中金研究
2024年9月27日(周五)，日本执政党自由民主党（以下简称“自民党”）将进行3年一度的总裁（党魁）选举。我们以《24年日本自民党总裁选举#1：岸田总裁退选》为契机、开启了“24年日本自民党总裁选举”系列报告，今后对该事件持续跟踪。上次(2021年)自民党总裁选举时，我们曾发表过研究报告，详情参考《日本自民党总裁选举：背景、预测与影响》。在《24年日本自民党总裁选举#1：岸田总裁退选》报告中我们介绍了岸田文雄自民党总裁宣布退选的原因以及自民党总裁的重要性。目前日本自民党公布了选举的具体流程安排，本文着重介绍自民党总裁选举的流程与规则以便投资者更好理解自民党总裁选举的机制。
选举的流程安排
目前自民党公布[1]的最新安排(图表1)显示9月12日(周四)结束候选人报名，9月13日(周五)举行候选人的共同记者招待会，9月14-24日期间在日本8个城市以及线上举行多场演讲会与辩论会，最终在9月27日(周五)进行最终的投票与计票并选出新任自民党总裁。本次选举期限长达15天，为1995年以来的最长选举期间。同时本次自民党选举也是设立在名古屋、福岛、金泽、那霸、松山、大阪、东京、松江这8个城市的演讲会与讨论会，增加了同选民的接触机会，为疫情以来首次。自民党的新任总裁计划于9月27日(周五)选出，日本朝日电视台报导称[2]“日本政府与执政党自民党正在考虑于10月1日(周二)召集临时国会，选出新首相。并且还存在立刻解散众议院并于10月27日(周日)进行全国大选的可能性”。
历史最多的9名候选人：本次自民党总裁选举共有9名候选人，为历史最多。出现多数候选人的背景之一在于自民党大部分派阀的解体。过去自民党总裁选举的候选人一般为2-5名，基本是派阀领袖参选，派阀整体统一投票。但是由于自民党的绝大部分派阀受“政治资金事件”的影响已在过去1年内解散，因此目前的自民党国会议员已经基本不受太多来自派阀的束缚，可以基于自己的自由意志去推荐候选人。本次自民党总裁候选人的名单以及基本信息如图表2所示，今后我们会持续更新并详细介绍候选人相关信息。
图表1：2024年日本自民党总裁选举安排
资料来源：日本自民党，中金公司研究部
图表2：2024年自民党总裁候选人简历
资料来源：各候选人官网，中金公司研究部
自民党总裁选举的机制
2024年自民党总裁选举的流程如图表3所示，大约是三个步骤：
► 候选人申请受理：成为自民党总裁选举候选人的条件首先必须是自民党的国会议员，其次还需获得来自20名自民党国会议员的推荐。其中“获得来自20名自民党国会议员的推荐”这一条件难度较高，自民党目前共有367名国会议员，人数相对有限。站在自民党国会议员的角度，给候选人做推荐，是一种“高回报、高风险”的背书行为。自己所推荐的候选人最终成为自民党总裁并成为日本首相之后，自己则有较大概率被任命为大臣等要职；但是自己所推荐的候选人最终落败的情况下，自己的推荐则构成了对新总裁新首相的“敌对”行为，进而或在一定时期内难以被任命要职，相关现象在过去的自民党总裁选举中屡次发生。
► 投票与计票：9月27日(周五)为选举日，公布结果。第一轮投票总计736票，其中368票为国会议员票，自民党国会议员1人1票，剩余368票为自民党党员票，日本全国各地的自民党党员的投票基于“洪德法”去分配给各个候选人，得票过半数的候选人胜出，成为新任自民党总裁。若在第一轮投票中无任何候选人过半数，则得票数前2位的候选人单独进入第二轮投票。考虑到本次选举共有9名候选人，目前来看第一轮投票中或很难有候选人单独得票过半而胜出，大概率或是得票数最多的两名候选人进入第二轮投票。第二轮投票的票源构成有所变化，自民党籍的国会议员368票加上地方自民党支部的47票共415票，过半数者胜出。在第二轮投票中自民党国会议员票的权重明显增大，因此可以说是比起自民党党员，自民党国会议员的投票更加决定总裁选举的结果。
