存在担忧，有分析师指出，作为集团主体的Prada品牌可能已经越过增长曲线的峰值。
虽然Miu Miu表现十分亮眼，但其营业额仍仅为Prada的三分之一左右，短期内难以成为集团真正的支柱，还需要更多时间进行培育。
另外，Miu Miu如今更多偏向于年轻风格，虽然增长迅猛，但未来在提高客单价层面上可能会有更多阻力，事实上有网友戏称“Miu Miu是富家千金的名创优品”，过度依赖Miu Miu未必对集团长期发展有益。
加之Miu Miu首席执行官Benedetta Petruzzo近期被LVMH集团挖走，继任者尚未确定，该业务的发展可能存在一些潜在风险。
对于Prada集团而言，如何平衡主副品牌的协同发展，以及在中国等重要市场重获增长动力，将是未来一段时期的关键课题。
Miu Miu虽好，但Prada集团也不能仅靠Miu Miu。
