随着本次一线城市快速响应政治局会议号召，叠加央行公告10月底前迅速完成存量房贷利率批量调整，政府“稳地产”诉求在实操层面多角度高效落实，我们认为，持续的政策落地优化有望稳定市场预期。
“金九”销售迎调整，后续建议关注新政落地情况
亿翰数据显示，9月百强房企单月销售金额同比-38.1%，降幅较8月走阔10pct，1-9月累计销售金额同比-34.1%，降幅较1-8月收窄3.9 pct， 9月新房销售迎来调整。9月29-30日，四大一线城市房地产新政相继出台，我们认为一线城市新政的迅速落地是一个积极的开始，新政有望带来一线城市地产行业率先企稳，有助于稳定市场及预期。截至9月29日，贝壳50城新房/二手房成交量KMI指数分别为43.3/39.5，环比分别+16%/+17%，前瞻指标显示一二手房热度近期有所回暖，后续建议关注新政的落地效果。
各梯队房企销售额均降，单月环比增长房企数量有所增加
2024年1-9月TOP10、TOP20、TOP30、TOP50、TOP100房企的销售金额入榜门槛分别达732、320、204、120、41亿元，同比-40.1%、-41.0%、-49.8%、-38.4%、-48.7%，其中TOP50房企降幅最少。百强房企中单月销售金额环比增长的有45家，较8月增加27家，10家同比增长，较8月减少16家。9月TOP3、TOP10、TOP11-20、TOP21-30、TOP31-50、TOP51-100单月销售金额同比-28.2%、-33.6%、-42.7%、-36.6%、-36.0%、-54.2%，增速较8月分别-14.2、-9.0、-24.4、-7.7、-19.9、-0.2个百分点。
央国企表现转弱，千亿级别房企数量减少
百强房企中，央国企和民企9月销售金额的同比增速分别为-38.3%/-38.7%，降幅较8月分别-17.0、+4.0pct，央国企表现转弱。百强房企中，1-9月累计销售金额超千亿元的房企仅剩6家，分别为保利发展、中海地产、绿城中国、万科、华润置地、招商蛇口，较去年同期减少8家。TOP50房企中1-9月销售额同比实现正增长的有3家，比1-8月减少1家，分别为武汉城建集团、瑞安房地产、邦泰集团，对应增速分别为+132%/+102%/+6%。
一线城市快速响应叠加存量房贷利率调整加速推进，有望持续稳定市场预期
根据我们统计，9月1-29日，54城新房/26城二手房累计成交面积同比-36%/-7%，二手房继续通过以价换量分流新房需求。我们认为，随着本次一线城市快速响应政治局会议号召，叠加央行公告10月底前迅速完成存量房贷利率批量调整，政府“稳地产”诉求在实操层面多角度高效落实，我们认为，持续的政策落地优化有望稳定市场预期。
风险提示：行业政策调整对企业经营的扰动；行业高峰期或已结束导致的基本面下行风险；部分房企因现金流压力造成的经营风险。
相关研报
研究员 陈慎 S0570519010002 BIO834
研究员 刘璐 S0570519070001 BRD825
研究员 林正衡 S0570520090003 BRC046
研究员 陈颖 S0570524060002
联系人 戚康旭 S0570122120008
关注我们
https://inst.htsc.com/research
访问权限：国内机构客户
https://intl.inst.htsc.com/research
免责声明
