今天债市走了一个过山车，上午主要交易做日存量按揭贷款利率下调和降息预期，下午发布会后市场降息预期减弱+降准预期增强，叠加受“24续作特别国债01”卖盘影响，市场情绪加剧走弱。
为什么“24续作特别国债01”威力这么强？
“24续作特别国债01”就是8月29日刚发行的续发特别国债，10年期，规模3000亿，私募（划重点）。当时发行时候全部被央行收入囊中，也就意味着ym手里光这只债券就有3000亿的子弹，但却不能进入公募产品的交易范围。
确实没想到，ym真把这个债券拿出来卖啊！（这脸打的有点痛）
当然，交易员还是比较有情怀的，虽然你揍我，但阻挡不了自己对债的爱，报个价格2.1314%，关键这个价格还成交了！
今天盘面对降息降准的交易预期很强，30年国债突破新低，如此浓烈的交易情绪，ym果然还是不会坐视不管。
再回到下午的发布会内容，市场目前多数观点是:有降准空间，但短期无降息。
在说观点之前，还是先把讲话的原文放一下:
“降准降息等政策调整还需要观察经济走势。年初降准的政策效果还在持续显现，目前金融机构的平均法定存款准备金率大约为7%，还有一定的空间。”
“受银行存款向资管产品分流的速度、银行净息差收窄的幅度等因素影响，存贷款利率进一步下行还面临一定的约束。人民银行将密切观察政策效果，根据经济恢复情况、目标实现情况和宏观经济运行面临的具体问题，合理把握货币政策调控的力度和节奏。”
翻译一下就是:没有否认降息降准，明确降准有空间，至于是否降息降准都需要“观察经济走势”。至于为什么降息被约束？是因为降息的话银行息差还有压力，但调降存款利率幅度太大又会影响存款分流到理财等资管。
但讲话里还有一句:“根据经济恢复情况、目标实现情况和宏观经济运行面临的具体问题”，也就意味着并没有否认降息的可能性。
如果只是通过下调LPR加点幅度来下调存量按揭贷款利率，也可以绕开上面降息提到的“约束”。
与市场解读不同，降息预期还是要有，万一实现了呢？
