合并蒙牛奶酪后，妙可蓝多业务规划成为投资者关注焦点
作者 | 饶 婷
编辑 | 李文贤
出品 | 搜狐财经
在7月正式并表蒙牛奶酪业务后，妙可蓝多交出第一份成绩单。
10月30日晚间，妙可蓝多披露三季报，公司实现营收35.94亿元，同比下滑9.40%；归母净利润0.85亿元，同比大涨571.67%。
针对净利润大幅增长，妙可蓝多解释称，与奶酪收入增加致整体毛利率上升、广告促销费等减少有关。
第三季度，妙可蓝多实现营收12.17亿元，同比下滑6.74%；归母净利润0.14亿元，上年同期为-0.05亿元，同比扭亏为盈。
在次日召开的业绩说明会上，当被问及蒙牛后续助力，妙可蓝多回应称，蒙牛将在供应链、投并购资源、管理系统、品牌协同等方面给予支持。
前三季度营收35.94亿元
奶酪收入占比超八成
2024年前三季度，妙可蓝多交出了一份“营收降、净利润增”的成绩单。
公司前9个月实现营收35.94亿元，同比下滑9.40%；归母净利润0.85亿元，同比大涨571.67%。
针对净利润大幅增长，妙可蓝多解释称，主要是调整产品结构且奶酪收入较同期增加致整体毛利率上升；同时广告促销费、仓储装卸费和股权激励费用较同期减少；再者因上年度中期收购少数股东股权本期无需确认少数股东损益所致。
分产品来看，1-9月，公司奶酪板块实现收入收入28.12亿元，占比约81.38%；贸易业务实现收入3.62亿元，占比约10.48%；液态奶业务实现收入2.81亿元，占比8.14%。
据悉，今年6月底，妙可蓝多拟以4.48亿元收购内蒙古蒙牛奶酪有限责任公司（以下简称蒙牛奶酪）100%股权。7月1日，蒙牛奶酪正式纳入妙可蓝多合并范围。
由于公司与蒙牛奶酪在其合并前后均受内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司控制且该控制并非暂时性，因此属于同一控制下企业合并，应对合并资产负债表的期初数进行调整，同时对合并利润表和合并现金流量表各比较报表的相关项目进行调整，视同合并后的报告主体自最终控制方开始控制时点起一直存在。
华泰证券研报指出，采用去年同期的调整后业绩进行可比口径计算，前三季度公司毛利率为28.9%，同比提高3.8个百分点；销售费用率为19.2%，同比降低1.1个百分点；管理费用率则为5.4%，同比提高0.4个百分点。妙可蓝多的归母净利率同比提高2个百分点至2.4%。
此外，前三季度，妙可蓝多经营性现金流净额为4.82亿元，同比大涨429.28%。公司解释称，主要系采购支出、薪酬支出和税费支出减少所致。
第三季度净利润0.14亿元
蒙牛将在供应链等方面给予支持
第三季度，妙可蓝多实现营收12.17亿元，同比下滑6.74%；归母净利润0.14亿元，上年同期为-0.05亿元，同比扭亏为盈。
分产品看，公司奶酪、液态奶业务收入均实现了双位数增长。
数据显示，7-9月，妙可蓝多奶酪、液态奶板块分别实现营收9.52亿元、0.95亿元，同比增长23.52%和18.25%。此外，贸易业务收入下滑9.55%至1.41亿元。
10月31日下午，妙可蓝多在上证路演中心召开第三季度业绩说明会，合并蒙牛奶酪后公司业务规划成为投资者关注焦点。
当被问及蒙牛对妙可蓝多后续助力，公司回应称，蒙牛将在供应链、投并购资源、管理系统、品牌协同等方面给予支持。
妙可蓝多透露，当前公司与蒙牛奶酪To C的经销商，已实现相互代理妙可产品与蒙牛奶酪产品；To B 端的经销商，正在规划协同。
原材料价格波动一直是影响妙可蓝多成本的重要因素，在此次业绩说明会上，公司也就合并后原材料采购的规模效应作出解释。
“目前已将原材料分为蒙牛奶酪与妙可蓝多相同、蒙牛奶酪与蒙牛相同、蒙牛奶酪自用三大类。”妙可蓝多提到，第一类主要利用战略协同，以量换价，争取成本最优；第二类借助蒙牛集团采购优势、地域性优势，以量换价，争取成本优势；第三类则借助蒙牛集团及蒙牛奶酪海外资源发挥协同优势。
截至11月1日收盘，妙可蓝多股价为16.16元/股，当日跌幅0.37%，目前总市值82.75亿元。
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