► 召开临时国会，诞生新任首相：总裁选举之后日本国会将会进行“首相指名投票”。由于目前自民党为国会第一大党，自民党与公明党的联盟在众议院（下院）与参议院（上院）中皆过半数，因此在“首相指名投票”中，自民党与公明党都会按照惯例，将票投给新任自民党总裁，推举其当选新任首相。日本朝日电视台报导称[3]“日本政府与执政党自民党正在考虑于10月1日(周二)召集临时国会，选出新首相。并且还存在立刻解散众议院并于10月27日(周日)进行全国大选的可能性”。
图表3：自民党总裁选举的日程与流程安排
资料来源：日本自由民主党，中金公司研究部
目前的舆论调查结果：石破茂与高市早苗或最终对决，但仍存在较大不确定性。
► 自民党党员方面：9月20-21日期间，日本电视台的舆论调查[4]显示自民党党员对各候选人的支持比率分别为石破茂31%、高市早苗28%、小泉进次郎14%、上川阳子6%、小林鹰之6%、林芳正5%、茂木敏充2%、河野太郎2%、加藤胜信1%，以及还有6%的自民党党员未定(图表4)。按照上述比率乘以自民党党员票368票来看，石破茂或得到约120票、高市早苗或得到约110票、小泉进次郎或得到约54票。
► 自民党国会议员方面：日本电视台的舆论调查[5]显示368票的自民党国会议员票当中，小泉进次郎目前已获得约55票、石破茂目前已获得近40票、高市早苗目前获得超过30票。
基于上述自民党党员票与自民党国会议员票的推算，日本电视台认为[6]“目前来看石破茂或160票左右、高市早苗或140票左右、小泉进次郎或110票左右，第一轮投票或没有候选人能够单独过半数，最终或是石破茂与高市早苗进入第二轮投票”。但是在第二轮的投票中石破茂与高市早苗最终谁能胜出，目前仍然存在较大的不确定性。同时，目前还处于选举期间，距离9月27日(周五)的投票还有数天的时间，依然存在较大的不确定性。
图表4：对自民党党员的舆论调查：自民党总裁选举中给哪位候选人投票
注：统计期间为2024年9月20-21日
资料来源：日本电视台，中金公司研究部
[1]https://www.jimin.jp/sousai24/schedule/
[2]https://news.yahoo.co.jp/articles/bba3bb5621ccdba7f39c7e92261ec4d2f95168a9
[3]https://news.yahoo.co.jp/articles/bba3bb5621ccdba7f39c7e92261ec4d2f95168a9
[4]https://news.ntv.co.jp/category/politics/286539a9b89f48789d256ed6f2b6c978
[5]https://news.ntv.co.jp/category/politics/286539a9b89f48789d256ed6f2b6c978
[6]https://news.ntv.co.jp/category/politics/286539a9b89f48789d256ed6f2b6c978
Source
文章来源
本文摘自：2024年9月24日已经发布的《24年日本自民党总裁选举#2：选举流程与规则》
丁瑞，CFA 分析员 SAC 执证编号：S0080523120007 SFC CE Ref：BRO301
杨鑫，CFA 分析员 全球研究组长 SAC 执证编号：S0080511080003 SFC CE Ref：APY553
陈健恒 分析员 全球研究组长 SAC 执证编号：S0080511030011 SFC CE Ref：BBM220
李刘阳，CFA 分析员 SAC 执证编号：S0080523110005 SFC CE Ref：BSB843
魏儒镝，CFA 分析员 SAC 执证编号：S0080522080005 SFC CE Ref：BTM838
施杰 联系人 SAC 执证编号：S0080123040056
Legal Disclaimer
法律声明
